视源股份002841核心经营数据 |
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当前股价：39.31，市值：274
亿，动态市盈率PE：22.08，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：7.84%。 其中，历史营业增长率：26.87%，净利增长率：31.29%； 未来三年预估净利增长率：10.39% （24E:-0.14%, 25E:15.39%, 26E:16.75%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(万) | 70123.9 | 70123.9 | 66654.97 | 66803.1 | 65566.13 | 65584.53 | 40631.25 | 36300 | 6600 | 6600 |
| 净资产(万) | 1286674.11 | 1217074.4 | 853007.81 | 732037.37 | 501912.8 | 352355.07 | 252137.85 | 124842.99 | 81159 | 52517.01 |
| 总资产(万) | 2180559.99 | 2014849.41 | 1550776.6 | 1256035.46 | 997338.1 | 699918.12 | 495175.47 | 285982.49 | 205454.49 | 134406.58 |
| 营业收入(万) | 2017263.63 | 2099026.51 | 2122571.18 | 1712931.53 | 1705270.17 | 1698368.98 | 1086760.8 | 823794.16 | 599605.75 | 430910.13 |
| 营业收入增长率(%) | -3.9 | -1.11 | 23.91 | 0.45 | 0.41 | 56.28 | 31.92 | 37.39 | 39.15 | 32 |
| 营业成本(万) | 1499501.98 | 1518300.5 | 1583910.86 | 1258224.94 | 1239327.7 | 1357494.92 | 869550.63 | 652632 | 483869.42 | 348449.16 |
| 营业成本增长率(%) | -1.24 | -4.14 | 25.88 | 1.52 | -8.7 | 56.11 | 33.24 | 34.88 | 38.86 | 30.88 |
| 毛利率(%) | 25.67 | 27.67 | 25.38 | 26.55 | 27.32 | 20.07 | 19.99 | 20.78 | 19.3 | 19.14 |
| 三项费用(万) | 266605.3 | 237730.46 | 234807.29 | 169688.64 | 178855.12 | 132108.97 | 135108.69 | 96371.7 | 73791.15 | 55371.67 |
| 费用增长率(%) | 12.15 | 1.24 | 38.38 | -5.13 | 35.38 | -2.22 | 40.2 | 30.6 | 33.27 | 31.57 |
| 费用率(%) | 51.49 | 40.94 | 43.59 | 37.32 | 38.39 | 38.76 | 62.2 | 56.3 | 63.76 | 67.15 |
| 净利润(万) | 139973.31 | 212080.21 | 170349.38 | 191182.55 | 161229.07 | 106104.31 | 68994.13 | 74207.48 | 35463.19 | 22588.96 |
| 净利润增长率(%) | -34 | 24.5 | -10.9 | 18.58 | 51.95 | 53.79 | -7.03 | 109.25 | 56.99 | 37.64 |
| 经营现金流(万) | 111590.05 | 236601.03 | 270164.91 | 198751.8 | 237378.81 | 178265.42 | 91709.2 | 75508.38 | 53821.76 | 27029.92 |
| 现金流增长率(%) | -52.84 | -12.42 | 35.93 | -16.27 | 33.16 | 94.38 | 21.46 | 40.29 | 99.12 | -31.45 |
| 净利润现金比(-) | 0.8 | 1.12 | 1.59 | 1.04 | 1.47 | 1.68 | 1.33 | 1.02 | 1.52 | 1.2 |
| 净资产收益率ROE(%) | 11.18 | 20.49 | 21.49 | 30.99 | 37.75 | 35.11 | 36.6 | 72.05 | 53.06 | 51.84 |
| 生产资本回报率(%) | 35.2 | 74.52 | 79.94 | 112.15 | 117.72 | 105.6 | 105.75 | 168.19 | 93.04 | 91.23 |
| 资本支出(万) | 173150.08 | 96607.9 | 68534.22 | 45878.98 | 47015.93 | 49547.51 | 32892.59 | 15690.51 | 17195.52 | 12936.14 |
| 折旧和摊销(万) | 23144 | 18763 | 18101 | 14725 | 12736 | 8435 | 5425 | 3203 | 2153 | 1864 |
| 归属股东权益(万) | 1247338.72 | 1194145.29 | 835559.05 | 719849.95 | 492868.73 | 340320.87 | 250790.68 | 124493.55 | 80942.87 | 52164.94 |
| 股东权益增长率(%) | 4.45 | 42.92 | 16.07 | 46.05 | 44.82 | 35.7 | 101.45 | 53.8 | 55.17 | 51.09 |
| 自由现金流(万) | -13006 | 129397 | 119465 | 158998 | 126811 | 59315 | 41641 | 61708 | 20404 | 11516 |
| 自由现金流增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 202.43 | 77.18 | 35.63 |
| 每股股东权益(元) | 17.79 | 17.03 | 12.54 | 10.78 | 7.52 | 5.19 | 6.17 | 3.43 | 12.26 | 7.9 |
| 每股股东收益(元) | 1.95 | 2.96 | 2.55 | 2.85 | 2.46 | 1.53 | 1.7 | 2.04 | 5.37 | 3.42 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | BBBBA | BBAAA | BBAAA | BBAAA | BBAAA | BBAAA | CBAAA | BBAAA | CBAAA | CBAAA |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额为正，但小于净利润，需要进一步分析；4、净资产收益率（ROE）在6%到15%之间，赚钱能力一般；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2022：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 2021：1、公司毛利率在20%到40%之间，行业竞争激烈，公司优势不明显；2、三项费用在毛利润的30%到70%之间，具有一定的竞争优势；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）大于15%，赚钱能力强；5、利润总额/生产相关资产大于社会平均资本回报率，属于轻资产公司。 |
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| 现金流画像 | +-- | +-+ | +-+ | +-- | +-+ | +-- | +-+ | +-- | +-- | +-- |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
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