南山铝业(600219)：每股净资产 3.26元，每股净利润 0.15元，历史净利润年均增长 21.58%，预估未来三年净利润年均增长 14.49%，更多数据见：南山铝业600219核心经营数据 南山铝业的当前股价 2.06元，市盈率 18.87，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 63.91%；20倍PE，预期收益率 118.55%；25倍PE，预期收益率 173.19%；30倍PE，预期收益率 227.83%。 南山铝业，这个公司，看着业务属性不太好；高能耗，高投入（重资产行业），看似几乎每年都在分红（99年/06年没有分红），但是分红率一直很差，没有任何成长型）。 公司ROE也说不上很好，一直在波动；“擅长”融资，直接融资可能接近200亿（增发150亿；有几次可转债，都觉得要失败，但最后都成功了，这一点$新钢股份(SH600782)$ 表现很差，搞不好这次新刚转债又要转股失败）。 管理层貌似有进取性，这些年一直在追求高端铝材和产业链完整布局（印尼铝土矿投资），比如电厂资产注入也有助于平抑电价（生产资料价格）波动。（这个公司管理层好像曾经为了拿铝的生产批文，有行贿的记录；….） 目前看，产业链布局还算不错，这里拥有电力 — 氧化铝 — 电解铝 — 铝型材 — 铝板、带、箔等全球最完整的铝业一体化产业链；高端产品有点要出成功的迹象，有供货赛风的公告… 本来买这个股票是17年，投机“供给侧改革”，去产能，开始赚了点钱，后来跌了，大意了，没有闪，加上学艺不精，做T失败，一直拿到现在。 考虑到这货介入汽车/航空铝材，市场空间巨大，所以干脆一直拿着；而且新能源汽车行业空间（容量）肯定比手机行业大。看好ROE逐步上升；随着航空（国产飞机/国产新能源汽车）订单增长，营业额也会逐年增加。当前1倍PB，正是启动好时机；未来目标2倍市净率，总市值1000亿。 新能源汽车未来中国应该有一席之地，所以供应链出现几家千亿的上市公司是比较确定性的事情，目前看$华域汽车(SH600741)$ 已经确定一个名额，剩下的几个名额就看南山铝业能不能把握了。 公司也在积极推动内部员工持股计划；账号等准备工作已经就绪…就待合适的时机（价格）资金入市。 【风险点1:因为种种原因，没拿到新能源车车身订单，新扩建产能利用率低；营业额/盈利能力变化不大】 【风险点2:“乡镇级别”集体所有权企业，不够透明….】 //2020业绩增长可能在15-20%之间 作者：啰嗦投资原文链接：https://xueqiu.com/6893692110/168785236 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 谈谈我对南山铝业的期待 喜欢 (0)or分享 (0)
