爱尔眼科(300015)：每股净资产 2.49元，每股净利润 0.42元，历史净利润年均增长 40.61%，预估未来三年净利润年均增长 31.13%，更多数据见：爱尔眼科300015核心经营数据 爱尔眼科的当前股价 70.63元，市盈率 136.77，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -83.54%；20倍PE，预期收益率 -78.06%；25倍PE，预期收益率 -72.57%；30倍PE，预期收益率 -67.08%。 大家好，我是欣爸，今天我主要来和大家聊聊爱尔眼科这家公司当前是否具有投资价值 首先，我先申明我关注的主要是爱尔眼科的长期投资价值 针对一个公司是否具有长期投资价值，我认为主要看三点： 第一、该公司当前的主营业务是否稳定，是否可以长期赚钱？ 第二、该公司当前的拓展业务是否在持续推进，推进的进度和效果如何？ 第三、该公司当前的管理层对公司未来发展的看法，管理层是否稳定？ 针对以上三点我们来分析和研究一下爱尔眼科这家公司 1）该公司当前的主营业务是否稳定，是否可以长期赚钱？ 首先我们来简单了解一下这家公司 爱尔眼科这家公司主要做 眼科医疗服务与视光医疗服务 各细分的业务收入和占比如下图 可以看出爱尔眼科的收入主要来源为两块 一块业务以视力矫正为主要的视力矫正业务(屈光手术+视光业务)，这块贡献了67.2%的利润，这块面向的人群主要是年轻人 另一块业务以治疗眼部疾病为主的疾病治疗业务(白内障手术+眼前段手术+一些其他业务)，这块贡献了30.8%的利润，但白内障业务就贡献了其中1/3的收入，然而白内障是老年人最容易发生的疾病，所有这块业务主要面向的老年人 从上面的数据我们很容易得出爱尔眼科这家公司主要赚的是年轻人的钱，那么当前乃至未来年轻人患有视力矫正的情况是否多 我们来粗略的看看数据 从2012年到2021年中国近视人口的数量持续不断的增长，为此教育部都开始喊话，要控制人口近视的比例，而且这个市场还在持续的扩大中 从上面的数据和分析可以得出，爱尔眼科所在的眼科赛道是非常朝阳的赛道，从历年的主营业务来看，最主要的视力矫正方面的业务占比都维持在60%左右，主营业务相对比较稳定 2）该公司当前的拓展业务是否在持续推进，推进的进度和效果如何？ 针对拓展业务这块，爱尔眼科不像其他公司一样不断的拓展业务的上下游，而是通过成熟模式的复制，不断的兼并和收购公司已达到公司长期利润的增长 尤其是近两年爱尔眼科的收购兼并的力度不断的扩大 在资本市场上爱尔眼科也比较会玩，通过不断的募集资金来支付新的并购项目的开支，成立并购基金，让公司可以花少量的钱完成项目的并购，不断的分摊公司的并购成本及项目不利带来的风险 虽然每个项目的并购风险相对少了，但一旦项目并购多了，风险依然会不断的增加，从爱尔眼科的商誉我们也能看出一二 一旦出现市场环境不好，造成商誉减持，对投资者而言将是灭顶之灾 从上面分析我们可以得出爱尔眼科的业务推进的速度非常的快，尤其是近两年业务推进速度真的非常快，从公司的角度来说，公司希望加快推进的速度抢占市场 但这么快速推进对公司的管理实在是一个重大的考验，每一个失误的决策都可能带来重大的损失 3）该公司当前的管理层对公司未来发展的看法，管理层是否稳定？ 据董事长陈邦所述，爱尔眼科的市场足够的大，当前还看不到行业的天花板 据公司的财务总监所述公司最好的省会城市医院还不到5亿元营收，地级市目前还没有超过2亿元营收的医院 说明公司管理层对公司的发展前景非常的看好，最近公司管理层未出现重大人员变动调整，说明公司管理层还算比较稳定。 总的来说，眼科市场足够的大，但我认为作为一家医院治病救人是其第一要务，然后才考虑赚钱，老是把公司业绩放在第一位，这样的医院势必走不远 随着艾芬的事件发酵，如果医院方不加以重视和整治，爱尔眼科后期的路将越来越难走 我期待着管理层改观 更多内容请访问原文地址 作者：欣爸投价值原文链接：https://xueqiu.com/1669585253/175935005 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 爱尔眼科的投资价值 喜欢 (0)or分享 (0)
