来源链接：http://blog.sina.com.cn/s/blog_53618d2d0102xz1x.html 早上，看一个投资高手的公众号，我一向佩服其投资逻辑以及财务分析上的穿透力，并且出版了投资类书籍，也非常畅销，好多人表示受益匪浅。此君目前核心持股贵州茅台，腾讯控股，其中白酒股占了总仓位的54%（茅台40%、洋河8%、古井贡B6%），而且据我说知，他持有茅台好多年了，因为我2013年卖出茅台时，他还持有着，直到现在。 这位投资高手公布了5年的投资收益率：2014年62%、2015年13%、2016年23%、2017年62%，截止前天的今年-15%（他的公众号就是收益率就是截止到前天的）。 这个收益率应该说是很好的，而且能如此长时间持有贵州茅台，确实需要耐心和眼光，我真做不到。恰巧我也是长期记录自己收益率的，所以也打开看了看：2014年116.88%、2015年58.25%、2016年36.58%、2017年17.42%，截至前天的今年-9.17%。这里需要说明：按持股看，昨天他的组合是大幅反弹的，我的组合仅仅回升0.5%左右。 写到这里，我不是为了炫耀自己收益率高于那个人，其实平心而论，在财报分析在商业眼光上，我和他不是一个档次的，他明显高于我，而且投资有很多运气成分，这么短时间（4年零10个多月）是无法衡量投资水准的。 那么我想表达什么呢？我想说：每一种投资方法，都有它的生存空间。对比一下我和该高手的方法异同点： 共同点： 1、集中持股 2、长期满仓 3、不用杠杆 不同点： 1、他长期持股，我经常换股 2、他的持股PE、PB显著高于我的持股，当然ROE也高于我的持股，虽说投资不是简单看PE\PB\ROE，但这三个指标更直观，更容易观察（如果仅仅根据这三个指标投资，要掉入沟里的） 3、他欣赏有竞争力的企业，我喜欢老态龙钟的企业 还有很多异同点，我也不一一列举，我写博客只是我的投资记录。 巧合的是，2014年前我也是他现在的投资方法，我以前也是以贵州茅台、中国平安、海螺水泥、中国神华等行业领袖为主要仓位的，也取得了很高的收益。后来，我越来越觉得自己没用能力看穿未来，就慢慢往低估方向发展了（其实这个说法也不妥，因为低估不是以PB\PE\ROE高低来衡量的，还要结合很多指标），也变得爱捡烟蒂了，浪漫主义转变为现实主义。如果按巴菲特从猿进化到人的说法，我这是一种退化。 最后我想总结的是什么呢？还是这句话：适合自己的方法是最好的方法，也许不同阶段有不同方法，但必须契合当时自己的境况。比如我过去是上班族，现在在家专职投资，境况就不同了，投资风格上确实产生了改变，现在的方法让我更安心。 每一种投资方法，都有它的生存空间。但也都有弱点，比如我的方法去年连大盘都没有跑赢。但如果认准了就要走下去，如果发现不对修正甚至改正就行了。 再次申明：我没有冒犯文中举例的高人的意思，也没有和他业绩比较的想法，我只是在观察和总结投资方法，以及反思自己过往的得失。再说，我肯定是因为欣赏和佩服他，才拿来研究的。 附本人历年收益率： 说明：沪深300收益率没含分红，实际复合收益率应该不低于15%，但我没有测算过，15%是毛估估而已。 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 逻辑与数据：每一种投资方法，都有它的生存空间 喜欢 (0)or分享 (0)
