迈瑞医疗(300760):每股净资产 22.17元,每股净利润 6.59元,历史净利润年均增长 28.81%,预估未来三年净利润年均增长 21.38%,更多数据见:迈瑞医疗300760核心经营数据 迈瑞医疗的当前股价 305.71元,市盈率 44.17,未来三年的估值假设和预期收益率如下:15倍PE,预期收益率 -42.2%;20倍PE,预期收益率 -22.94%;25倍PE,预期收益率 -3.67%;30倍PE,预期收益率 15.59%。 东吴证券股份有限公司朱国广,汪澜近期对迈瑞医疗进行研究并发布了研究报告《仗剑前行,国产医疗器械航母路在脚下》,本报告对迈瑞医疗给出买入评级,当前股价为298.0元。 迈瑞医疗(300760) 投资逻辑: 公司 2020 年就已成为国内医疗器械板块收入超过 200 亿元量级的绝对龙头,作为大体量公司下一个十年如何保持增长? 1)医疗新基建不是一阵风,而是未来 5-10 年的长期建设目标,公司三大业务均与在此背景下开展的“公共卫生”建设、“公立医院高质量发展”建设等息息相关,充分享受增量市场; 2)借助疫情,公司突破海内外一众高端医院,国际化进程稳步推进中; 3)种子业务发展态势强劲,动物医疗、微创外科等加速抢占蓝海; 4)三大传统板块仍然强势,疫情过后公司份额进一步提升。 医疗新基建是未来 5-10 年的主线,迈瑞充分受益: 医疗新基建给迈瑞带来的绝不仅仅是短期两三年的设备增量需求,而是未来五年乃至更长时间的建设过程。迈瑞拥有高性价比的设备产品,成熟的“三瑞”智慧医院建设方案等众多与医疗新基建息息相关的产线, 将充分受益于国内新基建浪潮。 我们预计,仅《公共卫生防控救治能力建设方案》 就将为迈瑞带来超过 480 亿元终端市场空间。 动物医疗、微创外科等种子业务潜在空间巨大,公司发展态势强劲: 2021年,宠物诊疗市场规模已达 364 亿元。公司业务覆盖宠物医疗领域全线产品,是传统三大板块的横向扩展;微创外科领域包括硬镜系统及微创外科手术耗材,公司布局微创外科,瞄准荧光硬镜以及超声刀、腹腔镜吻合器等高值耗材等黄金赛道,是公司手术室整体解决方案的纵向延伸,有望凭借其品牌效应和完备的医学服务能力,加速抢占市场。 三瑞助力医院高效率运营,传统三大板块保持强势: “瑞智联”、“瑞影云++”、“瑞智检”三个解决方案,分别对应公司生三大传统业务,能够实现产品和解决方案的联合,助力医院高效率运行。三瑞各自签单数量高速增长,如瑞影云++ 2021 年新增装机超过 1100 套等。 2021 公司生命信息与支持业务收入 111.5 亿元(+11.5%,同比,下同),体外诊断收入 84.5 亿元(+27.1%),医学影像收入 54.3 亿元(+29.3%)。在前期高基数背景下仍维持高速增长,疫情过后,公司各产品线市场份额进一步提升,国内龙头地位十分稳固。 盈利预测与投资评级: 考虑到 1、公司基石业务国内龙头地位稳固,医疗新基建带动终端需求增长; 2、疫情加快公司国际化拓展步伐; 3、新兴业务市场前景广阔, 我们维持公司 2022-2024 年归母净利润预测分别为 96.92/116.74/140.40 亿元,当前市值对应 PE 分别为 37/31/26 倍,维持“买入”评级。 风险提示: 中美关系波动风险、新产品推广不及预期风险、带量采购政策超预期风险、汇兑损益风险 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,太平洋谭紫媚研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.89%,其预测2022年度归属净利润为盈利96.57亿,根据现价换算的预测PE为37.39。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有37家机构给出评级,买入评级34家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为410.99。证券之星估值分析工具显示,迈瑞医疗(300760)好公司评级为4.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为3.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。 作者:证券之星财经原文链接:https://xueqiu.com/5187193467/221765737 转载请注明:www.51xianjinliu.com » 东吴证券给予迈瑞医疗买入评级 喜欢 (0)or分享 (0)