京投公司1.54亿股追投华夏银行两年耗资近160亿账面浮亏65亿

招商银行(600036)：每股净资产 22.3元，每股净利润 3.13元，历史净利润年均增长 26.51%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据

招商银行的当前股价 31.63元，市盈率 8.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 121.54%；20倍PE，预期收益率 195.38%；25倍PE，预期收益率 269.23%；30倍PE，预期收益率 343.07%。

华夏银行(600015)：每股净资产 13.09元，每股净利润 1.56元，历史净利润年均增长 23.95%，预估未来三年净利润年均增长 6.67%，更多数据见：华夏银行600015核心经营数据

华夏银行的当前股价 6.84元，市盈率 4.88，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 315.23%；20倍PE，预期收益率 453.64%；25倍PE，预期收益率 592.05%；30倍PE，预期收益率 730.46%。

入股华夏银行（600015.SH）两年之后，北京国资公司北京市基础设施投资有限公司（以下简称“京投公司”）追加对该行的投资。

3月2日晚间，华夏银行披露公告称，今年1月28日至3月2日期间，京投公司累计增持该行1.54亿股，增持比例达到1%。以上述交易期间华夏银行股价平均值测算，京投公司此次增持金额超过9.7亿元。

长江商报记者注意到，京投公司在2019年初认购华夏银行定向增发，成为该行第四大股东，若算上本次增持，两年内京投公司已耗资近160亿元买入华夏银行股票。

但在前次定增时，京投公司以每股11.4元的高溢价认购13.07亿股，斥资超149亿元，并承诺五年内不转让。

以华夏银行3月3日收盘价6.39元/股计算，京投公司前次认购账面浮亏65.5亿元。

而在去年以来银行业减费让利实体经济的背景下，华夏银行增收不增利，全年实现营收953.09亿元，同比增长12.48%；归属于上市公司股东的净利润为212.75亿元，同比减少2.88%。

再获京投公司增持1.54亿股

3月2日晚间，华夏银行披露公告称，该行股东京投公司在2021年1月28日至3月2日期间，以自有资金通过上交所交易系统增持该行普通股股份1.54亿股，达到该行普通股股本总额的1%。

长江商报记者注意到，在上述增持时间内，华夏银行股价波动不大，各个交易日的收盘价在6.07元至6.54元之间。取平均值6.3元/股计算，京投公司此次增持合计耗资超9.7亿元。

京投公司目前为华夏银行第四大股东。2018年9月，华夏银行曾抛出292.36亿元规模的定增方案，由首钢集团、国网英大、京投公司三名发行对象参与认购。

2019年1月份，上述定增发行完成。首钢集团、国网英大、京投公司分别认购5.2亿股、7.37亿股、13.07亿股，认购金额分别为59.28亿元、84.06亿元、149.02亿元。

发行完成后，首钢集团仍为华夏银行第一大股东，持股比例维持在20.28%不变。国网英大持股比例由发行前的18.24%提升至19.99%，成为该行第二大股东。中国人保持股比例由发行前的19.99%下降至16.66%，成为该行第三大股东。京投公司新进华夏银行前十大股东名单，持股比例8.5%，为该行第四大股东。

算上本次增持在内，近两年时间内，京投公司已累计耗资近160亿元用于增持华夏银行。本次增持完成后，京投公司直接持有华夏银行14.61亿股，占该行总股本的9.5%。

据京投公司官网介绍，京投公司成立于2003年，是由北京市国资委出资成立的国有独资公司，承担以轨道交通为主的基础设施投融资与管理等相关资源经营与服务职能，是北京市公共交通行业的骨干企业。

值得一提的是，彼时在参与华夏银行的定向增发中，京投公司表示主要是看好华夏银行未来发展前景，参与该行定增有利于提升公司整体盈利水平与资产回报率，并进一步加强公司与华夏银行之间良好的合作关系。

基于此，京投公司以每股11.4元的价格参与认购，并承诺所认购的股份五年之内不转让。但以今年3月3日华夏银行收盘价6.39元/股粗略计算，京投公司前次认购股份已浮亏65.5亿元。

不过，在入股华夏银行后，京投公司获得了一定比例的分红。2019年年报中，华夏银行的分红方案为每10股派现2.49元（含税）。以此计算，京投公司去年获得现金分红3.25亿元。

去年净利润降幅2.88%环比收窄

公开资料显示，华夏银行于1992年10月在北京成立，1995年实行股份制改造，2003年9月在沪市主板上市，成为全国第五家上市银行。

近年来，华夏银行业绩保持平稳增长。2017年至2019年，华夏银行分别实现营收663.84亿元、722.27亿元、847.34亿元，净利润198.19亿元、208.54亿元、219.05亿元。

但在去年金融机构加大让利实体经济的大背景下，华夏银行业绩出现下降。业绩快报显示，2020年华夏银行实现营业收入953.09亿元，同比增长12.48%；利润总额271.53亿元，同比减少1.49%；归属于上市公司股东的净利润为212.75亿元，同比减少2.88%。加权平均净资产收益率8.64%，同比减少1.97个百分点。

长江商报记者注意到，在去年前六月和前九月，华夏银行分别实现净利润93.37亿元、141.2亿元，同比减少11.44%、7.37%。相较于此，该行全年业绩降幅明显收窄。

以此计算，去年第四个季度，华夏银行的营收和净利润分别为246.5亿元、71.55亿元，同比增长7.85%、7.42%，相较于此前三个季度5.13%、-24.28%、1.74%的净利润增速，已有明显改善。

但从上市银行披露的业绩快报情况来看，大多数上市银行去年全年业绩增速已经回正。

东方财富choice数据显示，目前已有22家A股上市银行披露业绩快报，其中20家银行去年营收和净利润同比正增长，仅浦发银行和华夏银行去年净利润同比下降，特别是华夏银行业绩增速目前最低。

不过，在加大拨备计提力度及不良资产核销力度的情况下，华夏银行资产质量有所改善。截至2020年末，华夏银行资产总额33998.16亿元，负债总额3117.61亿元，较上年末分别提升12.55%、13.29%。贷款总额和存款总额分别为21089.93亿元、18183.3亿元，较上年末增长12.62%、9.77%。