2022.10.23风往北飞的保险股周记94期4险企公布前9月保费收入上海国资增持中国太保

中国平安(601318)：每股净资产 46.43元，每股净利润 5.77元，历史净利润年均增长 23.8%，预估未来三年净利润年均增长 13.61%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据

中国平安的当前股价 38.31元，市盈率 7.26，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 231.29%；20倍PE，预期收益率 341.72%；25倍PE，预期收益率 452.14%；30倍PE，预期收益率 562.57%。

中国太保(601601)：每股净资产 23.56元，每股净利润 2.79元，历史净利润年均增长 21.89%，预估未来三年净利润年均增长 9.15%，更多数据见：中国太保601601核心经营数据

中国太保的当前股价 21.37元，市盈率 8.42，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 154.66%；20倍PE，预期收益率 239.55%；25倍PE，预期收益率 324.43%；30倍PE，预期收益率 409.32%。

风往北飞的“保险股黑板报”每周更新。这里每周会更新保险板块的动态PEV走势图，今天是第94期。行业内主要公司的业绩报告也会第一时间写观察文章。你的分享、在看、点赞，都是我坚持的动力。

本周行情回顾：

本周市场继续下跌，A股方面蓝筹、头部公司跌幅大于整体市场，上证50跌幅3.77%，沪深300%跌幅2.59%，上证指数、创业板指跌幅较小分别下跌1.08%和1.60%。港股继续下跌，雄狮不言底。恒生指数和恒生科技指数周跌幅2.27%和3.28%。

保险板块本周A股整体跌幅大于港股，A股保险板块本周跟随且跑输上证50指数，港股除了中国太保H跌幅较大，其他个股相对跌幅较小。本周板块内涨幅最大的个股是新华保险H，周涨幅1.24%。

PEV估值方面，估值指标已经失效。

PB说明：上表中的PB采用季报净资产数据（六家都已是2022年中报）和每周汇率数据，雪球等软件中PB并未采用每周汇率，而是半年末、年末，所以平安/国寿/新华/太保的港股PB可能与软件中不同。

↑关注***回复关键词“PEV”，可查看过去10年保险板块PEV估值走势图。↑

AH两市主要保险股分红情况统计表

本周中国平安中报分红已到账。

上表中对应当前股价时采取动态股息率，即平安和友邦的分红按照2021年下半年+2022年上半年计算。

PS：

1、友邦保险、中国平安每年两次分红，其他各家暂时是每年一次分红。

2、港股的除净，意思等同于A股的除权。多数A股公司的除权和派息在同一天（或者很近）。多数港股公司除净到派息要间隔1个月左右。

3、关于股息率上表中均为税前股息率。A股目前是差额红利税，持股超过一年免税（交税的不好意思自称长线价投），持有1个月至1年税率为10%，持有不到1个月税率20%。H股红利税为10%，沪港通渠道购买H股红利税为20%。

中国10年期国债收益率

2022半年报点评：

主要头部险企的2022年中报已披露完毕，下面是我的观察点评文章：

中国平安2022半年报点评：雕栏玉砌应犹在，只是绿水青山网页链接

友邦保险2022半年报点评：在台风中走下神坛

中国人寿2022半年报点评：保持战略定力，逆市提高股基投资比例网页链接

中国人保2022半年报简评网页链接

中国太保2022半年报点评：在阴霾里逐光而行网页链接

中国太平2022半年报点评：重回跌势，未能延续复苏态势网页链接

新华保险2022半年报点评：新业务价值惨淡，权益投资占比历史新高网页链接

观察疫后第三年的保险行业，2022半年报数据横向对比：网页链接

=====================================================

本周的观察和思考：

4险企公布前9月保费收入

本周，中国人寿、中国太保、新华保险和中国太平陆续公布了前9月保费收入：

中国人寿前9月原保费收入5541亿元，同比增长0.13%

中国太保前9月原保费收入3224.71亿元，同比增长7.6%

新华保险前9月原保费收入1377.92亿元，同比增长0.9%

中国太平前9月原保费收入1520.51亿元，同比增长1.86%

中国太保、中国太平分险种看：

2022年1-9月，太保寿险、太保财险分别实现原保费收入1897.38亿元、1327.33亿元，同比增幅分别为4.4%，12.5%。

2022年1-9月，太平人寿、太平财险、太平养老分别实现原保费收入1241.44亿元、219.46亿元及59.61亿元，同比分别增长0.88%、4.08%和16.13%。

上海国资增持中国太保A股

本10月16日晚间，中国太保公告称，上海国资自2022.5.21-2022.10.13通过二级市场合计增持公司A股股份2044.65万股。

截止10月13日，上海国资及其一致行动人对中国太保的持股比例达到10.53%。

友邦保险第28周回购

友邦保险2021年报公布了百亿美元回购计划，从2022年3月21日开始截止7月25日连续19周进行回购。应该是按照要求，提前半年报（8月25日）一个月暂停回购。中报结束后第二天8月26日，友邦保险重启连续回购。

本周港股开盘5天，回购了5天。周回购约1322万股，占总股本0.1114%。

最近一次注销是10月10日，注销8-9月回购的61934000股。按照前几次的日期来看，每月10日后注销上个月回购的股份。

目前累计回购股份约2.57亿股，约占总股本2.14%。已注销约2.256亿股。友邦保险目前总股本11872880008股。

PS:友邦在2021年报中披露，明确会根据回购当时的市场和地缘政Z状况，进行上限百亿美元的回购。如果按照目前的股价、汇率和每日回购1.5亿港币来计算，百亿美元回购计划可以回购783亿港币，连续回购522天，去掉休市时间可以连续回购2年左右，最终占总股本7.83%，全部注销后每股内在价值能提升8.5%……（当然最终百亿美元可能只是上限）