关于爱尔眼科公益捐赠若干问题的答疑

爱尔眼科(300015)：每股净资产 2.09元，每股净利润 0.43元，历史净利润年均增长 40.22%，预估未来三年净利润年均增长 31.8%，更多数据见：爱尔眼科300015核心经营数据

爱尔眼科的当前股价 35.22元，市盈率 77.94，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -67.49%；20倍PE，预期收益率 -56.66%；25倍PE，预期收益率 -45.82%；30倍PE，预期收益率 -34.98%。

事件：7月30日，EyeChina 2022眼健康发展国际论坛暨爱尔眼科20周年庆典活动期间，爱尔眼科发布重磅公益战略：未来十年捐资200亿元，助力打造可持续眼健康公益生态。

我将此条消息转发到雪球以后，有网友提出质疑，我总结了一下，主要问题有以下三点：1.有没有经过股东大会讨论，捐赠合法合规吗？

2.爱尔眼科有这个能力，真金白银地捐出这200亿吗？

3.会损害上市公司股东利益吗？

答疑：首先回答第一个问题。

对外捐赠是否需要通过股东大会通过，我们来看相关规定：《上海证券交易所股票上市规则（2022年修订）》及《深圳证券交易所股票上市规则（2022年修订）》中均将“赠与资产”定义为“交易”的一种类型。因此对于未制定专项捐赠制度的上市公司而言，其对外捐赠行为应当按照相应交易所上市规则中关于“交易”的相关规则进行合法合规性执行。

查看《爱尔眼科医院集团股份公司章程》，爱尔并未对“捐赠”制定专项制度。《章程》里面对捐赠的相关规定可见其它条款。如图：

董事会对外捐赠（“交易”）的审批权限

必须提交股东大会审议的捐赠（“交易”）

从章程我们得知：对净利润的影响超过10%但低于50%的捐赠（“交易”），不需要经过股东大会讨论，仅董事会审议通过即可。爱尔会每年拿出净利润的10-12%来进行公益捐赠，所以，只要董事会会议通过即可。大家可以查看爱尔眼科的对外捐赠公告，程序均非常完备。

所以爱尔眼科的对外捐赠合法合规，没有任何问题。

第二个问题：爱尔眼科目前（2021年）的净利润总共才23.23亿，未来十年，拿出200亿元投入公益事业，可能吗？看起来，的确难以置信！

爱尔眼科未来十年公益战略捐出的200亿元中，100亿元爱尔将通过“爱眼公益基金会”主要开展眼健康公益事业；另100亿元将通过“湘江公益基金会”主要集中在眼科人才培养和学术科研发展上。

2019年，“湘江公益基金”已经收到陈邦董事长和李立总裁的1一亿股爱尔眼科的股权。经过20、21年的送股，到2021年为止，目前基金会持有股权约1.69亿股，按最近的收盘价30.39元，这部分股权价值57.3亿元。按爱尔曾经达到的最高价55.54元，这部分股权价值93.9亿。未来随着爱尔业绩的进一步提升，这部分股权的分红，加上股价的逐步上升，我相信，未来十年这部分股权价值百亿完全不是问题。