中国神华的财报分析

中国神华(601088)：每股净资产 17.44元，每股净利润 2.21元，历史净利润年均增长 8.77%，预估未来三年净利润年均增长 1.55%，更多数据见：中国神华601088核心经营数据

中国神华的当前股价 15.85元，市盈率 6.9，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 118.53%；20倍PE，预期收益率 191.37%；25倍PE，预期收益率 264.22%；30倍PE，预期收益率 337.06%。

今天分析中国神华，先看公司概要，

2019年报告期内公司从事的主要业务

中国神华能源股份有限公司于 2004 年 11 月在北京成立，于 2005 年 6 月在港交所上市，于 2007 年 10 月在上交所上市。本集团的主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。

按销售量计算，本集团是中国乃至全球第一大煤炭上市公司，2019 年本集团煤炭销售量 447.1 百万吨，商品煤产量 282.7 百万吨。本公司拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等优质煤炭资源，于 2019 年 12 月 31 日，中国标准下本集团的煤炭保有资源量 299.9 亿吨、煤炭保有可采储量 146.8 亿吨，JORC 标准下煤炭可售储量 80.2 亿吨。本集团控制并运营大规模高容量的清洁燃煤机组，于 2019 年底本集团控制并运营的发电机组装机容量 31,029 兆瓦，2019 年总售电量 144.04 十亿千瓦时。本集团控制并运营围绕“晋西、

陕北和蒙南”主要煤炭基地的环形辐射状铁路运输网络和“神朔—朔黄线”西煤东运大通道，控制并运营的铁路营业里程约 2,155 公里，2019 年自有铁路运输周转量 285.5 十亿吨公里。本集团还控制并运营黄骅港等多个综合港口和码头（总装船能力约 2.7 亿吨/年），拥有约2.18 百万载重吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约 60 万吨/年的煤制烯烃项目。公司的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃煤发电、重载铁路运输等技术处于国内领先水平。