济川药业(600566)：每股净资产 7.37元，每股净利润 1.99元，历史净利润年均增长 45.6%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：济川药业600566核心经营数据 济川药业的当前股价 21.11元，市盈率 10.6，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 41.4%；20倍PE，预期收益率 88.54%；25倍PE，预期收益率 135.67%；30倍PE，预期收益率 182.8%。 首先，来看下行业 一、医药行业分析 随着人口老龄化程度的加深、医药改革政策的引导，医药行业的规模在持续扩大。 2018年以来一系列降价控费措施的施行，使得医药行业增速承压。 根据国家统计局数据，2019年医药制造业营业收入23,908.60亿元，同比增速7.4%,较2018年同比增速下降5.0%;医药制造行业利润总额3,119.50亿元，同比增速5.9%,较2018年同比增速下降3.6%可以说，整个医药行业处于增速放缓的增长时期，但整体增速还算可观。 可以说，整个医药行业处于增速放缓的增长时期，但整体增速还算可观。 济川药业，在医药行业属于估值比较低的上市公司。 二、公司经营分析 1、产品优势 （济川药业是一家中药公司，公司药品产品线主要围绕儿科、呼吸、消化等领域。 主要产品为蒲地蓝消炎口服液、小儿鼓翘清热颗粒、雷贝拉唑钠肠溶胶囊等。其中，蒲地蓝消炎口服液为独家剂型，临床上主要用于腮腺炎、咽炎、扁桃体炎、节肿等；小儿鼓翘清热颗粒为独家品种，主治小儿风热感冒；雷贝拉唑钠肠溶胶囊是新一代质子泵抑制剂，主治十二指肠溃疡、胃溃疡、反流性食管炎 …在产品品牌方面，寿牌蒲地蓝消炎口服液、济诺牌雷贝拉唑钠肠溶胶囊、同贝牌小儿鼓翘清热颗粒被评为“江苏省名牌产品”。 报告期内，蒲地蓝消炎口服液获得2020大健康产业西湖论坛暨第十一届中国医药物资协会连锁药店分会颁布的“最受药店欢迎的明星单品”奖项，健胃消食口服液荣登大健康新零售品牌榜”，同贝牌小儿鼓翘清热颗粒被评为“基础医生最认可儿科药品牌”。 在商标方面，济川有限拥有的寿牌及图被国家工商行政管理总局商标评审委员会认定为中国驰名商标、“同笑”被江苏省工商行政管理局认定为著名商标，东科制药拥有的东科及图、药王山及图被陕西省工商行政管理局认定为著名商标。 品牌护城河不算特别宽广，但是在细分领域内算是很优秀了。 具体来讲，根据国家药品监督管理局南方医药经济研究所的临床用药监测报告，蒲地蓝消炎口服液在 2019年全国公立医院清热解毒中成药市场占有率为13.13%,排名第二；小儿鼓翘清热颗粒在全国公立医院2019年儿科感冒用中成药市场占有率分别为57.06%,位列第一；雷贝拉唑钠肠溶胶囊在2019年全国公立医院雷贝拉唑市场占有率为20.19%,排名第一。 可以看一下，几款主要产品排名还是很不在产品品牌方面，寿牌蒲地蓝消炎口服液、济诺牌雷贝拉唑钠肠溶胶囊、同贝牌小儿鼓翔清热颗粒被评 而且，随着其他产品规模扩张，蒲地蓝的营收占比正逐步下降。同时，最新公告显示，非公开发行股份募集资金已经通过，会用来继续扩大生产，扩展业务。可以看到，公司已经开始重点发展其他产品啦。所以说，目前的困境只是暂时的，公司没有持续变坏的迹象，不怀疑，公司是家好公司，但股票是否是只好股票？ 我们通过以下几点分析一下： 看一下济川药业的几个主要指标。ROE，如下图，连续五年的roe分别是28.57%。29.95%，31.78%，34.74%，28.43%。全部高于20%。这条达标。我们知道高的roe代表营业能力强。营业能力强，并不代表赚钱多。 再来看一下毛利润。如下图，我们看到连续五年的毛利润分别是84.34%，85.24%。84.95%。84.79%。84%。全部高于40%。这条达标。高的毛利润代表赚钱空间大。 再看一下资产负债率。如下图，我们看到连续五年的资产负债率分别是24.34%。26.07%。33.9%，30%，29.55%。全部低于60%。负债率低，代表公司的安全性好。 济川药业主要是蒲地蓝消炎口服液。小儿鼓翘清热颗粒。雷贝拉唑钠肠溶胶囊三者的合计销售收入占当期主营业务收入74.2%。上述产品的生产及销售状况，在很大程度上决定了公司的收入和盈利水平。一旦其原料药价格，产销状况，市场竞争价格等发生重大变化，将对公司未来的经营业绩产生不利影响。 而且济川药业是一家中药公司，公司最主要的产品是蒲地蓝口服液，这款药非常畅销，相信不少人都听说过，这是济川药业过去高速发展的重要推动力。但是蒲地蓝这款药占公司营收超过40%，产品结构单一，而且公司的研发能力比较薄弱，一旦蒲地蓝出现问题，那么公司未来的发展，不确定还是比较大的。 $济川药业(SH600566)$ #济川药业# #济川药业600566# #医药股投资攻略# #医药股投资攻略# 作者：发法尔范但原文链接：https://xueqiu.com/6857536728/168918007 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 济川药业财报分析济川药业真的是金子吗还能投资吗 喜欢 (0)or分享 (0)
