新城控股(601155)：每股净资产 22.61元，每股净利润 6.79元，历史净利润年均增长 41.16%，预估未来三年净利润年均增长 17.34%，更多数据见：新城控股601155核心经营数据 新城控股的当前股价 46.65元，市盈率 6.91，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 191.95%；20倍PE，预期收益率 289.27%；25倍PE，预期收益率 386.59%；30倍PE，预期收益率 483.91%。 老规矩，文章中的表格自行下载，本次更新3张表格（因为以前是想到哪就整理哪个表格，后期会把所有表格整理一下）：网页链接 表格1： * 不知道为什么，发出来的图片总是不全，最后只能把2020年隐藏了，实际表格里有 首先是把去年的数据更新了，关于平效、租金增速等信息，单座吾悦DCF表格等信息都在里面； 表格2： 4月9号新城发布一季度经营简报，我自己比较关心的就是吾悦的租金收入情况了：“2021年一季度公司商业运营总收入（即含税租金收入）为19.20亿元”。 预期在19-21亿之间，结果落在下限。本来想着今年90亿稳稳的，现在看来还是先看到85亿吧。 唯一让人欣慰的就是一季度销售额居然差不多500亿了，有点小惊喜。从大方向上来看，新城还是比较稳的，没有大家说的那么不及预期，主要是因为我觉得吾悦还算是估值便宜，未来增长确定性很强的标的，可以长期持有。 表格3： 今年一季度环比真的是惨目忍睹啊，不过我对今年85亿目标没有任何担心。 当大家还在猜测原因的时候，申万昨天的研报《新城控股21Q1经营数据点评：租金持续加速，销售快速增长》就把“低于”预期的原因解释了（给申万袁豪点个赞），然后还把新城的估值提高到66块。 虽然解释了原因，但总觉得有点牵强，归结起来还是疫情反复、减租等原因。不过地产股都是个位数估值，还预期这么高不合理啊，应该是破产倒闭才对。就像去年某人点评：疫情这么严重，吾悦出租率居然能做到接近100%，那以后还有什么提升空间呢？还好一季度普遍出租率有那么一点点下降。 拍脑袋估值：21年就算85亿40%净利率也有34亿，吾悦增速这么快，未来增长也是可以预见的（今年吾悦目标56%+），作为第一梯队A股仅此一家的商业地产公司，永续收租的生意毛估给40PE，不算住开，估值都比现在股价高了，吾悦这个收入是因为受疫情影响，正常年份还要高很多的，期望2023年彻底恢复增长。 $新城控股(SH601155)$ $新城发展(01030)$ $万科A(SZ000002)$ 作者：老段一路向北原文链接：https://xueqiu.com/6240633847/176824250 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 新城控股2021年一季度吾悦广场数据 喜欢 (0)or分享 (0)
