三六零(601360)：每股净资产 4.12元，每股净利润 0.53元，历史净利润年均增长 50.58%，预估未来三年净利润年均增长 10.22%，更多数据见：三六零601360核心经营数据 三六零的当前股价 19.94元，市盈率 21.77，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -46.61%；20倍PE，预期收益率 -28.82%；25倍PE，预期收益率 -11.02%；30倍PE，预期收益率 6.77%。 1.2015年6月发起私有化要约 360私有化历程则要追溯到一年之前。 2015年6月17日，奇虎360宣布接到由公司董事长周鸿祎等人发起的初步非约束性私有化要约。据了解，由周鸿祎牵头的买方财团中还包括中信国安、金砖丝路资本、红杉资本、华晟资本等投资机构。 2.360私有化与买家联盟达成协议 2015年12月，360才与买家联盟达成最终私有化协议，周鸿祎、中信国安、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险、New China Capital、华泰瑞联和Huasheng Capital，及其附属机构以77美元／ADS现金收购其尚未持有的奇虎已发行普通股，私有化交易估值约93亿美元。93亿美元的收购款中，除了各成员自筹的资金外，还包括了高额的银行贷款。 3.获得最大的私有化银团贷款项目 2016年1月，招商银行和另外两家股份制商业银行将作为牵头行，为本次360私有化交易提供总额为34亿美元（超过220亿元人民币）的债务融资。这是迄今为止最大规模的中概股私有化交易，同时也是最大的私有化银团贷款项目。 这笔贷款包括价值30亿美元的7年期贷款和价值4亿美元的过桥贷款，借款人为一家国内公司。因为负责为这起贷款交易提供担保的是中国公司，所以该贷款交易将在中国完成。 注：360私有化项目主要由华泰联合证券承销。360计划2015年底确定私有化资金，2016年3月中旬资金全部到位，并完成360私有化下市。7年期30亿美元贷款的偿还方式为分期偿还，第一笔偿还发生在贷款发放后第30个月的第21天，此后每六个月偿还一次。每笔偿还金额应占总额的比例为：前3年每次偿还总额的5%，第4年至第5年每次偿还总额的15%，第六年里每次偿还总额的12.5%，第7年每次偿还总额的2.5%。 4.奇虎360私有化协议获得了股东的批准 2016年3月30日，奇虎360在集团总部召开特别股东大会，对公司之前达成的私有化协议进行投票表决，协议获得股东批准，奇虎360私有化进程迈出了关键一步。 根据2016年3月30日特别董事会批准的相关交易条款，除创始人翻转股票以及异议股东股票外，奇虎360全部已发行的普通股将以每股51.33美元(相当于每股美国存托股77美元)的价格被现金收购并注销。 值得注意的是，在私有化完成后，周鸿祎持有的奇虎360股份将从17.3%提升到22.3%。此外还有消息称，在完成私有化后，在与360重组方案相协调的前提下，360或将新增发约15%的期权激励授予核心管理团队，而其中的80%将授给周鸿祎。 5.360私有化获国家发改委审批通过 2016年4月19日，奇虎360私有化项目获国家发展和改革委员会审批通过，进入公示阶段。项目法人单位为天津奇信通达科技有限公司。公司经营范围包括：科学研究和技术服务业；信息传输、软件和信息技术服务业；商务服务业；批发和零售业。公司三大股东分别为自然人周鸿祎、自然人齐向东、企业法人天津奇睿众信科技合伙企业。 据工商信息显示，天津奇信通达科技有限公司成立于2015年11月16日，注册资本为1000万人民币，法定代表人为周鸿祎，三大股东分别为自然人周鸿祎、齐向东和企业法人天津奇睿众信科技合伙企业（有限合伙）。 6.换汇阶段 境内出资，境外收购，中概股私有化进程中，换汇是一大重点。根据360此前提交美国证监会（SEC）的材料，360在美国上市的主体是在开曼群岛注册的控股公司，持有该开曼控股公司股权的多是美元资金方，因此周鸿祎牵头的私有化财团必须先从美元资金方手中买下360上市主体的其余股权，才能实现360退市的交易，而这一交易需要在境外资本市场完成，也就是说，私有化财团在境内筹集的资金需要换汇出境。 “外汇局在4月末5月初收到了奇虎360买方团90亿到95亿美元的外汇申请，但当时未能立即同意。”原因在于，360买方团在美国证监会(SEC)的申请文件中表明，已拥有27%左右的公司股票，并用来作为股本投资，外汇局要求在换汇额中剔除这些；后来，360买方团和360董事长周鸿祎与外汇局反复沟通后，同意外汇局要求，剔除周鸿祎自己和其他买方团的股权部分，其余加上手续，律师和退市费用，换汇约70亿到75亿美元。 “与其他中概股不同，360属于网络安全业务，且业务已经深入到政府和军队，国家相关层面出于网络安全考虑和经济开放考虑，在360私有化一事上并无分歧，一直支持360回归国内资本市场。” 7.收到私有化最新进展的通知函 2016年6月28日，奇虎360宣布已接到买家联盟关于私有化最新进展的通知函。买家联盟在通知函中称，正在积极采取措施以满足之前达成的私有化协议中所规定的尚未完成的条件。奇虎360预计，该私有化交易将在2016年8月中旬前完成。按照最初的计划，奇虎360预计该交易将于2016年上半年完成。 8.超预期提前完成私有化 原本计划在8月中完成私有化的奇虎360(NYSE:QIHU)将其时间表缩短了近1个月。北京时间7月16日凌晨，美国东部时间7月15日，奇虎360宣布私有化交易完成，同时宣布其在纽约证券交易所交易的美国存托凭证将最晚于同个交易日下午4点停止交易。 9.完成境外股权交割事项 2016年7月18日，中信国安晚间发布公告，称奇虎360拟向美国证监会提交相应文件完成纽交所退市，其境外股权交割事项也已完成。 公告显示，日前奇虎 360已要求纽交所向SEC提交相关文件，暂停其ADS股份在美国纽交所的交易。此后，奇虎360拟及时向美国证监会另行提交相关文件，以终止其在美国1934年证券交易法项下的报备义务，并完成正式从纽交所退市。 公告同时显示，奇虎360已根据合并协议完成合并,该公司私有化交割完成。目前奇虎360方已按照交易安排完成天津奇信志成科技有限公司以及天津奇信通达科技有限公司境外股权交割事项。 本文源自《MBA智库》百科——360私有化事件 #网络安全# $三六零(SH601360)$ @今日话题 作者：景行谦行原文链接：https://xueqiu.com/6519623968/174955168 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 三六零 美股私有化进程记 喜欢 (0)or分享 (0)
