2016年年报：招商银行600036 – 价值成长股

招商银行600036

公司成立于1987 年，总部位于中国深圳，是一家在中国具有一定规模和实力的全国性商业银行。本公司业务以中国市场为主，分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区，以及其他地区的一些大中城市，有关详情请参阅本报告“分销渠道”和“分支机构”章节。截至报告期末，本公司在113 个国家（含中国）及地区共有境内外代理行1,921 家。2002 年4 月，本公司在上海证券交易所上市。2006 年9 月，本公司在香港联交所上市。

本公司向客户提供各种批发及零售银行产品和服务，亦自营及代客进行资金业务。本公司推出的许多创新产品和服务广为中国消费者接受，例如：“一卡通”多功能借记卡、“一网通”综合网上银行服务，信用卡、“金葵花理财”和私人银行服务，手机银行和“掌上生活”App 服务，全球现金管理、票据业务和离岸金融等交易银行服务，以及资产管理、资产托管和投资银行服务等。

发展愿景：创新驱动、零售领先、特色鲜明的中国最佳商业银行

战略目标：紧密围绕打造“轻型银行”的转型目标，实现效益、质量、规模均衡发展，经营结构持

续优化，轻型银行体系基本构建，数字化招行初具规模，国际化、综合化深入推进。

战略定位：坚持“一体两翼”的战略定位，聚焦基础客群和核心客群建设，构建基础产品和专业产

品两大产品体系，形成优势显著的零售业务和特色鲜明的公司业务。

2016年年报摘要

截至2016年末，本集团资产总额为59,423.11亿元，比上年末增长8.54%；贷款和垫款总额为32,616.81亿元，比上年末增长15.49%；负债总额55,389.49亿元，比上年末增长8.33%；客户存款总额为38,020.49亿元，比上年末增长6.45%。

2016年本集团实现归属于本行股东净利润620.81亿元，同比增长7.60%；实现净利息收入1,345.95亿元，同比下降2.17%；实现非利息净收入744.30亿元，同比增长16.51%。归属于本行股东的平均总资产收益率（ROAA）和归属于本行股东的平均净资产收益率（ROAE）分别为1.09%和16.27%，较上年分别下降0.04和0.82个百分点。

利息收入

2016年，本集团实现利息收入2,154.81亿元，比上年下降8.69%，主要是受2015年降息后生息资产重定价及“营改增”价税分离等影响，生息资产平均收益率下降。贷款和垫款利息收入仍然是本集团利息收入的最大组成部分。

贷款和垫款利息收入

2016年，本集团贷款和垫款利息收入为1,512.36亿元，同比下降6.05%。

下表列出所示期间本集团贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入及平均收益率情况。

2016年，本公司贷款和垫款从期限结构来看，短期贷款平均余额13,718.35亿元，利息收入730.63亿元，平均收益率5.33%；中长期贷款平均余额14,628.94亿元，利息收入698.64亿元，平均收益率4.78%。短期贷款平均收益率高于中长期贷款平均收益率主要是因为短期贷款中的信用卡透支及小微贷款收益率较高。

投资利息收入

2016年，本集团投资利息收入为457.21亿元，比上年减少5.09%，投资平均收益率为3.52%，较上年下降了0.58个百分点。

存拆放同业和其他金融机构款项利息收入

2016年，本集团存拆放同业和其他金融机构款项利息收入为103.54亿元，比上年下降43.20%，存拆放同业和其他金融机构款项平均收益率为2.29%，比上年下降了1.37个百分点，主要由于买入返售金融资产规模下降及同业资金收益率下降。

利息支出

2016年，本集团利息支出为808.86亿元，比上年下降17.79%，主要是计息负债成本率下降及活期存款占比的持续提升。

非利息净收入

2016年，本集团实现非利息净收入744.30亿元，比上年增长16.51%。构成如下：

净手续费及佣金收入为608.65亿元，比上年增长14.82%。其中：银行卡手续费比上年增加15.21亿元，增幅15.91%，主要是代理银联POS收入增长；结算与清算手续费比上年增加26.94亿元，增幅70.30%，主要是电子支付收入增长；托管及其他受托业务佣金收入比上年增加58.13亿元，增幅33.13%，其中，2016年实现受托理财收入143.33亿元，较上年增长60.81%；实现托管业务收入43.07亿元，较上年增长20.51%。

其他非利息净收入为135.65亿元，比上年增长24.72%。其中：投资收益119.53亿元，同比增加52.73亿元，增幅78.94%，主要由于贵金属现货交易价差、可供出售金融资产投资收益和票据价差收益增加；其他业务净收入12.66亿元，同比增加7.84亿元，增幅162.66%，主要由于租赁、保险业务收入增长；公允价值变动净损益-25.11亿元，同比减少38.27亿元，主要由于债券、贵金属现货头寸及相关衍生品估值损益减少。

从业务分部看，其中，批发金融业务非利息净收入348.26亿元，较上年增长8.15%，占本集团非利息净收入的46.79%；零售金融业务非利息净收入326.30亿元，较上年增长19.66%，占本集团非利息净收入的43.84%；其他业务非利息净收入69.74亿元，较上年增长58.00%，占本集团非利息净收入的9.37%。

资产减值损失

2016年，本集团资产减值损失为661.59亿元，同比增长11.63%。下表列出所示期间本集团资产减值损失的主要构成。

贷款和垫款减值损失是资产减值损失的最大组成部分。2016年，本集团贷款和垫款减值损失为645.60亿元，较上年增长12.26%，主要是资产质量下迁，计提拨备增加，同时对产能过剩行业进一步增提风险补充拨备。

贷款质量分析

报告期内，本集团信贷资产规模平稳增长，不良贷款率有所上升，拨备覆盖保持稳健水平，风险损失吸收能力进一步增强。截至2016年12月31日，本集团贷款总额32,616.81亿元，比上年末增长15.49%；不良贷款率1.87%，比上年末上升0.19个百分点；不良贷款拨备覆盖率180.02%，比上年末上升1.07个百分点；贷款拨备率3.37%，比上年末上升0.37个百分点。

在贷款监管五级分类制度下，本集团的不良贷款包括分类为次级、可疑及损失类的贷款。截至报告期末，本集团不良贷款总额611.21亿元，比上年末增长28.92%。其中，不良贷款增加以可疑类贷款和损失类贷款为主，期末可疑类贷款占比上升0.29个百分点至0.68%，损失类贷款占比上升0.27个百分点至0.45%。期末关注类贷款681.00亿元，比上年末减少7.72%，占比2.09%，比上年末下降0.52个百分点。