南山铝业护城河 - 51XIANJINLIU

南山铝业(600219)：每股净资产 3.43元，每股净利润 0.17元，历史净利润年均增长 19.72%，预估未来三年净利润年均增长 27.42%，更多数据见：南山铝业600219核心经营数据

南山铝业的当前股价 3.84元，市盈率 22.39，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 13.14%；20倍PE，预期收益率 50.85%；25倍PE，预期收益率 88.56%；30倍PE，预期收益率 126.27%。

#南山铝业# #护城河# 伟大的企业靠什么成就伟大，与普通企业的差别在哪里？今天我们来分析下南山铝业的护城河。

1、技术优势

1.1 汽车铝板

南山铝业自2013年启动汽车板项目研究、建设，重点研发5系和6系铝合金，经过6轮20批次的系统试制达到国外同类产品水平。公司年产20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线项目于2015年建成投产，成为国内首家乘用车“四门两盖”铝板生产商，成功填补国内空白。2016年2月，公司获得TS16949汽车体系认证，汽车板订单持续增长。

公司目前已通过国际知名新能源车企主机厂、宝马、通用、一汽大众、菲亚特、克莱斯勒、日产、广汽新能源等汽车主机厂的材料认证，突破了汽车板高成形性工艺等关键技术，填补了国内汽车铝板研发和生产能力的空白，同时正在进行奔驰、本田、斯巴鲁、上汽大众、吉利、蔚来等主机厂材料认证。

1.2 航空铝板

航空领域，南山铝业板材通过波音公司产品认证，并于2017年9月实现批量供货，成为国内首家为世界顶级飞机制造商供应航空板材的铝深加工企业。2018年7月南山铝业成为空客合格供应商，成为中国唯一一家通过了空客铝合金挤压型材认证的供应商。同时在航空锻件方面，南山铝业大放异彩，2017年10月与英国罗罗公司签署发动机旋转件供货合同，建立起稳固的战略合作伙伴关系。2018年7月又与其合作签约，就轴类锻件产品达成供货协议，产品供货范围进一步扩大。2018年6月，与赛峰公司签署起落架锻件供货合同，标志着南山铝业航空材料实现了铝板、铝材、锻件的全覆盖。