三六零(601360)：每股净资产 4.12元，每股净利润 0.53元，历史净利润年均增长 50.58%，预估未来三年净利润年均增长 10.22%，更多数据见：三六零601360核心经营数据 三六零的当前股价 19.94元，市盈率 21.77，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -46.61%；20倍PE，预期收益率 -28.82%；25倍PE，预期收益率 -11.02%；30倍PE，预期收益率 6.77%。 五年间，三六零的虚假医疗广告来了，周鸿祎的牌坊倒了！ 2016年，魏则西事件发生后，周鸿祎信誓旦旦“赚钱没错，但不能谋财害命”，同时，三六零搜索发布用户公开信，宣布“从今天起放弃一切消费者医疗商业推广业务”！ 五年后，三六零搜索被315点名投放虚假医疗广告！当年信誓旦旦的红衣教主，为何变成自己曾经讨厌的模样！ 是什么在驱使三六零搜索这样做？这跟借壳上市和业绩对赌有很大关系，拼凑利润的过程中，虚假医疗广告就被默认做大了！ 被315点名后，三六零的医疗广告业务应该会有整顿，对业绩会有多大影响呢？ 1、三六零被315点名存在虚假医疗广告！ 据315晚会报道，央视记者调查发现，只需提供微信号和产品类型，360搜索和UC浏览器的广告代理公司很快就能制作出一篇内容为减肥、降血糖的自述广告和一篇有问必答、快速问医师的专家答疑广告。专家子虚乌有，疗效神乎其神，评论也是事先写好的，就连点赞数量也可以根据需要任意设定。 同时，360上海广告总代理经格网络科技有限公司的销售经理称：“网站里不能有任何品牌。把微信推给人去聊聊，聊完之后卖产品。”对于这样的广告违规，不少代理公司心知肚明。就算对方没有资质，广告也能投放出去。 央视记者调查发现，相关搜索引擎忽略自身监管责任，容许虚假医药广告登上搜索平台。同时，根据央视曝光，时隔5年，在UC浏览器和360搜索，仍然可以借公立医院之名进行竞价排名。 当晚，相关部门工作人员，来到位于朝阳区酒仙桥的360公司总部，针对央视“3.15”晚会曝光的虚假广告问题了解情况。 315晚会报道后，360搜索迅速发布道歉声明，表示将进一步加强对广告代理商的监管，强化广告内容的审核，切实履行平台责任。 讽刺的是，五年前，魏则西事件时，三六零高调发布声明“放弃一切消费者医疗商业推广业务”，周鸿祎更是直言，“赚钱没错，但不能谋财害命”！ 更早一些，在2013年，周鸿祎也有相关表述！ 就这样，周鸿祎立的牌坊说倒就倒了，变成了自己曾经讨厌的模样！ 三六零的急功近利，周鸿祎的牌坊倒塌，是什么在驱动这些变化的呢？ 2、三六零虚假医疗广告背后：业绩对赌带来的巨大压力！ 3月16日上午，三六零就“虚假医疗广告”发布公告称，“315报道中所提及的广告代理商均不属于公司的主要销售客户，2020 年公司与上述广告代理商相关的收入占营业总收入的比例较小，同时上述广告代理商投放 的所有广告中，医疗广告作为其中一个类别仅占一定的比例。 ” 三六零公告的大概意思是，315曝光的虚假医疗广告事件，对公司的业绩影响较小。实际情况真的是这样吗？ 315揭秘的虚假医疗广告，仅仅只是冰山一角，三六零的医疗广告收入到底有多少？目前年报并未有披露，据市场预计，实际金额并不小。 有媒体称，此前，360搜索的第一位和最后一位都是医疗广告，首页从第2位开始一连5个广告，值得注意的是，这种情况在2017年就已发生。 所以，这次三六零的虚假医疗广告事件，对业绩的影响，或比市场预期的要大很多。 2016年，三六零宣布“放弃一切消费者医疗商业推广业务”，为何不久就食言了呢？后期虚假医疗广告业务愈演愈烈，以致被315曝光！ 这主要跟三六零的流量下滑和业绩对赌有关！ 2017年底，360开始借壳上市时，有业绩对赌：三六零科技要在2017年至2020年，实现扣非净利润分别不低于22亿、29亿、38亿和41.5亿。 但是，三六零的主业不振，由于缺少移动互联网产品，三六零的流量已经出现相对下降，三六零的收入出现停滞！ 2017年到2019年，三六零收入分别为122亿、131亿和128亿，收入增长停滞！但是，三六零的业绩对赌中，这三年间的扣非净利润是持续大幅增长的。 三六零的收入主要有两块，广告和游戏。由于缺乏移动互联网产品，游戏的收入一直在下降，这个时候，广告业务收入的重要性可想而知。 流量相对下滑，广告收入要稳住，同时，在收入停滞的基础上，扣非净利润要持续大幅增长，这个时候，高毛利的医疗广告，是不能少的。尤其是虚假的医疗广告，利润更高！ 为了完成借壳上市时的业绩对赌，周鸿祎也就豁出去了，牌坊都是无所谓的，于是虚假医疗广告愈演愈烈，直到这次被315点名。 随着，三六零的医疗广告业务整顿，以及全面对广告审核的加强监管，三六零的短期业绩势必会受到较大影响！ $三六零(SH601360)$ $阿里巴巴(BABA)$ 作者：股票说原文链接：https://xueqiu.com/4930835910/174700057 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 三六零的虚假医疗广告周鸿祎的牌坊倒了业绩对赌带来的压力 喜欢 (0)or分享 (0)
