立讯精密

立讯精密(002475)：每股净资产 3.42元，每股净利润 0.66元，历史净利润年均增长 49.72%，预估未来三年净利润年均增长 45.02%，更多数据见：立讯精密002475核心经营数据

立讯精密的当前股价 37.91元，市盈率 51.45，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -38.73%；20倍PE，预期收益率 -18.31%；25倍PE，预期收益率 2.11%；30倍PE，预期收益率 22.53%。

网页链接{ $立讯精密(SZ002475)$ } 这只股票平时一直在跟踪，在科技股里基本上是相关ETF净值占比前几位的股票，大家可以看下近期刚发的华安中证电子50ETF，刚成立不久，不久就成为第一权重股。这5天以来，股价从63块快速调整到今天最低55元，从短期技术上看已经到了支撑位，同时30分钟线刚突破下降趋势。科技近期是热点，在这么快速的短期调整过后，已经有一定的安全边际，可以关注。中线没有突破前，可以考虑高抛低吸。做为苹果产业链里的重要供应商，有两个比较好的预期，一个是华为和小米受限后，苹果2021年的预期较好，同时公司也在布局汽车电子产品，有望成为苹果汽车的供应商。纬创(3231.TW)、和硕(4938.TW) 2020年7月22日公告分别以约30亿元和约6亿元的总金额受让立讯精密股票，转让价为53.20元/股。所以从短线和中长线来说，目前的位置都比较安全。

同时以下是光大证券的研报，供大家参考-立讯精密-002475

AirPods业务:短期波动不改长期向好趋势。前期由于北美客户AirPods提货速度的放缓，立讯AirPods的生产速度也随之放缓且库存有- -定的增加，近期由于海外节假日催化, AirPods的需求也趋于恢复。我们预计全球AirPods 2020年出货量约9000万只，2021年仍有望保持快速增长，其中立讯在2020年出货约6000万只。考虑到越南产线占比提升后的成本降低和新品AirPods的SiP自供，我们认为立讯AirPods组装代工在2021年的收入和利润仍有望保持稳定。

  Apple Watch业务:切入整机代工，2021-2022年有望大幅增厚营收和利润。AppleWatch运动、医疗、健康创新不止，2017/2018/2019/2020H1的出货量约1800、23003100、2000万台。立讯作为Apple Watch零组件的重要供应商,已在2020年切入Apple Watch整机制造，作为核心代工厂，立讯嘉善工厂从2020H1开始生产至今，2020Q3已快速起量。我们预计Apple Watch销量2020-2025年有望保持20+%快速增长，立讯在份额不断提升的背景下，考虑到较高的单机价值量，2020-2025年有望新增数百亿元的代工营收。此外由于立讯供应Apple Watch的无线充电、表带、表冠、SiP模组等零组件,在Apple Watch组装收入快速增长的背景，利润率相较AirPods有望实现进一步的跃升。

  iPhone组装代工业务将打开立讯精密的长期广阔成长空间，立讯利用大股东杠杆资金并购后将享有伟创iPhone代工厂约87%利润，行业未来有望演变为富士康与“立讯精密+台湾伟创+台湾和硕”的竞争格局。2020年7月17日，立讯精密拟与立讯有限共同出资以人民币33亿元现金收购台湾纬创iPhone代工厂江苏纬创和昆山纬新100%股权，其中，立讯精密和控股子公司立讯实业合计出资6亿元，对标的资产不构成控股,但根据协议安排上市公司将享有大部分利润。富士康、和硕、纬创是苹果iPhone的三家主要代工厂。2019年昆山纬新收入约318亿元，净利润约1.33亿元，净利率约0.4%。立讯精密和母公司在并购纬创之后，-方面切入iPhone组装代工业务,另一方面有望进一步提升iPhone连接器、无线充电、声学、天线等零组件的垂直整合。此外，纬创(3231.TW)、和硕(4938.TW) 2020年7月22日公告分别以约30亿元和约6亿元的总金额受让立讯精密股票，转让价为53.20元/股。

作者：云上老林
原文链接：https://xueqiu.com/6767124829/169329454

转载请注明：www.51xianjinliu.com » 立讯精密