山西证券002500核心经营数据 |
3727 ℃ |
|
当前股价：6.54，市值：235
亿，动态市盈率PE：28.81，
合理估值PE：15，未来三年预期收益率：-48.9%。 其中，历史营业增长率：11.11%，净利增长率：9.41%； 未来三年预估净利增长率：9.77% （24E:17.42%, 25E:6.48%, 26E:5.80%）。 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 28.29 | 25.19 | 25.19 |
| 净资产(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 130.3 | 132.21 | 78.79 |
| 总负债(亿) | - | - | 585.96 | 450.01 | 424.8 | 442.48 | 383.87 | 350.28 | 349.59 | 196.19 |
| 代理证券款(亿) | - | - | 153.69 | 128.17 | 101.49 | 83.76 | 123.14 | 113.81 | 158.04 | 120.3 |
| 代理证券款占比(%) | - | - | 26.23 | 28.48 | 23.89 | 18.93 | 32.08 | 32.49 | 45.21 | 61.32 |
| 金融负债(亿) | - | - | 95.45 | 75.51 | 143.53 | 168.04 | 126.99 | 128.65 | 17.3 | 5.51 |
| 金融负债占比(%) | - | - | 16.29 | 16.78 | 33.79 | 37.98 | 33.08 | 36.73 | 4.95 | 2.81 |
| 毛利率(%) | - | - | - | - | - | - | - | 29.8 | 52.04 | 40.43 |
| 经营借款(亿) | - | - | 143.17 | 102.47 | 56.96 | 66.5 | 38 | 30 | 19.15 | 18.45 |
| 经营借款占比(%) | - | - | 24.43 | 22.77 | 13.41 | 15.03 | 9.9 | 8.56 | 5.48 | 9.4 |
| 经营负债(亿) | - | - | 8.55 | 4.6 | 3.02 | 11.09 | 7.24 | 5.22 | 9.51 | 3.29 |
| 经营负债占比(%) | - | - | 1.46 | 1.02 | 0.71 | 2.51 | 1.89 | 1.49 | 2.72 | 1.68 |
| 总资产(亿) | 7759022.93 | 8290923.02 | 7630238.19 | 6245204.88 | 5569577.72 | 5724461.4 | 5165085.28 | 4805767.81 | 4818064.9 | 2749740.19 |
| 货币资金(亿) | - | - | 279.77 | 224.34 | 183.54 | 150.05 | 166.79 | 168.99 | 270.11 | 132.84 |
| 货币资金占比(%) | - | - | 36.67 | 35.92 | 32.95 | 26.21 | 32.29 | 35.16 | 56.06 | 48.31 |
| 经营现金流() | 92555.79 | 122639.52 | 143406.14 | -145912.32 | 395824.63 | -378540.11 | -59203.49 | -91327.16 | 362135.59 | 225267.27 |
| 客户贷款(亿) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 现金流增长率(%) | -24.53 | -14.48 | -198.28 | -136.86 | -204.57 | 539.39 | -35.17 | -125.22 | 60.76 | -192.42 |
| 客户贷款占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润现金比(-) | 1.56 | 2.16 | 1.77 | -1.91 | 7.61 | -17.27 | -1.34 | -1.73 | 2.44 | 3.84 |
| 投资资产(亿) | - | - | 335.35 | 258.02 | 254.63 | 324.88 | 229.07 | 212.66 | 108.9 | 45.87 |
| 投资资产占比(%) | - | - | 43.95 | 41.31 | 45.72 | 56.75 | 44.35 | 44.25 | 22.6 | 16.68 |
| 经营资产(亿) | - | - | 9.51 | 9.22 | 8.7 | 13 | 13.26 | 13.26 | 9.68 | 19.59 |
| 经营资产占比(%) | - | - | 1.25 | 1.48 | 1.56 | 2.27 | 2.57 | 2.76 | 2.01 | 7.13 |
| 营业收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 23.46 | 38.39 | 19.59 |
| 营业收入增长率(%) | - | - | - | - | - | - | - | -38.89 | 95.92 | 48.87 |
| 利息收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 10.58 | 14.56 | 7.35 |
| 自由现金流(万) | 61976 | 57447 | 80361 | 75093 | 51018 | 22176 | 40890 | 46769 | 143883 | 58629 |
| 自由现金流增长率(%) | - | -100 | 7.02 | 47.19 | 130.06 | -45.77 | -12.57 | -67.5 | 145.41 | 126.73 |
| 利息收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 45.12 | 37.93 | 37.53 |
| 佣金收入(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 14.84 | 26.08 | 11.74 |
| 每股股东收益(元) | - | - | - | - | - | - | - | 1653.18 | 5711.91 | 2327.49 |
| 佣金收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 63.25 | 67.94 | 59.91 |
| 投资收益(亿) | - | - | 16.13 | 16.96 | 10.64 | 14.03 | 8.55 | 4.09 | 6.49 | 2.76 |
| 投资收益占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他收入(亿) | - | - | 8.5 | 3.72 | 27.26 | 48.41 | 21.27 | 3.01 | 1.46 | 0.1 |
| 其他收入占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 营业成本(亿) | - | - | - | - | - | - | - | 16.47 | 18.41 | 11.67 |
| 营业成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | 70.21 | 47.97 | 59.55 |
| 利息支出(亿) | - | - | 12.61 | 10.42 | 12.25 | 12.59 | 11 | 7.92 | 11.06 | 2.52 |
| 利息支出占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 运营成本(亿) | - | - | 27.74 | 22.3 | 42.76 | 64.7 | 35.99 | 16.33 | 18.38 | 11.62 |
| 运营成本占比(%) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 净利润(亿) | 59202.42 | 56692.31 | 81215.24 | 76230.35 | 51992.25 | 21923.56 | 44239.39 | 52757.6 | 148136.92 | 58640.22 |
| 净利润增长率(%) | 4.43 | -30.19 | 6.54 | 46.62 | 137.15 | -50.44 | -16.15 | -64.39 | 152.62 | 138.53 |
| 资产收益率ROA(%) | - | - | 1.17 | 1.29 | 0.92 | 0.4 | 0.89 | 1.1 | 3.91 | 2.66 |
| 净资产收益率ROE(%) | - | - | - | - | - | - | - | 40194.74 | 140414.14 | 77132.81 |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营画像 | CAACB | CAACB | CAACB | CACCB | CAACB | CACCB | CACCB | BACAB | AAAAB | AAAAB |
| 经营分析 | 2023：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2022：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 2021：1、公司毛利率小于20%，行业竞争激烈或产能过剩，公司处于劣势；2、三项费用控制在毛利润的30%以内，管理优秀；3、经营现金流净额大于净利润，净利质量高，潜在的‘印钞机’；4、净资产收益率（ROE）小于6%，赚钱能力不好；5、利润总额/生产相关资产小于社会平均资本回报率，属于重资产公司。 |
|||||||||
| 现金流画像 | +-- | +-- | +-+ | --+ | +-- | -++ | --+ | --- | +-+ | +++ |
| 现金流分析 | 2023：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2022：奶牛型：企业靠经营挣来的钱不断扩张，同时还能减债或分红，是典型的奶牛。如果能持续，且有不贵（市盈率合理或低估），则是非常好的投资标的。 2021：蛮牛型：企业把经营挣的钱，加上借债或出让股权筹来的钱，一起投入到新项目中去了，企业扩张的急切之心昭然若揭，如同一只勇往直前的蛮牛。如果新项目能创造辉煌，则企业可能高速成长；反之，投资者的失望情绪可能会严重打压公司市值。 |
|||||||||