药明康德(603259)：每股净资产 15.14元，每股净利润 1.75元，历史净利润年均增长 40.94%，预估未来三年净利润年均增长 35.68%，更多数据见：药明康德603259核心经营数据 药明康德的当前股价 79.08元，市盈率 26.27，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -17.09%；20倍PE，预期收益率 10.55%；25倍PE，预期收益率 38.18%；30倍PE，预期收益率 65.82%。 药明康德大股东，最近发布将于12月19日开始，减持约50亿元股份，减持周期1年。投资者一片哗然，股价应声下跌。 大股东减持导致股价短期低迷，这是客观存在的，也是不可否认的事实。 那么，目前价位的药明康德，是机会或是陷阱呢？ 药明系至美股退市时，引入一些基石投资者股东，按照规定，这些基石投资者是要退出的。所以药明系的股东减持，是一件很平常的事情。 港股药明生物，上市至今，经历了8次大股东减持，每一次减持股价短期下跌，都给踏空资金回补机会，股价不久重拾升势。 大股东减持获得的资金，主要用于公司业务扩张，在前期股价低迷时，用于股份回购，这对长期投资者来说是非常有利的。 这说明药明系大股东的减持，并非套现圈钱，而是一种高明的资本运作。 前期药明生物股价回到30多港元，笔者发布了“30多元的药明生物还需要恐惧吗？”，对其价值进行了分析，股价不久便回升至50港元。 对目前价位药明康德的投资机会，同样需要从行业发展潜力和估值方面具体判断。 个人一致认为，C X O不是简单的外包服务，而是资金技术人才密集行业，中国人的工程师红利，和吃苦耐劳精神，非常适合行业的发展。 药明康德是C X O板块当之无愧的龙头，也是A股少有的，具有国际竞争能力的优秀标的。 药明系的崛起，极大改善了中国创新药研发实力，缩短了和国际公司的差距。 即是在目前经济低迷，全球创新药研发遇冷，公司订单依然饱满。相信随着后怡情时代新的经济复苏，创新药研发重新活跃是大概率事件，公司业务将会进一步扩张。 估值方面，研究欧美C X O板块历史，经济扩张期估值保持60倍PＥ，经济衰退期，即是公司发展停滞，也能稳定在30倍PＥ，股价表现强于大盘。 药明康德预期2022年增长70%，目前PＥ30倍左右，个人观点处于明显低估。 按照公司业绩指引，至2025年复合增长率30%。根据自己对药明系业绩指引的跟踪，公司历来保守态度，结合公司订单状态，完成业绩指引是大概率事件。 因此，公司2025年净利润预期约150亿元，按PＥG1.0合理估值，给予30倍PＥ应该合理，预期市值4500亿元，同样以50%安全边际，2250亿元市值，即公司股价75元为目前舒服建仓价格。 目前价位的药明康德，是机会或是陷阱呢？当然是见仁见智了！ 后怡情时代已经到来，全球经济复苏是可以期待的，全球股市也将迎来新的上涨周期。国际制药公司礼来等股价目前已经历史新高。 反观我们自己，疯狂时药明康德100倍PＥ在追高，目前30倍PＥ却在恐惧，难道这就是我们遵循的投资理念？ 上述是个人投资笔记，不构成任何投资建议。 作者：阿龙66原文链接：https://xueqiu.com/7671871062/236967710 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 股东减持的药明康德机会或是陷阱 喜欢 (0)or分享 (0)
