浙江美大(002677):每股净资产 2.1元,每股净利润 0.59元,历史净利润年均增长 19.64%,预估未来三年净利润年均增长 20.63%,更多数据见:浙江美大002677核心经营数据 浙江美大的当前股价 11.34元,市盈率 16.85,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 36.99%;20倍PE,预期收益率 82.66%;25倍PE,预期收益率 128.32%;30倍PE,预期收益率 173.98%。 浙江美大2月4号涨停,当天老夏就进行大宗交易减持, 850 万股占公司总股本的 1.32%,按当天市值计算套现1.95亿左右。怎么有种套路的感觉,1月份机构密集调研浙江美大,然后开始了上涨从16元之间涨到23元,然后老夏华丽丽的减持套现。 继上篇浙江美大财报简析–执笔挑刺1,开始第二篇挑刺。 由于上市公司中就只有火星人和浙江美大业务相似度最高,所以选择火星人进行对标。(老板电器、万和电气、华帝股份以油烟机和灶具为主,集成灶只占业务收入的一小部分)浙江美大和火星人的业务情况如下图所示: 从ROE来看企业盈利能力的话,浙江美大和火星人非常接近,但是浙江美大盈利能力稳步上升,要比火星人稳定得多。 从集成灶产品的毛利率来看,浙江美大要高于火星人5%左右,2020年半年报浙江美大集成灶5.77亿销售收入,火星人4.35亿销售收入。所以单就集成灶来看,浙江美大的销售规模和生产销售效率是要优于火星人的。 从营运能力来看,浙江美大总资产周转率和火星人也非常接近。但是浙江美大总资产周转率确是稳步上升的趋势,火星人总资产周转率却呈现出逐步下降的趋势。虽然火星人存货周转天数远远快于浙江美大,应收账款周转天数也略快于浙江美大,但是被固定资产、无形资产等较多,拖累了整体周转速度。但是按照火星人招股说明书披露的产能,浙江美大又远远高于火星人好几倍,从另一方面说明浙江美大的生产效率要优于火星人。在集成灶需求旺盛的市场,产品同样供不应求的话,浙江美大的成长能力是要远远优于火星人的。 从财务杠杆角度来看,浙江美大基本是0杠杆,火星人有少量有息负债。 从现金流量来看,浙江美大生产经营产生的现金流量要多于火星人,毕竟浙江美大规模要大一些。浙江美大赚到的钱,基本上都是真金白银的给股东分红了或者偿还债务了,火星人赚到的钱,则大部分继续用于生产投入或者留在公司账户上了。 由此来看,浙江美大虽然存货和应收款周转比火星人慢一点,资金产生效率低一些,但是赚到更多钱,并且慷慨的分给了股东。 从相对估值来看,浙江美大简直比火星人便宜爆了。浙江美大市盈率26.99,火星人市盈率101.06,直接贵了3.74倍(从其他指标来看,也是贵了好几倍),而且从前面分析可以看见,浙江美大的产品盈利能力和总资产利用效率也是要优于火星人的。不得不说,刚上市的次新股火星人,点爆了市场的情绪。 总结:1.浙江美大盈利能力和火星人很接近,浙江美大在产品生产销售效率上优于火星人,在存货周转和款项回收效率上劣于火星人。 2.浙江美大集成灶的销售规模和产能均领先于火星人,如果集成灶行业继续迅猛发展,按目前状态来看,浙江美大前景大概率比火星人好。 3.从现金流来看,火星人赚到的前绝大多数用于继续投资或者留在公司,浙江美大则是将绝大部分资金慷慨的分给了股东(but还是不要想得太美好,毕竟大股东和高管陆续减持,小股东大概率是碰上了公司高管缺钱而进行大量分红的时候)。 $浙江美大(SZ002677)$ $火星人(SZ300894)$ $老板电器(SZ002508)$ 作者:滨海小城LJ原文链接:https://xueqiu.com/1254623373/171189723 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 浙江美大VS火星人–执笔挑刺2 喜欢 (0)or分享 (0)