荣盛发展(002146)：每股净资产 8.44元，每股净利润 1.74元，历史净利润年均增长 36.64%，预估未来三年净利润年均增长 21.14%，更多数据见：荣盛发展002146核心经营数据 荣盛发展的当前股价 7.84元，市盈率 3.91，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 491.82%；20倍PE，预期收益率 689.09%；25倍PE，预期收益率 886.36%；30倍PE，预期收益率 1083.63%。 本文写在荣盛发展大跌后又继续下跌之时，以前看巴菲特的书，羡慕巴菲特能买到2-3倍pe的股票，但现在2-3倍pe的股票摆在眼前，确被很多人喷成了shi，当然，这些人能找出无数的利空，但我要说的是，当初巴菲特买到便宜股票的时候，一定也会有各种各样的利空存在，大家不要觉得在美国有那么一只特别好的股票，有特别低估的股票摆在那里没人碰，然后巴菲特慧眼重仓，这是不可能的。 所以，危机是即有危有存在机的。我说一下我看好荣盛的逻辑 一，中国不可能让房地产行业倒下，甚至负增长可能都不敢！ 毫不夸张的说，中国房地产崩了，中国经济也就崩了，房地产行业绑架了中国经济！ 所以，当前国家调控的是房地产火热，而不是打压，国家的目的是让房地产缓慢增长，让时间来化解高房价的泡沫，这个目的国家能否达到？一定能，也必须能！ 这就是房地产行业的未来，缓慢增长，但肯定会增长，所以，投资房地产，不是赚成长的钱，而是赚估值回归的钱。 二，行业会两极分化，强者会越来越强，小房企会越来越难。 上市房企相比于全国房企，都是最优秀的一批，都是最可能笑到最后的一批，所以，我不仅买了荣盛，还有万科，保利，金地，绿地等。 三，说一下荣盛发展吸引我的地方 1，从规模，品牌等方面看，荣盛至少能在上市房企里排到第二梯队，放眼全国，也是金字塔尖的房企 2，并不是一味的扩张，财务比较稳健，去年发布的3道红线，踩中2个，但经过财务方法变更后，我预计资产负债率红线应该能去除，只剩1根红线。 有人可能会说，踩一根红线也是红线啊，但问题是逆水行舟，不进反退，想要发展，和踩红线是矛盾的，鱼和熊掌不可兼得啊。 也有人会说荣盛的融资利率太高，但问题是对于私人房企来说，想低利率融资，是件非常困难的事情，难道因为融不到低成本的钱，就不发展了？所以，在能确保安全运营的情况下，高成本融资这事无可厚非。 3，当前市净率0.61，荣盛的净资产里有一大部分是存货，也就是未完成的工程，这些工程以6折转手，应该很容易有人接手，所以这个价格买入即便是即可破产，清算下来，都是不亏钱的 4，股息率高 当前股息率高是共识，但很多人会说未来，荣盛发展无法发展时，就没有这么高的股息率了。 当然，这种可能性也是有的，这样判断的话，就不要买荣盛了。 但我的判断前面说了，房地产行业会缓慢发展，荣盛又属于比较好的房企，所以，未来巨大增长可能不现实，但净利润缓慢增长还是可期的，那么高股息率就是可期的。 5，荣万家香港上市，这在我看来是利好，但现在股市对于房地产行业是过街老鼠一般，所以视而不见。 为什么我说是利好？荣盛的物业香港上市，融到了钱，第一个利好就是不用荣盛在出钱支持物业了，第二个利好是物业有钱了，服务会更好，反过来会增加荣盛的品牌价值，现在包括万科在内的很多房企都在搞物业，就是这个道理 四，总结一下我投资荣盛的逻辑，当前是以一个破产清算的价格买入，只要未来不破产，那么就是赚了，至于什么时候市场能价值回归，我也不知道，只能交给时间。 我主张分散投资，当前荣盛的仓位不到10%，当前被套15%左右，未来，越跌会越买，涨了还可能做波段减仓 五，写了这么多，最后说一句，尽量不要全仓一只股票，当前荣盛价格如此之低，也不是天上掉馅饼，价格如此之低肯定是有如此之低的道理和顾虑存在，投资就是如此，能否赚钱在于你对未来的判断 一段时间以后，荣盛涨了，不要拍着脑门后悔现在没有买或者现在卖了 同样，一段时间后，荣盛破产了，也不要拍着脑门后悔今天为什么傻不拉叽的还要去买荣盛！ 这就是盈亏同源！ 我判断荣盛不会破产，所以，看好它，未来可能会不断买入，仅此而已。 最后，还有人说港股房地产很多都是2倍pe，10%股息率，潜台词就是当前A股的房地产还是贵。 我的观点是，首先，a股和港股的估值逻辑完全不同，如果用港股的思维来选a股，可能根本选不出几只股票 其次，即便未来荣盛真的低到2倍pe，10%的股息率，那是我求之不得的事，我不是会割肉，而是会逐渐加仓，这就是分散投资的好处。 作者：量化价值投资者刑天原文链接：https://xueqiu.com/3218439335/170951367 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 荣盛发展心理按摩 喜欢 (0)or分享 (0)
