长安汽车2020年盈利大幅好转自主板块如何撑起长安复兴

长安汽车(000625)：每股净资产 9.07元，每股净利润 0.14元，历史净利润年均增长 9.2%，预估未来三年净利润年均增长 99.66%，更多数据见：长安汽车000625核心经营数据

长安汽车的当前股价 10.26元，市盈率 -15.67，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 62.91%；20倍PE，预期收益率 117.21%；25倍PE，预期收益率 171.52%；30倍PE，预期收益率 225.82%。

近期，长安汽车发布了2020年全年业绩预告。数据显示，长安汽车预计今年将实现净利润28至40亿元，预计全年营收规模在800至900亿元，同比增长约20%。这一数据相较于2019年的亏损26.47亿元将大幅好转，那么问题来了，在长安福特上半年一蹶不振的背景下，长安又如何上演逆天翻盘呢？

长安汽车方面表示，2020年业绩大幅好转的原因在于公司产品结构优化、销量增长，由此自主板块业务盈利能力持续改善，加之合资板块触底回升，共同促成了2020年的绝地反击。根据销量数据显示，长安汽车2020年累计销售新车200.36万辆，同比增长14%，要知道2020年上半年由于疫情冲击整个车市大幅下滑，能实现这一增长实属不易。

当然对于一家优秀车企来说，即使大环境糟糕其也能够通过优秀的产品来实现逆市增长，特斯拉、雷克萨斯都是如此，长安也不例外。长安汽车近年来爆款频出，长安CS75 Plus、逸动Plus以及全新产品UNI-T销量暴增。尤其是UNI系列首款车型UNI-T，该车型自2020年6月上市以后，仅用半年时间销量就到了68556辆。

UNI-T表现如此亮眼，长安汽车自然也对UNI中高端产品序列给予了更多的资源倾斜。今年上半年，UNI系列第二款车型UNI-K将正式上市，同时售价也将起跳到18万元，挑战合资车型本田皓影、大众探岳。

除了在传统产品端表现优异外，面对新能源、网联化的浪潮，长安汽车携手华为、宁德时代打造一个全新的高端智能汽车品牌，包括一个全球领先、自主可控的智能电动汽车平台，一系列智能汽车产品和一个超级“人车家”智慧生活和智慧能源生态。竞争对手方面，东风汽车倾力打造了新品牌岚图，造车新势力们蔚来、理想汽车的销量表现持续吸引眼球，作为自主板块的代表车企，长安的智能汽车新品自然也是值得期待。

除了自主板块表现优异外，曾经是长安汽车利润奶牛的长安福特业务在2020年也成功实现触底回升。长安福特2020年累计实现销量253293辆，同比增长37.7%。伴随着福特野马Mach-E的入华，福特在我国的表现也让人期待，作为福特在华的最大合作伙伴，长安也有望分享一杯羹。除了长安福特业务外，长安马自达也扛住了全年车市下行的压力，成功实现销量137300辆，同比增长2.8%。