9月券商股权融资月报丨新股大面积破发有投行包销浮亏过亿中信证券IPO定增双丰收金…

中信证券(600030)：每股净资产 15.46元，每股净利润 1.77元，历史净利润年均增长 28.85%，预估未来三年净利润年均增长 12.98%，更多数据见：中信证券600030核心经营数据

中信证券的当前股价 17.42元，市盈率 11.68，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 119.8%；20倍PE，预期收益率 193.06%；25倍PE，预期收益率 266.33%；30倍PE，预期收益率 339.59%。

2022年已过去了四分之三。备受资本市场、金融行业期待的“2022年度证券行业金鼎奖”评选也进入了最终冲刺阶段。

“金鼎奖”是由《每日经济新闻》主办的年度大型金融行业活动，至今已经成功举办12届，以参选者身份真实、水平较高、评选公正透明、评选范围广泛和影响力大，在财经类年度评选活动举足轻重，也成为财经各行业机构划分级别的标杆，得到了行业内各大金融机构的关注和认可。

IC photo 杨靖制图

“2022年度证券行业金鼎奖”共设置了财富管理类、机构业务类、投资银行类、券商ESG类、券商资管类五大类别共32个奖项。自7月底开展申报工作以来，各大奖项均获得了券商踊跃报名。

其中，投资银行类奖项成为各家券商竞逐的焦点。该大类下，共设置了“最佳股票承销团队”、“最佳债券承销团队”、“最佳财务顾问团队”、“新锐投行团队”、“北交所经典案例（保荐团队）”等5个奖项。目前组委会共收到了40家券商提交的118份奖项申报材料。

券商行业积极申报投行类奖项的背后，是对“金鼎奖”公信力、权威性的认可，同时也体现了新发展理念下，券商积极助力股权融资市场蓬勃发展，为实体经济转型不断提质增效。

过去的9月，虽然二级市场受多重因素影响出现震荡下跌，但一级市场仍然保持稳定。东方财富Choice金融终端数据显示，9月A股市场股权融资领域的募资金额合计达到1428.89亿元，虽然较8月的1820亿有所回调，但仍然远高于5月、6月的年内低点。

具体而言，9月有25家券商完成了IPO承销业务，合计帮助50家首发上市公司募集资金625.07亿元；有19家券商在增发方面有所斩获，合计帮助45家上市公司募集资金（或购买资产）803.83亿元。9月兴业证券配股完成（9月2日配股股份上市，发行日期为8月中下旬），募集资金100.84亿元。

9月IPO领域海通证券承销收入第一

先看9月的IPO领域。9月的IPO承销蛋糕由25家券商瓜分，它们分别是中信证券、国泰君安、国信证券、海通证券、申万宏源证券承销保荐、中金公司、中信建投、兴业证券、东方证券承销保荐、国金证券、东吴证券、民生证券、高盛高华、东兴证券、广发证券、东北证券、长江证券承销保荐、长城证券、东海证券、财通证券、粤开证券、天风证券、中国银河证券、摩根大通证券(中国)、华泰联合（按照发行日期统计）。25家券商合计获得承销与保荐收入32.51亿元。

9月IPO募资最受关注的是新能源的两家公司。它们分别为万润新能和华宝新能。前者9月29日在科创板上市，为今年以来最贵新股，也是A股第二贵新股；其发行价格高达每股299.88元，最终募资63.88亿元，由东海证券保荐。后者9月19日在创业板上市，发行价为237.50元/股，最终募资58.29亿元，保荐机构为华泰联合。

东海证券、华泰联合9月均只完成了1家保荐，但由于募资金额高，收获颇丰。东海证券因万润新能获得的保荐及承销费收入为2.12亿元，华泰联合因华宝新能获得的保荐及承销费收入为2.04亿元。

从承销家数来看，中信证券9月再次夺得冠军。9月中信证券为可川科技、富创精密、天德钰、恩威医药4家公司担任独家保荐机构，另外与天风证券合作进行了新芝生物的联合承销（9月天德钰、恩威医药已经完成上市，其余为完成发行）。中信证券合计获得4.04亿元承销及保荐收入。

