以岭药业(002603)：每股净资产 7.97元，每股净利润 1.02元，历史净利润年均增长 21.13%，预估未来三年净利润年均增长 19.22%，更多数据见：以岭药业002603核心经营数据 以岭药业的当前股价 26.65元，市盈率 26.32，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -51.36%；20倍PE，预期收益率 -35.14%；25倍PE，预期收益率 -18.93%；30倍PE，预期收益率 -2.72%。 Q：连花清咳片的作用 A：跟连花清瘟互补，更快减缓症状。主要是咳嗽、有痰的症状。连花清咳片的销售策略也会延续其他上市处方药的推广模式，受益于连花品牌的带动，未来肯定是20亿以上的大品种。医院端在连花事业部进行推广，今年目标1亿左右，希望3年做到3~5个亿。 Q：在研产品进展 A：中药占投入一半以上，主要是泌尿、神经等系统，在研立项29个品种，设计更多，比如骨科、妇科、儿科。立项前储备品种21个。预计每年申报2~3个新的品种，会继续扩大在研立项的储备品种的品类。希望发病率高的大病种布局。 化药1类新药有4个品种，其中1个马上启动3期临床，另外2个会进入I期临床阶段。现在加大化药1类新药推进立项的进度，包括外部的并购合作也好增加新药。 也会引入一些新药。 希望疫情过去后每年3~4个申报。 大健康系列还是筛选出来一些有竞争力的产品。会通过研发实力研发出高科技含量的产品，包括今年的连花系列消杀防护类等等。 益智安神片上市申请2020年11月发补 申报新药获得了受理，预计今年能拿到批文，从中药传统理论是从补肾来治疗失眠，神经系统里面治疗失眠的细分领域。 苏夏解郁除烦胶囊上市申请2021年3月承办 抑郁症未来也是很大的病种，未来会重点做布局。我们已经有个失眠产品，~安神口服药等等，我们在神经系统已经有了2~3个产品布局。抑郁症随着国家对精神健康评估体系越来越完善，对病种认知越来越提升，大家会越来越关注精神健康。未来会有很大市场容量。 苯胺洛芬II期临床2019年12月完成，术后、各种癌症、外伤、腰痛症（急性期、慢性恶化期）、痛风发作、神经痛、肾及尿结石痛 柴黄利胆胶囊II期临床2020年7月首例入组，慢性胆囊炎（肝胆湿热证） 络痹通片II期临床2020年1月首例入组，类风湿关节炎 也是络病理论指导的原创处方，是临床应用很多年的产品，是从中医传统理论的出发， 跟西药的治疗有更全面治疗效果，现在还处于早期临床阶段。 玉屏通窍片II期临床2021年1月首次公示，持续性变应性鼻炎（肺脾两虚证） XY0206 I期临床2020年9月首例入组，复发/难治性急性髓系白血病（AML） XY03-EA Ia期临床2020年9月首例入组，轻中度急性缺血性脑卒中 Q：研发团队架构 A：按照分院设置，中药分药、化药分院、生物药分院、健康分院。 中药分院有600人左右，其中有很多的高层次研发人员 化药分院100多人 生物药分院几十人 健康分院100人左右 研发人员布局比较完善，随着研发。 Q：研发方向 A：聚焦发病率高用量大的治疗领域，目前是心脑血管、呼吸、内分泌、神经系统等等。未来产品布局是首先围绕这几个已经布局 的做深耕。 Q：销售团队架构 Q：中成药集采政策走向和应对方案 A：国务院办公厅最近刚有了文件，推动集采常态化。我们认为中成药有自身特点，无法做到像化药的一致性评价，国家层面大概率没法集采，可能是地方探索，具体还是看后续落地的政策。最可能是通用名、处方单一的中成药开始，我们核心的产品都是独家专利品种，基本上不会有影响。 Q：配方颗粒的情况 A：配方颗粒目前拿到河北省批文，加快河北省的医院布局，也加上了连花强产战略。去年销售额2000多万，是销售的第一个年度，主要是开户铺货，今年会加大配方颗粒推广，预计今年能到1个亿，今年获批了646个品种。充分满足了临床上品种需求。也考虑省外扩张。 Q：配方颗粒医保 A：我们进了河北省内医保，一共就两三家进了。 Q：通络三宝的情况 A：去年一季度下降，2~4季度增长，整个心血管增长10%左右，还是比较好的完成了计划。今年一季度截至目前来看，增长趋势都非常好，我们都有比较高的指标，都到了加快增长的新阶段。 去年做了销售价格调整，深通、吉利、强心？都独立建立团队。至少是30个亿以上的体量。今年三个产品都会维持20%以上的增长。 Q：大健康板块产品梯队目前的销售额，未来延伸到药妆医美 A：去年全年4个亿左右销售收入，有些保健产品在内。我们有几个重要系列，比如连花消杀防护，失眠的~软胶囊。药妆防护原本就有，有个络美人系列。 医美不会放在大健康板块，会放在集团医疗板块内。 作者：财申君Plus原文链接：https://xueqiu.com/5379738397/175638480 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 以岭药业(SZ:002603)策略会交流20210312 喜欢 (0)or分享 (0)
