关于绿地控股战投的一些思考

绿地控股(600606)：每股净资产 6.18元，每股净利润 0.93元，历史净利润年均增长 50.97%，预估未来三年净利润年均增长 23.12%，更多数据见：绿地控股600606核心经营数据

绿地控股的当前股价 5.64元，市盈率 4.8，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 361.62%；20倍PE，预期收益率 515.49%；25倍PE，预期收益率 669.36%；30倍PE，预期收益率 823.23%。

昨天，2020年绿地控股业绩说明会上，战投被过度的关注，反而忽略了免税。

下面我根据以往的信息，以及昨天业绩说明会透露的信息，做一个简单的推测。

业绩说明会关于战投的主要信息概括为：

关于网络传言：否认了网络上流传的同行收购同行的小道消息。

关于战投方：是两家金融背景的央企牵头，一家是证券，一家是保险。

关于入股的方式：是两家联合入股，或者是一家入股。

关于入股的比例：最多受让17.5%的股份，有可能受让股份在17%以下。

关于投资的方式：很有可能是财务投资。

我认为战投对当前股价的影响是积极正面的，有利于提升目前绿地控股的股价。

观点如下：

战投方入股绿地控股，主要是赚钱。如果是战略投资，说明战投方更加看好绿地控股未来的发展前景，认同绿地控股发展战略发展模式，愿意借助自身资源助力绿地控股进一步发展壮大。这种入股的方式，更倾向于获得每年的股息分红。

如果是财务投资，战投方盈利方式只有两种：
第1种是获得股价差。
第2种是获得股息分红。

先看第1种获得股价差。

根据2020年7月停牌的公告内容推算，战投方入股的价格大约是6.85元。

目前绿地控股每股净资产达到6.64元。
上海国资受让股权一般不可能低于每股净资产。

如果6.85元入股，战投方要想获得股价差收益，未来必然要把股价拉升到至少6.85元上方才有盈利空间。就目前股价而言，至少还有15%的提升空间。但战投方肯定不是来解套的，所以绿地未来股价上10元，上20元并不是不可能。万一战投方是一个潜在的野蛮人，股价想象的空间还会更大，虽然这种可能性很小，但并不是说不会出现。