万华化学(600309)：每股净资产 21.82元，每股净利润 7.85元，历史净利润年均增长 25.91%，预估未来三年净利润年均增长 8.42%，更多数据见：万华化学600309核心经营数据 万华化学的当前股价 82.35元，市盈率 11.05，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 82.23%；20倍PE，预期收益率 142.98%；25倍PE，预期收益率 203.72%；30倍PE，预期收益率 264.46%。 中国股票市场上，除了第一个高点，1550点外。其他的高低点，我全部都经历过，从没有刻骨铭心的失败，虽然是上班族，也从来没离开过股票市场，在中国股票市场上，这么多年的拼杀，还没有挂了，只能说运气，也可能是因为，我是个崇尚中庸之道的人，第一次入股市，大盘跌到325点亏过钱，也许这就是上天的眷顾，从此下决心学习技术分析，那时还没有电视讲股票，每天听中央广播电台，记录开盘，收盘指数，自己画上证指数，K线走势和均线图。此后的998，1664，至今再也没亏过钱。因为上班族，也没赚过大钱。后来因病，在家全职做股票，经常参入烟台广播电台有挡股票类节目互动，可以通多导播，语音与主持人互动，也可以通过公众号，文字与主持人互动。其中有位投资者，职业是会计，常常讲国债逆回购怎样，被国信证券投资顾问，怼到，也就两碗拉面的利益，动那么多的脑筋不累吗？ 性格决定命运！我十分认同，禅中说缠说过的话，现实实业做的好的人，股票往往做的很烂，很值得人深思。华为掌舵人说过，没有伤痕累累，那来的皮糙肉厚。万华人犯过很多错误，有些错误是不可原谅。我来讲讲外人不知道的错误，当年引进的三大技术装置之一，合成革，是当时国内最好的人工制革，是尼龙6做海，聚苯乙烯做岛，纺丝成藕状纤维，气流成网，针刺无纺布，涂复，印刷，压花，制成合成革产品，用于制鞋。缺点是透气性，强力比天然革差。后来又学习国外，新的人工制革，以高密度聚乙烯为海，高粘尼龙为岛，纺丝成不定岛，海岛结构纤维，机械成网，离型纸移膜，其他工艺基本没什么变化，产品用球类，汽车内饰，沙发，制鞋等等，到2000年前，一直是中国人工制革行业的龙头，许多上市公司的技术都是万华流出的。最终，万华的人工制革没落了，苦了员工，成为了万华人永远的痛。 巴菲特说的护城河，万华化学究竟有没有，有多宽、多深的护城河？一提万华化学，映入眼帘的是化工，周期，这些都没错，行业也普遍的认为万华化学的自主技术壁垒是护城河，还有工业园区一体化的成本优势，还有不断科技投入，科技创新的新产品。 科学技术算不算，护城河呢？有些行业的科技进步巨大，容易颠覆，我个人认为，算不得有护城河，还要加倍小心，比如，相机胶卷柯达，手机诺基亚，电视机长虹，等等。技术路径错误，足以带来企业的衰亡。有人担心万华化学的技术被颠覆，首先，化工行业的技术，周期长且还能不断向下延伸，短时间难以迭代，这也算护城河。万华早年为了解决原材料问题，曾向上游炼油努力过，结果国内被三桶油垄断，无法插足，没办法，只好向煤炭进军，在山西买煤矿，可地方政府，则希望通过煤矿带动一系列产业，洗煤厂，炼焦厂，煤矸石发电厂，活性炭厂，LPG等等。实际上我们也是一厢情愿，无法解决的难题是工业用水，连施工用水，老百姓都抗议，原材料产品的运输，投资环境等硬伤。最终无功而返。我个人认为，万华化学还有更深的护城河，这就是，万华化学，为什么在烟台，宁波，福清，建厂？千万吨级的原材料产品吞吐量，水运，自己的深水码头。最稀有的资源，越来越少，这是我认为最深的护城河。 作者：易水哥原文链接：https://xueqiu.com/8549577003/221745486 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 万华化学的护城河多深多宽 喜欢 (0)or分享 (0)
