长春高新(000661)：每股净资产 37.7元，每股净利润 5.92元，历史净利润年均增长 0.0%，预估未来三年净利润年均增长 48.59%，更多数据见：长春高新000661核心经营数据 长春高新的当前股价 460.21元，市盈率 66.12，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -36.7%；20倍PE，预期收益率 -15.6%；25倍PE，预期收益率 5.51%；30倍PE，预期收益率 26.61%。 营收基本符合预期，各项数据大符下滑，是疫情影响还是公司发展面临新挑战，就看一季度，更关键是2021半年报营收情况 从几个维度看深入分析一下高新2020年数据 一、长春高新层面 1、投入资本回报率 长春高新投入资本高速增长，从2017年的52.72亿，增长到2020年的144.16亿，年复合增长率39.8%, 投入资本回报率连续四年保持在20%以上。 2、营业收入 营收收入2020年85.77亿元，同比增长16.31%，相比2019年增长速度37.19%下降了56.14% 3、净利润 净利润2020年30.47亿元，同比增长71.46%。去除金赛并表影响，真实净利润同比增长29.66%，相比2019年增长速度下降了49.5%。 4、毛利率、净利率 毛利率2020年86.69%，相比于2019年增长1.5个百分点，净利润35.53%，为近几年最高。相比高新地产、华康药业具有更高毛利率、净利率的生物医药营收、净利润占比逐年增长，2020年生物制药占总营收的84.4%，占总净利润的76.1，推高了长春高新的毛利率、净利率。 5、销售费用 2020年销售费用相比2019年仅增长2.38%，占2020年营收30.1%，是近些年最低，减少最多的是职工薪酬和福利。 二、金赛药业情况 保持多年高速增长的金赛药业增速明显下滑，2020营收58.03亿，同比增长20.34%，相比前几年的50%以上的增长速度下滑了60%， 净利润增长率也下滑明显，2020年净利润27.6亿元，同比增长39.68%，增长速度还是非常不错。但是同比2019年增长速度74.56%下滑了46.8%，几乎腰斩。 金赛除生长激素之外的其它产品近几年也保持高于50%以上的增长速度，基于2019年7.62亿元的基数，给30%的增长速度，2020年销售预测为10亿元，那么金赛的生长激素2020年销售预测为58.03-10=48.03亿，相比2019年40.6亿，增长速度为18.3%，增长速度有可能下滑70%。 看来长春高新经过多年高速增长，要面临新的挑战了，是最终凤凰涅槃成为一家伟大的制药公司，还是归于平庸，让我们视目以待。 本人是基于长春高新2020年年报和上几期年报的分析，不对长春高新未来行情作出预测。 作者：天地禅院原文链接：https://xueqiu.com/1908855362/174376833 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 长春高新营收基本符合预期但各项数据大符下滑是疫情影响还是公司发展面临新挑战 喜欢 (0)or分享 (0)
