中信证券(600030)：每股净资产 12.87元，每股净利润 0.77元，历史净利润年均增长 30.08%，预估未来三年净利润年均增长 22.28%，更多数据见：中信证券600030核心经营数据 中信证券的当前股价 22.9元，市盈率 23.5，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -7.78%；20倍PE，预期收益率 22.96%；25倍PE，预期收益率 53.7%；30倍PE，预期收益率 84.43%。 财联社（深圳，记者邹晨辉）讯， 1月17日，深耕西部地区，在陕西处在领先地位的西部证券发布公告称，公司75亿定增已落地。 据西部证券当晚发布的定增公告，此次西部证券已完成非公开股票发行数量9.68亿股，发行价格为7.75元/股，募集资金总额75亿元，扣除发行费用后的实际募集资金净额为74.63亿元。 值得注意的是，此次西部证券定增获得了包括中信证券、中信建投在内的券商机构以及公募财通基金等机构的大手笔斥资认购。 西部证券此前表示，目前，监管机构对于证券公司施以净资本和流动性为核心的风险控制指标管理，证券公司已迈入全面风险管理时代。若未来公司经营环境和市场发生重大变化，短期资金周转不足，杠杆水平没有保持在合理范围内，公司可能会存在一定的流动性风险，对公司业务的开展和日常经营产生不利影响。而本次定增顺利实施则有利于降低流动性风险，提升风险抵御能力。 截至周五（1月17日）收盘，西部证券报收10.09元，总市值为381亿元。 陕投集团斥资28亿参与认购，中信证券、中信建投跻身前十大股东 与中信建投定增参与机构绝大多数为公募机构为主不同，西部证券定增再次受到来自券商、保险、公募、私募等机构的积极参与，共收到包括第一创业、中信证券、中国银河证券、中信建投、财通基金、永安财产等来及券商、公私募机构以及保险多多家机构参与。 此次最大的单一认购者为陕西投资集团有限公司（以下简称“陕投集团”），斥资28亿认购360,387,097股。此外，财通基金斥资5.64亿认购72,774,193股；永安财险斥资1.5亿认购19,354,838股。 值得注意的是，还有四家券商共计斥资数十亿参与认购。其中，第一创业斥资2.39亿认购30,838,709股 ；中信证券斥资4.43亿认购57,161,290股；中国银河斥资1.4亿认购18,064,516股，中信建投斥资4.2亿认购54,193,548股。 在参与西部证券此次定增认购后，头部券商中信证券、中信建投跻身西部证券前十大股东。 此外，另有包括西安投资控股有限公司、中欧基金、信达资本，牛散李怡名多家机构等获配。 西部证券公告表示，新增股票预计上市时间为1月19日。在限售期方面，陕投集团认购的本次非公开发行股份的锁定期为自本次发行股份上市之日起60个月，其他特定投资者认购的本次非公开发行的股票的锁定期为自本次发行股份上市之日起6个月。 豪掷50亿发展交易与投资及资本中介两大业务 西部证券此前公告表示，本次非公开发行股票拟募集资金总额为不超过75亿元，扣除相关发行费用后，全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务，以扩大业务规模，提升公司的抗风险能力和市场竞争力。 具体来看，不超过26亿元用于交易与投资；不超过24亿元用于发展资本中介业务；不超过12 亿元用于对子公司增资；不超过12亿元用于增加营业网点及渠道建设投入；不超过4亿元用于偿还债务；不超过2亿元用于增加信息技术和风控体系建设投入；不超过5亿元用于其他运营资金。 值得注意的是，此前已经完成定增的多家券商中，也将重心放在发展资本中介业务上。 针对为何豪掷50亿发展交易与投资及资本中介两大业务，西部证券此前在公告中如此解释。 西部证券表示，近年来，证券公司投资与交易类业务已经成为市场中不可忽视的一股力量。公司自营投资业务坚持价值投资理念，紧抓市场机遇，精选资产配置，发挥公司业绩“稳定器”作用，取得良好的投资收益，已成为公司主要的收入、利润贡献点。