金卡智能300349后市展望

金卡智能(300349)：每股净资产 8.34元，每股净利润 1.17元，历史净利润年均增长 46.23%，预估未来三年净利润年均增长 6.51%，更多数据见：金卡智能300349核心经营数据

金卡智能的当前股价 14.98元，市盈率 14.35，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 41.56%；20倍PE，预期收益率 88.74%；25倍PE，预期收益率 135.93%；30倍PE，预期收益率 183.12%。

今日，金卡智能的走势可谓是跌宕起伏，但这都是预料中的。2020金卡智能在因一季度业绩受新冠疫情的影响下，营收规模与净利润水平基本与2019财年持平。虽对天信仪表进行了商誉计提，但是主业明显未受影响。

自2016年金卡以14.17亿元的代价全资收购收购天信仪表，以及2017年天信仪表并表，金卡智能的业绩大幅增长，二者体现出较强的协同效应，且这是一个较为成功的收购。根据公开数据，2017-2019的三个财年及2020财年上半年，天信仪表为金卡智能贡献的营收和净利润分别为：

2017年，营收：67，874.75万元，净利润：18，179.17万元

2018年，营收：83，130.73万元，净利润：24，410.67万元

2019年，营收：59，511.36万元，净利润：17，548.92万元

2020年上半年，营收：20，207.24万元，净利润：5073.06万元。

根据2020财年半年报显示：天信仪表总资产为：117，274.82万元，净资产：90，065.1万元。（详见，金卡智能2020年半年报）

不考虑货币的时间价值的前提下，截止2020年上半年天信仪表已为金卡智能累计贡献净利润 65，211.82万元。因此，这次计提与否意义不是特别重大，但是计提之后可以轻装上阵，修复市场预期，减少投资者的担忧。目前的天信仪表的净资产（账面价值）仍然接近于减值后的商誉水平。在业务方面未发生重大变化的情况下，未来的增长会给企业业绩带来正向的影响。

然而，对于多数投资者来说，对于资产减值是恐惧的，因此才有了今早的低开以及部分投资者选择割肉离场的情况。援引出现在同花顺交流区的一个割肉离场投资者的真实案例。（注：存在时差8小时）

技术方面：

1.筹码：目前大多数在金卡智能董秘在投资者交流平台透露的投资之后追入的投资者，平均成本为15.5-16.5的价格区间，经过今天的放量筹码交换，上方已经出现松动的迹象。

2.目前，日线、周线、月线级别已经底背离，且日线级别已经确认。

下图：金卡智能日K线

下图：金卡智能周K线

下图，金卡智能月K线

目前股价已接近于15年牛市起点的价格。

基本面方面：

1.安防行业龙头海康威视002415也涉足与金卡相类似的产品，比如在京东商城可以找到的燃气泄漏报警器。从安防的方向来看，NB-IoT水表与燃气表未来可能会具有与监控摄像头一样的具有用于完善“天网”工程另一维度的可能。并且对于5G大规模应用下的智慧城市场景同样也是不可或缺的。

2.目前疫情反复，对于金卡智能的智能表和SaaS平台的增长同样可期。港股、美股的SaaS概念股2020年的涨幅巨大，对于金卡同样可期。

3.疫情并未影响主业，对于未来2021财年的智能水表业务铺开存在乐观的预期，2021财年的业绩将大幅增长。疫情可能会提振金卡智能软件以及SaaS方面的收入。

4.陕西煤业的举牌的可能（参见我的上一篇长文）

金卡智能获得陕西煤业青睐

5.缺水缺点却燃气的情况或将持续，完善资源精确计量是大势所趋。

6.研发费用保持增长。

盘面方面：

12日金卡智能的盘面明显有神秘的资金一直在吸筹，尾盘直接拉起出现扫筹的迹象。盘面上呈现出，上方无抛压的情况，因此一直在等待上方的挂单出现然后一笔中单将其吃掉，这种情况一直持续到下午两点前后。金卡晚间也公告称在二级市场进行的回购，且北向资金也加仓了74万股。但还有一部分资金的来源不得而知，可能是煤老板出手了！