利亚德要出圈随谈利亚德和三安光电

利亚德(300296)：每股净资产 2.87元，每股净利润 -0.38元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 0.0%，更多数据见：利亚德300296核心经营数据

利亚德的当前股价 7.68元，市盈率 -20.0，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -45.94%；20倍PE，预期收益率 -27.92%；25倍PE，预期收益率 -9.9%；30倍PE，预期收益率 8.12%。

三安光电(600703)：每股净资产 6.76元，每股净利润 0.24元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 59.21%，更多数据见：三安光电600703核心经营数据

三安光电的当前股价 24.96元，市盈率 103.09，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -22.39%；20倍PE，预期收益率 3.48%；25倍PE，预期收益率 29.35%；30倍PE，预期收益率 55.22%。

#利亚德# $利亚德(SZ300296)$ $三安光电(SH600703)$ 最近几天，利亚德比较出圈。如图

听说光华为就去了5个人，能让华为兴师动众的企业，肯定有干货的。

之前，一直说看看三安光电，三安光电做为LED芯片的龙头，顺便两家公司都大概看一看。

一、说产品，利亚德是LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。。这里特别说一下，利亚德的销售模式是直销的模式，就是基本没有中间的经销商。我看了年报，中间有好多的诉讼，都是打官司要钱的，加起来有大几千万，也是个风险点，这从一个侧面也说明了公司直销模式的问题。三安光电是纯粹的TOB，做LED的外延片、芯片为核心主业。

而二者的关系如图：

说技术，从技术上看，利亚德的microLED（小于100μm），特别是P0.4，的确做到了全球领先，但技术有点超前，还未大规模的商用，其价格和成本是问题。Mini LED 是尺寸介于 50~200μm 之间的 LED。由于 Mini LED 尺寸介于传统 LED 与 Micro LED 之间，是在传统 LED 背光基础上的改良版本，目前也算是 Micro LED 发展过程中的最佳替代品。苹果，三星，TCL等巨头，目前主要聚焦就是在miniLED，相关产品的发布，也是miniLED，注意不是microLED。miniLED中，利亚德不占优势。