根据公司的业务发展规划，公司拟使用不超过26亿元募集资金用于交易与投资业务，改善交易结构，拓展新的投资品种，满足相关业务发展的资金需求，提升投资收益。 此外，融资融券、股票质押等资本中介业务是证券公司发挥金融机构中介角色的主要体现，不仅可以为公司带来稳定的利息收入，平稳业务利差，还可以衍生出经纪业务及其他产品的创新机会，已成为券商服务核心客户、增加客户粘性的有力手段，也成为证券公司的重要收入与利润来源。2019年度，公司信用交易业务实现营业收3.88亿元，截至2019年底，公司两融余额43.84亿元，存在较大提升空间。 为此，公司根据整体发展规划并结合实际情况，对信用业务发展方向与目标进行了重新定位，在保证合规风险可控的前提下，稳步扩张业务规模。公司资本中介业务面临的最大短板是自有资金规模较小，资金成本较高，需要证券公司持续地加大资金配置。因此，公司拟使用不超过24亿元用于发展资本中介业务，以增强资本中介业 务市场竞争力，从而进一步优化业务结构、提升抵抗证券市场波动风险的能力，保障资本中介业务的合理增长。 三家券商超260亿定增在路上，机构仍看好券商未来发展 此次西部证券75亿定增落地后，还有三家券商定增在路上。 2020年5月，浙商证券推出100亿元的定增计划，当年12月获得到证监会批复；中山证券大股东的锦龙股份也于2020年8月推出35.6亿的定增计划。此外，2020年10月，天风证券推出128亿元的定增计划。 对于券商未来发展，中国银河研报表示，证券行业经营环境有望持续向好。当前证券行业处于监管宽松周期，资本市场基础制度深化改革延续，直接融资大发展，改革重点由增量市场转向存量市场,监管在全市场推进注册制,投行业务将深度受益。资本市场国际化进程有望提速，制度规则或加快与国际接轨，T+0等交易制度改革可期，有助提升交易效率以及市场活跃度。金融业深化改革环境下,头部券商和差异化特色明显的券商将深度受益改革红利释放。 天风证券研报表示，2021年证券行业的业绩增长大概率将依靠以下几方面的业务。 一是机构业务，包括衍生品、私募股权投资、融券、投行业务等。机构业务发展的驱动力为利好政策、投资者机构化和资本市场国际化等。机构业务的亮点是总量扩大。2021年，预计投资收益的收入占比将由32%提升至36%，衍生品和私募股权投资则是券商自营业务的重要扩张方向之一。 二是零售业务的亮点是结构优化。2021年零售业务大概率不会贡献业绩增量，但是关键制度改变或将带来交易量的提升（单次“T+0”等），基金投顾或将加速券商财富管理业务转型。重点关注数字化转型（东方财富）、租用第三方网络平台（招商证券）等公司市场份额提升带来业绩超预期增长。 三是行业盈利驱动的转变意味着综合金融服务能力的重要性提升。我们判断发展机构业务需要较强的资产负债表管理能力（信用债违约事件预计将使得不同券商的杠杆率差距进一步拉大）、适应业务发展的组织架构（机构投资者需求多样化，跨部门协同要求高）、专业的人才队伍以及强大的IT系统等。 国信证券研报表示，资本市场基础制度持续优化，马太效应将更加明显。资本市场改革将促进证券公司扩大业务范围，增加利润来源。中性假设下，我们预计2021年营业收入5442亿元，同比增长20.6%；净利润2068亿元，同比增长23.9%。 国信证券研报称，当前监管政策支持行业的差异化发展，资本市场改革政策将推动证券公司扩大业务范围，增强专业服务水平，提高资源配置效率。从证券行业的具体业务发展趋势来看，无疑将继续推动这一趋势。首先，佣金率持续下降将倒逼券商经纪业务向财富管理业务转型，拥有不同客户资源、不同服务水平的券商将形成差异化的财富管理格局；其次，注册制改革对券商的研究能力、客户获取能力、定价能力都提出了更大要求，龙头券商将进一步凸显优势；此外，具有成本优势的互联网券商也将在行业差异化发展的背景下脱颖而出。 作者：财联社原文链接：https://xueqiu.com/7437424816/169017138 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 中信证券中信建投增成十大股东西部证券定增75亿落定50亿投向交易与投资及资本中介… 喜欢 (0)or分享 (0)
