盘前必读海通证券称牛市没结束调整后市场延续之前风格ARK预计特斯拉2025年股价为3000美元

海通证券(600837)：每股净资产 10.24元，每股净利润 0.75元，历史净利润年均增长 39.41%，预估未来三年净利润年均增长 30.88%，更多数据见：海通证券600837核心经营数据

海通证券的当前股价 13.34元，市盈率 17.03，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 89.07%；20倍PE，预期收益率 152.09%；25倍PE，预期收益率 215.11%；30倍PE，预期收益率 278.13%。

一、要闻汇总

1、央行行长易纲称，中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中，在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间。货币政策既要关注总量，也要关注结构，加强对重点领域、薄弱环节的定向支持；需要在支持经济增长与防范风险之间平衡。

2、证监会主席易会满表示，部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素，对美债收益率的关注超过LPR、Shibor和中国国债收益率，对境外通胀预期的关注超过国内CPI。注册制绝不意味着放松审核要求。现在科创板、创业板发行上市，交易所都要严格履行审核把关职责。不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力。

3、海通证券：2月18日以来的市场调整，让不少投资者担心本轮牛市已走到尽头，我们认为牛市何时结束关键是要看牛市的逻辑有没有被破坏，当前牛市并未结束。借鉴历史，牛市结束的信号有两个，一是基本面见顶；二是情绪指标达到极致，目前都没到。本轮牛市站在当前时间看，基本面显然还没走完，按照盈利周期推断基本面的的高点可能在今年四季度或者明年一季度。市场经历这次回撤，风格和结构阶段性再平衡后，还会延续前期风格，整体看中大市值公司盈利水平更优，但今年不会像去年那样极致。

4、开源证券：抱团股的利好，公募弹药在逐步恢复。尽管以大盘成长为代表的“核心资产”仍面对较大的“还债”压力，但如果从“去杠杆”角度来看，上述资产离阶段性的企稳从交易层面来看已有可能。可以用公募基金前100重仓股的持仓市值与公募基金可用资金的比值作为抱团股的“杠杆”效应衡量指标，即单位可用资金所能拉动的抱团股持仓市值变动，发现该比值在2017年Q1之后逐步抬升至2020年Q4（1.70）。当下出现的积极变化是截至2021年3月19日该比值已经大幅回落至1.10，已经低于2020年Q3的水平，而2020年Q3市场的抱团以及分化程度并未像2021年春节前极致，这意味着核心资产离阶段性的企稳从交易层面已有可能。

5、日前，国家发展改革委产业司主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会。会议研究制定钢铁、有色金属、建材等行业碳达峰方案，助力实现国家碳达峰碳中和目标；结合传统高耗能行业实际，抓紧抓实行业自身潜力，推动产业转型升级、结构优化。

6、生态环境部应对气候变化司司长李高近日表示，工信部今年将制定出台更加严格的钢铁行业产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制，实施产能产量双控，组织开展钢铁去产能回头看，逐步研究建立以碳排放、污染物排放、能耗总量等为依据的产量约束机制。

7、中信建投银行业首席杨荣发布研报指出，招商银行业绩与资产质量符合预期。大财富管理业务发力将进一步助推招行穿越周期能力的迸发。预计招行2021年营业收入同比增长12.3%，归母净利润同比增长15.2%，当前股价对应1.8倍21年PB。维持买入评级，上调目标价至87.55元，对应3倍21年PB、20倍21年PE，上行空间64%。

8、Cathie Wood执掌的ARK基金预计，到2025年，特斯拉的股价将从目前的655美元升至3000美元。这是目前分析师对特斯拉给出的最高价。以这个价格计算，根据流通股的数量，特斯拉的市值将接近3万亿美元。

9、白羽鸡苗的价格从年前的每羽3.3元涨到了5.6元左右，涨幅约70%，饲料价格每吨涨了近千元，养殖成本上浮30%。

10、元琛科技、盛剑环境今日申购。

二、热门公告

招商银行年报：2020年净利润为973.42亿元，同比增长4.82%；营业收入2904.82亿元，同比增长7.7%；拟每股现金分红1.253元；不良贷款率1.07%，较上年末下降0.09个百分点；拨备覆盖率437.68%，较上年末上升10.90个百分点；贷款拨备率4.67%，较上年末下降0.30个百分点。 #招商银行去年净利同比增四个点#