长春高新(000661)：每股净资产 37.7元，每股净利润 5.92元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 48.59%，更多数据见：长春高新000661核心经营数据 长春高新的当前股价 460.21元，市盈率 66.12，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -36.7%；20倍PE，预期收益率 -15.6%；25倍PE，预期收益率 5.51%；30倍PE，预期收益率 26.61%。 长春高新目前市值1400亿，滚动市盈率50倍。 1， 收入增速明显下滑，第三季度单季度收入增速20%， 1-3季度收入增速17%左右。 2020年前三季度，公司医药企业收入、净利润持续增长，公司本期归属于上市公司股东净利润同比上升82.19%。 其中， 子公司金赛药业实现收入42.49亿元，同比增长16.35%；实现净利润19.89亿元，同比增长32.98%。(主要利润来源，但是收入增速放缓了） 子公司百克生物实现收入10.75亿元，同比增长51.11%；实现净利润3.34亿元，同比增长81.88%。（疫苗业务，将要分拆） 子公司华康药业实现收入4.21亿元，同比降低2.32%；实 现净利润0.35亿元，同比增长15.41%。（中药） 子公司高新地产实现收入6.29亿元，同比增长0.45%；实现净利润1.26亿元，同比降低5.15%。 从这个角度来说，并不是太好。 2，长春高新的主打产品金赛是通过大量的渠道，医院分销出去的，所以预收账款对于长春高新是比较重要的， 但是长春高新已经连续几个季度预收账款都在下滑了， 不过第三季度明显比较第二季度有所改善， 如果我们看 收入+预收的增速，那么第一季度是负增长，第二季度增速4%，第三季度增速10%， 3， 但是， 其单季度利润9.5亿创新高， 单季度利润率高达38%，创历史新高。 毛利润率稳定在85%以上，净利润率提高到了38% 以后一个季度赚10个亿纯利问题不大，一年40亿纯利，35倍动态适应率就是1400亿市值，从这个角度，目前长春高新的市值已经合理。 4， 2019年年底，长春高新大概有2.58万散户股东，2020年q3，长春高新有9.32万股东，股东人数暴涨。 一般来说，股东人数暴涨说明了散户在股价下滑的过程中，不断买入。筹码逐步区域分散化，同时这个过程中也会伴随着大股东减持或者公司高管减持。 策略：耐心持有。 $长春高新(SZ000661)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$ $恒瑞医药(SH600276)$ 本文首发于2020.10.26 欢迎关注我的微信公众号：道法自然的投资笔记 作者：道法自然的文摘原文链接：https://xueqiu.com/5879472366/171863584 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 长春高新Q3业绩短评 喜欢 (0)or分享 (0)
