债务抵偿2020年最后一天ST康美自我救赎…

ST康美(600518)：每股净资产 5.02元，每股净利润 0.18元，历史净利润年均增长 25.74%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：ST康美600518核心经营数据

ST康美的当前股价 3.13元，市盈率 32.49，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -11.82%；20倍PE，预期收益率 17.57%；25倍PE，预期收益率 46.96%；30倍PE，预期收益率 76.36%。

ST康美（原简称康美药业）在跨年前解决第一阶段的关联方非经营性资金占用款问题。

2020年12月31日，ST康美公告称，为确保公司在2021年前收回相应资金占款，公司与相关方进行债务抵偿暨关联交易，以债权债务抵偿的方式冲抵关联方资金占用款。

债权债务冲抵后，ST康美应付金融机构债务减少8.23亿元，其他应付款减少 1.37亿元;另外，公司收到0.4亿元关联方资金占用代偿款，公司关联方资金占用款累计减少10亿元，有利于降低整体负债，减轻债务压力。

债权债务抵偿

2020年12月31日，ST康美公告关于关联方非经营性资金占用的还款进度。

ST康美称，鉴于目前资金占用方无力清偿占用资金，公司实控人马兴田已被采取强制措施，现阶段无能力按原计划偿还资金占用款。为控制风险，保护公司及中小股东的利益，确保公司于2020年12月31日前收回相应资金占用款，ST康美与相关方进行债务抵偿暨关联交易，以债权债务抵偿的方式冲抵关联方资金占用款。

具体来看，近日ST康美与粤民投、康美实业、粤民投金融投资签订《股份转让及偿债协议》，与渤海信托、赛米商务、广州赛丽商务服务有限公司、康美实业签订《债务抵偿协议》，康美实业拟将其所持有的粤民投20亿股股份分别以债务抵偿的方式出让给赛米商务和粤民投金融投资，其中赛米商务受让15亿股股份，用以抵偿赛米商务对康美实业、ST康美享有的16.5亿元债权(其中公司抵偿1.53亿元)；粤民投金融投资受让5亿股股份，用以抵偿公司所欠粤民投委托贷款5.5亿元本金。

据了解，2019年渤海信托曾向ST康美发放了信托贷款13.90亿元，粤民投则提供委托贷款20亿元。

另外，ST康美与康美实业、康都药业签订《债权债务冲抵协议书》，康美实业2019年度粤民投股权分红款1.2亿元为公司冲抵粤民投委托贷款，合并上述康美实业为公司偿还7.03亿元债务，康美实业累计为公司偿还8.23亿元债务，用于抵偿康都药业对公司的非经营性资金占用款8.23亿元。

ST康美还与康美大健康产业投资(吉林)有限公司、康淳药业、张尔波签订《债权债务冲抵协议书》，张尔波享有对公司的1.37亿元债权用于抵偿康淳药业对公司的资金占用款。

三年分步解决资金占用问题

2020年5月ST康美收到证监会行政处罚决定书，监管部门就指出，公司在2016-2018年的年报中存在重大遗漏，未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况。

经查明，2016年-2018年期间ST康美在未经过决策审批或授权程序的情况下，累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金116.19亿元用于购买股票、替控股股东及其关联方偿还融资本息、垫付解质押款或支付收购溢价款等用途。

根据2019年年报，截至报告期末，ST康美控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金的余额为94.81亿元。

针对公司实控人马兴田非经营性占用上市公司资金的问题，马兴田向ST康美出具了不可撤销的《债务代偿计划承诺书》。《债务代偿计划承诺书》指出，拟以现金、中药材和其他资产偿还资金占用方非经营性占用的全部公司资金，分三年偿还全部占用资金，具体为：2020年12月31日前，向公司累计偿还的款项不低于占用资金总额的10%(约为人民币9.48亿元)；2021年12月31日前，向公司累计偿还的款项不低于占用资金总额的40%(即人民37.92亿元)；2022年12月31日前，向公司累计偿还全部占用资金以及按照同期银行贷款基准利率计算的全部资金占用期间利息。

但目前资金占用方无力清偿占用资金，马兴田已被采取强制措施，现阶段无能力按原计划偿还资金占用款。

2020年12月31日，ST康美称，通过本次债权债务抵偿的关联交易抵偿关联方2020年度应归还资金占用款项，有效控制资金偿还风险，有利于收回关联方资金占用款，维护公司及全体股东特别是中小股东的利益不受损害。同时，本次交易完成后，公司应付金融机构债务减少8.23亿元，其他应付款减少1.37亿元，有利于降低公司整体负债，减轻公司债务压力。