最新农业银行拟再发14亿信用卡不良ABS

招商银行(600036)：每股净资产 22.3元，每股净利润 3.13元，历史净利润年均增长 26.51%，预估未来三年净利润年均增长 14.28%，更多数据见：招商银行600036核心经营数据

招商银行的当前股价 31.63元，市盈率 8.82，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 121.54%；20倍PE，预期收益率 195.38%；25倍PE，预期收益率 269.23%；30倍PE，预期收益率 343.07%。

农业银行(601288)：每股净资产 4.91元，每股净利润 0.59元，历史净利润年均增长 49.98%，预估未来三年净利润年均增长 5.41%，更多数据见：农业银行601288核心经营数据

农业银行的当前股价 3.39元，市盈率 5.6，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 205.77%；20倍PE，预期收益率 307.69%；25倍PE，预期收益率 409.61%；30倍PE，预期收益率 511.53%。

来源丨证券时报

2月26日，记者独家获悉，农业银行注册申请发行总金额14亿元的“农盈利信”系列不良贷款资产支持证券(ABS)，基础资产类型为农业银行部分个人信用卡不良债权，预计发行期数4-5期。

今年1月7日，农行已发行了“农盈汇寓2021年第一期个人住房抵押贷款ABS”，基础资产为农行92358名借款人的92358笔信用卡不良债权，发行金额200.15 亿元。

包括该项目在内，从一份农行公开的申请报告看到，2014年至今，农行共发行了9单正常类信贷资产ABS、规模合计814.63亿元；14单不良资产证券化ABS、发行规模合计61.53亿元，而且去年明显提速，年内就发行了5单、合计发行金额约9亿元。

与此同时，农业银行的个人信用卡业务在稳步增长，发卡量从2015 年末的0.58 亿张增长至1.20 亿张；当期累计消费金额从1.15 亿元增长到2.01 亿元。对应的2015年末、2019年末的信用卡不良债权率占比分别为2.73%和1.57%。

数据显示，2020年以信用卡不良贷款作为基础资产的项目有29个，发行规模共计72.87亿元，大幅超越2019年全年的57亿元，发行速度加快。

从单家机构看，去年该类项目发行规模最大的来自工商银行发行三笔、共计16.45亿元；其次还有建设银行、浦发银行、农业银行、兴业银行、兴业银行和招商银行，对应发行规模为13.52亿元、11.67亿元、9亿元、5.84亿元和5.34亿元。

央行数据显示，截至2020年9月末，信用卡逾期半年未偿余额为906.63亿元，环比增长6.13%，占信用卡应偿信贷余额的1.17%。

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