中国平安(601318)：每股净资产 46.43元，每股净利润 5.77元，历史净利润年均增长 23.8%，预估未来三年净利润年均增长 13.61%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据 中国平安的当前股价 38.31元，市盈率 7.26，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 231.29%；20倍PE，预期收益率 341.72%；25倍PE，预期收益率 452.14%；30倍PE，预期收益率 562.57%。 中国平安(601318)：每股净资产 46.43元，每股净利润 5.77元，历史净利润年均增长 23.8%，预估未来三年净利润年均增长 13.61%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据 中国平安的当前股价 38.31元，市盈率 7.26，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 231.29%；20倍PE，预期收益率 341.72%；25倍PE，预期收益率 452.14%；30倍PE，预期收益率 562.57%。 “投资找老鹰，牛熊不心惊”。市场今天开启了反攻行情，我们昨天刚讲了各部门开启了紧锣密鼓的工作来维持股、债、汇、楼等多个市场的稳定，从效果上看还是明显的，不过我们也看到了午盘之后，市场还是有着不小的卖盘压力。全天上证指数收盘收在2999点距离3000点仅有一步之遥，这说明做多的动能现在依旧还是不足，需要更直接的利好刺激才有可能将市场继续往上推。 今天我们持仓中一只非常重要的股票$中国平安(SH601318)$ 公布了三季度报，老鹰带着大家一起来解读一下。 首先我们来看营收，三季度的营业收入下降了4%，但季度的归母净利润下降幅度较多，达到了31.5%，我们来看平安公司的官方解释。 经营业绩亮点： 经营业绩表现稳健。2022 年前三季度，集团实现归属于母公司股东的营运利润 1,232.88 亿元，同比增 长 3.8%;年化营运 ROE 达 19.9%。 客户经营业绩持续增长。截至2022年9月末，平安个人客户数近2.28亿，客均合同数较年初增长1.7% 至 2.96 个。2022 年前三季度，团体业务对公渠道综合金融保费规模同比增长 25.0%。 寿险改革稳步推进，效果逐步显现。2022 年前三季度，队伍结构持续优化，代理人渠道新增人力中“优 +”占比同比提升 10.3 个百分点，队伍产能持续提升，代理人人均新业务价值同比提升超 22%;13 个 月保单继续率持续改善;寿险及健康险业务营运利润 864.86 亿元，同比增长 17.4%。 财产保险业务保费规模稳定增长，业务品质保持良好。2022 年前三季度，平安产险原保险保费收入达 2,220.24 亿元，同比增长 11.4%。得益于良好的业务管理与风险筛选能力，前三季度平安产险综合成本 率保持在 97.9%的良好水平。 银行经营业绩稳健增长，资产质量保持平稳。2022 年前三季度，平安银行实现营业收入 1,382.65 亿元， 同比增长 8.7%;净利润 366.59 亿元，同比增长 25.8%。截至 2022 年 9 月末，不良贷款率 1.03%，较年 初略上升 0.01 个百分点;拨备覆盖率 290.27%，风险抵补能力保持较好水平。 医疗健康生态圈战略持续推进。平安通过打造全球领先的医疗健康服务生态，提供覆盖健康、慢病、疾 病、养老的一站式服务，让客户“省心、省时、又省钱”，赋能金融主业。截至 2022 年 9 月末，平安 医疗健康生态圈已实现国内百强医院和三甲医院 100%合作覆盖，平安自有医生团队与外部签约医生的 人数超 5 万人，合作药店数约 21.1 万家。 核心技术能力持续深化。截至 2022 年 9 月末，公司科技专利申请数较年初增加 6,544 项，累计达 44,964 项，位居国际金融机构前列。2022 年前三季度，平安 AI 坐席驱动产品销售规模同比增长 46%;AI 坐 席服务量在客服总量中占比达 82%。 支持实体经济发展，持续深化绿色金融工作。截至 2022 年 9 月末，平安累计投入逾 5.9 万亿元支持实 体经济发展，覆盖能源、交通、水利等重大基建项目，护航“一带一路”、粤港澳大湾区建设等国家战 略规划;平安绿色投融资规模约 3,198 亿元，绿色银行类业务规模约 1,842 亿元;2022 年前三季度环境 类可持续保险产品实现原保险保费收入约 1,105 亿元。 三季度低迷原因： 1. 短期投资波动，即寿险及健康险业务实际投资回报与内含价值长期投资回报假设的差异，同时调整因此 引起的保险和投资合同负债相关变动;剔除短期投资波动后，寿险及健康险业务投资回报率锁定为 5% 2. 折现率(1)变动影响，即寿险及健康险业务由于折现率变动引起的保险合同负债变动的影响; 3. 管理层认为不属于日常营运收支而剔除的一次性重大项目及其他。2022 年前三季度、2021 年前三季度该类事项为本公司持有的以陆金所控股为标的的可转换本票的价值重估损益。 从经营模式上看，平安的整体营运都非常健康，并且改革的一些成效也逐渐显露在报表当中。银行板块我们之前也和大家简单说了下，当下的平安银行业绩增速丝毫不弱于哪些成长企业，已经在平安集团业绩当中占了一大块比例。产险方面继续维持着两位数的增长，综合成本率为97.9%同比上升了0.6%，这其中受到疫情影响保证保险业务赔款支出同比上升，未来综合成本率还能更出色。 业绩主要下滑方面还是投资这块影响较大，前三季度，地缘政治冲突持续、海外通胀急速上升、经济增长放缓以及主要经济体央行鹰派态度，导致全球避险情绪升温，利率快速上行，股市震荡下跌。国内受新冠疫情的持续冲击，叠加海外因素溢出效 应的影响，市场主体信心不足。虽然宏观政策加大调节力度，使市场流动性总体处于宽松水平，利率中枢下 移，但在岸和离岸主要股指均仍录得较大跌幅。截至 2022 年 9 月 30 日，沪深 300 指数较年初下跌 23.0%， 恒生指数较年初下跌 26.4%。2022 年前三季度，本公司保险资金投资组合投资收益受资本市场波动影响，有所承压。年化净投资收益率为 4.2%，年化总投资收益率为 2.7%。 十大股东这边我们对比了半年报，几乎没有任何变动，说明这些大机构都认为企业不存在任何风险问题，短期的下跌还是由于情绪主导的。股东户数为112.54万户，相比于半年报下降了3万户之多，这也表明筹码已经越发集中了。 总结，从平安整个业绩来看没有太大问题，寿险及健康险新业务价值由于报表时基于11%的风险贴现率计算，报表上体现的时候下降了26.6%之多，这是一种纯财务手法的利润核算，并不能真实反映企业的盈利情况，我们也相信0.82PE的中国平安在投资上已经是收益远大于风险了，当然从股息角度看我们会更好港股的平安，有机会的朋友也可以将新增仓位转到那边。 作者：股民老鹰原文链接：https://xueqiu.com/1272251887/233689923 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 谈谈中国平安2022年3季度业绩报 喜欢 (0)or分享 (0)
