现金刘投资报告：价值投资一周投资跟踪

不忘初心，投资的目的是为了获取相对稳定的投资回报和被动收入现金流。所以，策略上应该通过债权类和股权类等各类资产之间的动态仓位平衡，构建较少较小回撤的收益斜率恒升的投资组合。

坚持行动，执行每周跟踪，每月回顾，每季度分析，每半年调整，每年总结计划。

本周持仓个股半年报出完，周黑鸭完成出乎预期，清仓待观察；白云机场清仓，换成医药和饮食配置；新的打新账户建仓完毕；整体新增招商银行、五粮液、华东医药、康弘药业的小量建仓。

当前资金分散配置于A股的中国平安、银行B、招商银行、兴业银行、平安银行、贵州茅台、洋河股份、五粮液、双汇发展、伊利股份、信立泰、天士力、华东医药、华兰生物、恩华药业、康弘药业、格力电器、索菲亚、万华化学，和港股的白云山H、上海医药H、腾讯控股。

学习研究

2018年将把精力集中在价值投资理念学习、思考和总结，价值投资选股和投资价值分析的研究和总结上。

债市和股市跟踪：

10年期国债：

一周涨幅 -1.45%，当前收益率 3.58，历史平均收益率 3.58。

下跌概率 55.1%，跌至历史最低收益率 1.98，需下跌 44.8%；上涨概率 44.9%，涨至历史最高收益率 5.41，需上涨 51.2%。

恒生国企：

一周涨幅 0.89%，当前点位 10875.58，当前市盈率 8.85118，历史平均市盈率 12.40。

下跌概率 27.5%，跌至历史最低市盈率 5.80，需下跌 34.5%；上涨概率 72.5%，涨至历史最高市盈率 36.17，需上涨 308.6%。

上证指数：

一周涨幅 -0.15%，当前点位 2725.25，当前市盈率 12.91，历史平均市盈率 23.02。

下跌概率 15.0%，跌至历史最低市盈率 9.76，需下跌 24.4%；上涨概率 85.0%，涨至历史最高市盈率 69.64，需上涨 439.4%。

银监会和保监会数据

2018年2季度，商业银行关注类贷款占比继续下降，不良率有所上升，银行净利润增速稍有回升；可长期跟踪和投资。

2018年，受134号文影响，保费收入开门不利；最近几个月，保费收入增速逐步上升。

商品价格跟踪

MDI的价格：反弹后继续下跌，已跌到17300了。具体数据参见：

生猪价格：从低位10.01回升到13.88后暂缓回落。注：12元以下是行业低谷点。具体数据参见：

现金刘投资报告：价值投资一周投资跟踪 – 2018年9月1日