来源链接：http://blog.sina.com.cn/s/blog_4ac457310102y1s3.html 闲来札记：拥抱更具比较优势的”头部”公司 ——由格力前三季业绩预告想到的 今天格力电器公布了前三季度的业绩预告，且看其数据： 以上数据，是不是让人有点“亮瞎眼”的感觉？！ 要知道，这是市场在普遍预期不乐观的情况下取得的！ 不管格力电器这份业绩预告出于什么目的（历史上很少如此做法），反正作为格力电器的长期持有者，自己心中就是一个大写的字：服！ 去年第四季度，格力取得净利润69亿，以此为基数进行推算，今年格力全年实现净利润260亿以上看来是大概率事件。果真实现董总提出的“志在必得”的2000亿收入目标，依14%的净利率最乐观推算，则可实现净利280亿元。依今天格力电器2282亿市值计算，其市盈率估值在8.78倍~8.15倍之间。 面对如此的低估值，那么自己心中再加两个字：踏实！ 当然，可能仍会有不少市场人士的预期还是悲观，诸如房地产调整周期，诸如行业的天花板，诸如多元恶化，特别是“毛衣战”之类，可能更让有的投资者吓得瑟瑟发抖！ 市场最有意思的一件事，就是悲观者总会给悲观找出很多理由的。而关于这个话题，这里有必要再多啰嗦几句： 1、格力会害怕“毛衣战”之类的吗？ 我想，不会，这一点从董总的历次公开讲话、发言之中就不难看出。依自己的长期观察，格力电器多年来坚持走自主创新之路，也完全有这个底气。实际上我们细心观察，格力不仅不怕毛衣战，反而今年以来在智能制造生产基地等方面加大投资扩产力度，正干得风声水起。在这个方面，长期关注格力电器的投资者是十分清楚的，不再多谈。 2、自己害怕毛衣战之类的东西吗？ 答曰：不怕，相反自己现在的持仓反而是满仓持有，并且近期有钱了还计划加大投资的。——这里也如实相告，就我个人来讲，目前大部分家庭金融资产已全在股市，而且我一如既往地认为，就长期来讲，优秀企业的股权资产是个人家庭最值得配置的金融资产，这也是我们普通人实现财务“逆袭”的一条通道。 在我的投资“五观”（理论观、全球观、历史观、国情观、行业观）建设之中，我也一向强调，投资者要有历史观、国情观。 就历史观来讲，中国自近代鸦片战争以来，其实在探求着一件事，即寻找富民强国之路。清代的洋务运动也好，中华民国时代也好，甚至在我们新中国建国以后很长的一段时间内，找到这条路子吗？应该说没有。中国真正找到这条路子还是改革开放以后，而且中国经过40年的改革开放，终于摆脱了“马尔萨斯陷阱”，走上了工业化的发展道路（同样是“农村包围城市”，即先是农村土地承包责任制，尔后是乡镇企业异军突起，再后是城市国企改革等，现在很多的优秀企业就是这么冲了来的，当然也是以很多企业失败为代价的），而且经过这40年的发展，一个较为庞大的工业文明体系，以及与之相关联的国内国际市场配套体系建设业已形成，正因为如此，中国的经济发展反而更具有了反脆弱性。 当然，说到这一点，这个题目太大，自己并非这个方面的专家，也无力展开专门论述，但是我个人作为伴随着中国改革开放一起成长起来的投资者（也是改革开放的受益者），自己从日常生活的一点一滴之中都能感觉到这种变化，而正是自己这些可触可摸的变化，反而让自己对于“做多中国”更有着十足的信心！ 就国情观来讲，中国不仅人口众多，而且区域与区域之间、城乡之间、人与人之间差异太大，而且我个人认为，中国当前仍处于工业化、城市化的中后期阶段。面对着如此一个具有广阔潜力的市场，势必给中国一些真正优秀的企业提供更为广阔的发展空间。其实，这一点也是常识，也无需多谈。 3、拥抱更具比较优势的”头部”公司。 这一点，才是我想特别强调的。在我的选股“九把快刀”之中，有一把“快刀”即比较优势。就是说，要看一下，我们中国在世界产业分工中有哪些产业更具有比较优势，而其间的头部公司，往往就是我们的掘金之地。格力电器显然这两点均备。当然，如果将中国的这种比较优势再扩大开来看，还有带有中国传统文化强烈印记的白酒、中医药等等，其间的优秀龙头企业更带有一种天然的护城河。 一定要看到，中国经过40年的改革开放，在很多行业已经凸现出一些头部公司、垄断寡头，而市场经济的特点之一往往就是强者恒强，赢家通吃，特别是在经济发展下行压力较大之时，它们反而更是危中有机，更容易吞食掉弱小企业。而这些优秀企业，显然当是我们关注、研究或者持有的最佳选择。 总之，不用怕，套用一句话说：天塌下来还有这些优秀企业顶着呢！历史证明，选准并坚持地持有它们，往往长期回报并不会太差。 按：文中观点仅代表个人观点，不构成投资建议！ 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 闲来一坐s话投资：闲来札记：拥抱更具比较优势的”头部”公司 喜欢 (0)or分享 (0)
