数据连载二十六之–爱尔眼科

爱尔眼科(300015)：每股净资产 2.19元，每股净利润 0.43元，历史净利润年均增长 40.22%，预估未来三年净利润年均增长 31.8%，更多数据见：爱尔眼科300015核心经营数据

爱尔眼科的当前股价 35.22元，市盈率 77.94，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -67.49%；20倍PE，预期收益率 -56.66%；25倍PE，预期收益率 -45.82%；30倍PE，预期收益率 -34.98%。

不废话，先看看爱尔眼科近5年经营数据。图片禁止转载

公司为专业眼科连锁医疗机构，主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜。截止2021年12月31日，公司境内医院174家，门诊部118家，共292 家，公司并购基金旗下仍有318 家医疗机构（医院&诊所）存量，未来扩张需求可顺利落地.

从报表来看，公司成长性比较优秀，营收、利润近5年持续高速增长，2020年利润可能因为疫情有所放缓，但是2021马上又恢复。每股收益近5年持续维持在0.4-0.5一线，对应的是公司每年都送股，现金分红比较少。从具体营收来看，视光服务营收额持续增长，角膜镜方面持续放量。屈光项目营收额稳定增大15-20%一带，占比没有增长，其他项目基本维持平稳，毛利率来看比较平稳而且高。

再看门诊量来看，2021年度大幅增长，手术量增长18%左右，数据比较优秀。整个爱尔的财报感觉增长的就如模板一样。

总的来说，爱尔的品牌力目前非常强，基本有眼科问题都会想到去爱尔，就如塑型镜会想到欧普康视。爱尔好像也在拓展视光服务业务，这或者会抢一些欧普的份额，毕竟塑型镜视是非常赚钱的业务。爱尔近几年的发展历程就是大股东体外培育眼科医院，然后爱尔收购装入上市公司，有些争议，但总体来说，爱尔这个品牌确实做强做大了，大股东小股东都收益匪浅。目前看，体外还有不少可装入上市公司，而且公司每年都收购一些，基本趋势就是这样。目前天花板高度还可以。30-40%增长率暂时看还是比较可期的。至于集采风险，目前看还没有，不过一有这方面的风吹草动是非常剧烈的，就如长春高新一样。

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说说北人的事，最近北人大跌，引来不少人剧烈指责。实际上，当时北人大涨时，我就做了北人的数据统计，从数据来看，就一依附汽车整车企业的小公司而已，被大肆吹捧的就是电池托盘业务，首先，这个业务营收利润都非常一般，这个托盘无论从材料制造还是制造技术来说都是没有什么可持续垄断的优势，北人可做，其他小企业照样可做，一旦托盘业务有利可图，其他企业立马可投产，即使整车企业不会轻易更换供应商，但是利润肯定不会留给下游多少，这是制造业的规律。北人的中报更是差，再次说明北人没有什么优势。当然，很多人只看股价涨跌，你给我给代码，我买后涨了你就是巴菲特，有奶就是娘，我亏了你就是罪人，就是坑。但北人大涨后相关V还在吹捧，如果有业绩，那无可厚非，但是吹捧的理由大多牵强，言语通常就是讲情怀，画大饼，这些就可能是有大问题了。当然，大多人都喜欢这些上涨时的吹捧。个人做这些数据统计，枯燥乏味，大V一个画大饼文章收入惊人，我将近30篇数据统计打赏的不到5人，感谢打赏的球友。基础的东西个人会坚持，这是为自己做的。事实上，做了这些统计，收益非常巨大。对周期，成长行业了解更加深刻。欢迎球友谈论，指正，交流。