华发股份(600325)：每股净资产 8.0元，每股净利润 1.34元，历史净利润年均增长 22.22%，预估未来三年净利润年均增长 8.1%，更多数据见：华发股份600325核心经营数据 华发股份的当前股价 6.93元，市盈率 4.59，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 266.39%；20倍PE，预期收益率 388.52%；25倍PE，预期收益率 510.64%；30倍PE，预期收益率 632.77%。 文/乐居财经 严明会 4月13日早间，华发股份(600325.SH)召开2021年线上业绩说明会。公司董事局副主席兼总裁陈茵、独立董事张学兵、财务总监罗彬以及董事局秘书侯贵明出席本次业绩发布会。 本次业绩会以文字直播的方式进行，董事局秘书侯贵明担任业绩会主持人，在其进行了短暂的致谢和介绍后，董事局副主席兼总裁陈茵直奔主题，开始介绍华发股份2021年全年的业绩。 2021年是房企面临严峻挑战的一年，但有一批地产国央企却呈现不一样的姿态，他们凭借与生俱来的优势和稳健发展的步伐，在2021年逆势而上，华发股份便是其中一员。 报告期内，华发股份实现营业收入512.41亿元，同比增长0.46%；归母净利润31.95亿元，同比增长10.09%。2021年，公司新开工面积522.77万平方米，竣工面积628.40万平方米。截至报告期末，华发股份拥有土地储备计容建筑面积543.97万平方米，在建面积1,541.98万平方米。 得益于业绩的提升，华发股份再次向股东派发红利。2021年拟向全体股东每10股派送现金红利4.60元（含税），合计拟派发现金红利9.74亿元，近六年累计分红金额将占比归母净利润总额达36.88%。华发股份自上市以来，已累计分红17次，累计分红50.33亿元。 此外，2021年华发股份的财务安全性也迈上了新台阶。报告期内，华发股份“三道红线”指标全面转绿，为公司日后的发展打下了坚实的基础。 销售额稳步提升，“一核两翼”格局成型 年报显示，2021年华发股份最主要的收入来源仍是地产。报告期内，房地产开发销售业务的营业收入约为486亿元，占比总营收的94.84%，业务毛利率为25.61%，较去年增长0.42个百分点。 管理层表示，未来公司将通过加强去化、把控融资投拓、坚持全链条精细化管理等方式，提升业务毛利率，进一步释放利润。 地产业务的稳定增长带动了公司整体利润的上升，而地产营收的增长，则得益于华发股份销售工作的顺利开展。 2021年全年，华发股份实现销售额1,218.9 亿元，销售面积468.8万平方米，位列克而瑞 2021 年中国房地产企业销售榜第32位，较2020年提升2位。 分区域看，华发股份华东、珠海、华南协同发力的格局业已成型，其他区域表现稳定。2021年，珠海大区全年完成销售 315.28 亿元，销售占比 25.87%，稳居珠海龙头地位；而华东大区的完成销售额553.20 亿元，占比最高，为45.38%；华南大区全年完成销售233.30亿元，销售占比19.14%；北方大区全年完成销售47.51亿元，销售占比3.90%；北京区域全年完成销售69.61亿元，销售占比5.71%。 对于未来供货，管理层表示，公司围绕“立足珠海、面向全国”的发展思路，聚焦粤港澳大湾区、长三角区域、京津冀协同发展区域以及长江经济带，项目布局主要聚焦于一线及二线重点城市，项目保值、增值能力较强。截至2021年末，公司存货2173.78亿元。公司2022年可推货值资源充足。 项目获取方面，管理层表示，将进一步加强整合资源，继续通过合作开发、产城建设、城市更新、项目收并购等多元方式，低溢价、低总价、高效益的优质项目。 年报显示，华发股份的业务战略为“一核两翼”，即以住宅业务为核心，持续优化商业运营与上下游产业链两翼业务。在2021年，该战略体系已然成型，为公司的营收增长增加了动力。 横向以商业地产等相关多元业态为扩展，打造了“华发商都”等标杆商业品牌。2021年华发在珠海、太仓、威海、中山、武汉等城市的六大重点项目开业，全面打响华发商业品牌；阅潮、华商百货和华发奥特美康体中心三大自营业务线已逐步成型。 纵向以产业链为延伸，打通营销、设计、文传、园林等上下游产业全链条服务，充分发挥板块联动的优势矩阵，多元业务协同发展，为客户提供全方位的综合服务。 “三道红线”转绿，财务安全性提升 在谋求业务发展的同时，华发股份也时刻不忘保持财务的安全性。2021年，公司的财务指标的安全性再进一步提升。 报告期内，华发股份多项费用支出下降，为公司利润的增长留出空间。其中，营业成本为380.2亿元，同比下降1.53%，财务费用为2.35亿元，同比下降11.11%。 2021年末，华发股份持有货币资金将近500亿元，较去年同期增长14.56%，而期内的短期借款仅为10.3亿元，同比下降88.88%，手头现金覆盖短债并无压力。 截止2021年末，华发股份的有息负债总额同比下降10%，整体平均融资成本仅为5.80%，处于行业低位。债务结构方面，华发股份同样做到优化，短期债务大幅下降约 40%，公司长期负债占全部有息负债的比重为 79.88%，债务期限结构合理。 值得一提的是，华发股份在2021年成功实现“三道红线”全部转绿，根据三道红线“”相关政策规定，其在2022年的有息债务规模年增速可放宽至15%，为公司日后的发展提供了更多的可能性。 2021年全年，华发股份的融资渠道多元且畅通，融资渠道包括银行借款、公司债券、票据、美元债等方式。 报告期内，华发曾多次发行低息融资债。如，2021年9月2日，华发股份成功发行10.4亿元2021年度第三期中期票据，票面利率4.50%。同年12月7日，华发股份2021年度第二期超短期融资券完成发行，实际发行总额为5亿元，发行利率为3.57%。 华发股份表示，未来将拓展融资模式，优化融资结构，筹划新一期类REITs 额度注册、银行住房租赁类贷款、购房尾款等创新业务品种。 文章来源:乐居财经 作者：乐居财经原文链接：https://xueqiu.com/7053459677/217150298 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 华发股份绿档加持两翼起飞丨年报风云97 喜欢 (0)or分享 (0)