而IPO承销收入方面，海通证券夺得单月第一。9月海通证券共完成了4单IPO，均为独家保荐，分别是毕得医药、骄程超声、联动科技和帕瓦股份，合计获得4.3亿元承销及保荐收入。

不过值得一提的是，由于9月二级市场环境欠佳，高价新股频遭弃购和破发。如万润新能遭网上投资者弃购153.09万股，弃购金额高达4.59亿元，弃购部分由东海证券全额包销，上市当日万润新能开盘即破发，最终收盘跌幅超过20%，东海证券包销部分浮亏过亿，侵蚀了通过承销保荐获得的利润。

中金完成两个百亿大单，但自身巨额配股遭遇投资者看空

再融资领域，9月券商投行合计帮助45家上市公司完成增发，合计帮助上市公司募集资金（或购买资产）803.83亿元。共有19家券商参与了上述39个项目的运作，合作进行承销的情况较IPO更为普遍。

继8月在定增领域丰收后，9月中信证券继续稳居完成承销（财务顾问）项目第一，独立完成了金新农、力量钻石、创业环保、振德医疗、前沿生物和宝鼎科技等6家公司的定增。

国泰君安排名第二，独立完成了4家公司的定增项目，此外国泰君安还与华泰联合合作，完成了浙江东方的定增。

中金公司也在9月的定增领域备受关注。公司9月一共完成了4单定增。其中宁波港为本月金额最大的定增项目。根据公告，9月28日宁波港以3.87元/股向招商局港口集团定向发行约36.47亿股，募集资金总额约141.14亿元。中金公司合计获得承销及保荐收入1078.51万元。

中金公司服务的另一个项目——南网储能也是9月市场关注的热点。南网储能原名文山电力，2021年10月，文山电力首次披露重组预案，正式宣布启动对调峰调频公司的收购。文山电力拟置出资产作价21.04亿元，拟置入资产的作价156.90亿元，上述差额135.86亿元由上市公司以发行股份的方式向交易对方购买。中金公司担任了文山电力重大重组的独立财务顾问。

9月28日，文山电力正式更名南网储能并挂牌上交所，是全市场首个主营抽水蓄能业务的上市公司，将推动抽水蓄能和新型储能建设。但目前的公告中未披露中金公司所获得的独立财务顾问费用。

此外，继8月长城证券完成定增后，9月2日，兴业证券配股股份上市，标志着公司本次配股工作正式完成。根据公告，本次兴业证券配股有效认购率达到96.53%，最终募集资金100.84亿元。

但值得一提的是，9月的上市券商中，中金公司也推出了不超过270亿元A+H股配股预案，募资拟用于补充资本金支持各项业务发展。虽然从预案推出到最终实施还有一段时间过渡，不过，在弱市中，中金公司的配股预案遭遇了投资者普遍看空，方案公布第二日，中金公司A股股价暴跌9.2%，此后三个交易日持续下跌。

9月过会通过率小幅下降，4家公司首发申请未获通过

此外，9月股权融资领域，还有一个现象值得关注。

东方财富Choice金融终端数据显示，9月共有54家公司IPO上会（包括上市委和发审委），但仅有42家过会，过会率为77.78%。

对比之下，8月49家上会、41家通过，过会率为83.67%。2022年1～8月，共有318家公司上会，286家公司过会，过会率为89.94%。这意味着刚刚过去的9月，过会率再次出现下滑。

分明细来看，有8家公司取消审核，有4家公司未通过审核。

取消审核的项目中，部分公司前期已被监管问询，且遭遇了市场争议。如中信建投保荐的燕之屋本该9月22日上会，但9月21日晚间撤回了材料。而在今年4月，证监会披露的燕之屋IPO申请文件反馈意见中，就要求燕之屋对于燕窝营养价值的来源进行解释，还问询了其是否存在通过大量广告营销支撑业绩，并要求其说明公司广告等相关宣传材料的具体宣传口径，相关宣传是否存在虚假宣传等合规风险。