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洋河股份当前投资价值

投资分析2023 现金刘 476℃

洋河股份(002304):每股净资产 31.27元,每股净利润 5.01元,历史净利润年均增长 11.78%,预估未来三年净利润年均增长 22.45%,更多数据见:洋河股份002304核心经营数据

洋河股份的当前股价 163.65元,市盈率 26.33,未来三年的估值假设和预期收益率如下:
15倍PE,预期收益率 -15.69%;20倍PE,预期收益率 12.42%;25倍PE,预期收益率 40.52%;30倍PE,预期收益率 68.62%。

$洋河股份(SZ002304)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$

当前洋河市值1200亿出头年利润七八十亿市盈率十六七倍2018年分红48亿当前80元的价格对应股息率超过4%对于这样一个处于优秀赛道资金充沛赚取真金白银没有应收账款没有带息负债产品覆盖高中低端存货越放越值钱并且有着优秀的管理层的公司来说当前投资价值凸显

假设未来5年公司利润年化增长10%按照当前4%无风险收益率25倍合理估值计算2025年合理估值73*1.1^5*25≈3000亿,5年2.5倍,单利每年30%收益率复利年化20%收益率假设未来5年公司利润年化增长5%2025年合理估值73*1.05^5*25≈2400亿5年2倍单利每年20%收益率复利年化15%收益率过去10年洋河营业收入净利润复核增长率超过20%过去5年洋河营业收入净利润复核增长率超过10%再考虑到近几年个人所得税降低中产阶级人数增加消费升级洋河高端产品梦之蓝高速增长江苏省外市场业务的高增长未来5年按照5%的增长率已经偏保守了

即使当前洋河投资价值凸显现在买入短期内再下跌个30%也很正常大约6年前白酒龙头贵州茅台年利润150亿市值最低跌至1200亿对应8倍市盈率按照这个标准洋河还要跌去一半但是对于没有加杠杆资金三五年内都不用目前股票配置比例很低的人来说当前价格买入洋河股份长期持有已经具有较大的安全边际回顾历史2013年那轮白酒危机贵州茅台从2012年200元跌至2014年120元左右决定现在赚钱多少的不是你在150元买入还是120元最低点买入而是你在低估区间有没有买买了多少为了买便宜10%20%30%面临着可能股价调头向上买不到的风险从而错失一只2倍股3倍股5倍股‧‧‧‧‧‧

2014年120元左右的贵州茅台就是这样跟我擦肩而过的当市场再次给你以合理或者偏低的价格买入优秀的公司时是勇敢买入还是被市场的疯狂下跌而吓得落荒逃跑将决定你是否能在这个市场长期稳定的赚钱对市场的波动我们只能利用而不能被市场牵着鼻子走如果遇到大跌就相信所谓的顺势而为先出来观望等稳定了再进长期这样高买低卖终究逃脱不了亏损的命运现在的洋河值得投入/坚守

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作者:松哥说投资
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