华发股份(600325):每股净资产 8.0元,每股净利润 1.34元,历史净利润年均增长 22.22%,预估未来三年净利润年均增长 7.68%,更多数据见:华发股份600325核心经营数据 华发股份的当前股价 7.63元,市盈率 4.82,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 228.91%;20倍PE,预期收益率 338.55%;25倍PE,预期收益率 448.18%;30倍PE,预期收益率 557.82%。 2022-04-20浙商证券股份有限公司杨凡对华发股份进行研究并发布了研究报告《华发股份深度报告:稳行致远,“中而美”国企典范》,本报告对华发股份给出买入评级,认为其目标价位为12.05元,当前股价为7.16元,预期上涨幅度为68.3%。 华发股份(600325) 投资要点 从珠海龙头向全国进军,经营指标稳中有进 公司系珠海国资委下属企业,拥有坚实的股东信用背书,在珠海本地市场处于绝对龙头地位。近年来,公司在长三角、珠三角以及华中武汉城市群持续深耕的基础上,持续完善“4+1”全国化布局。2021年,公司实现营业收入512.41亿元,同比增长0.46%;净利润46.77亿元,同比增长2.56%;归母净利润31.95亿元,同比增长10.09%。 产品为本品质为纲,销售业绩稳步增长 公司坚守“品质中国匠心筑家”的品牌战略,持续迭代产品体系,产品质量备受各界赞誉,实现良好品牌溢价。在行业及市场降温的大背景下,公司销售业绩依然稳中有进。公司2021年销售额为1218.9亿,同比增长1.2%,位列克而瑞2021年中国房地产企业销售榜第32位,较2020年提升2位。 土储聚焦一二线,借力多元合作扩大版图 截至2021年末,公司总土储543.97万平方米;在建建面1542万平方米,其中一、二线城市占比约85%,相关资源高度集中在市场价值和长期发展潜力突出的城市。此外,公司积极创新拿地模式,通过合作、收并购、城市更新等多元化拓展方式获取优质项目,扩大业务版图。 财务结构持续优化,“三道红线”全面转绿 公司2021年通过全面提速回款、优化融资结构、把控投拓节奏等方式,在一年内完成降负债、去杠杆目标,全面实现“三道红线”达标转绿,其中有息债务规模稳中有降,同比下降10%;有息债务结构明显优化,短期债务大幅下降约40%。权威机构对公司主体信用评级维持为“AAA”,展望稳定。 盈利预测及估值 考虑到公司产品优质,土储聚焦高能级城市,以及国资背景带来的稳定性,我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为36.4、39.3、42.1亿元,对应EPS为1.72、1.86和1.99元。参考可比公司估值,给予公司2022年7倍PE估值,对应目标价12.05元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 增储方式多元化不及预期;需求修复不及预期;政策改善不及预期等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司王璞研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达89.05%,其预测2022年度归属净利润为盈利35.24亿,根据现价换算的预测PE为4.31。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级8家;过去90天内机构目标均价为11.3。证券之星估值分析工具显示,华发股份(600325)好公司评级为3星,好价格评级为4星,估值综合评级为3.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。 作者:证券之星财经原文链接:https://xueqiu.com/5187193467/217585916 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 浙商证券给予华发股份买入评级目标价位12.05元 喜欢 (0)or分享 (0)