保利地产持续思考

保利地产(600048)：每股净资产 10.03元，每股净利润 1.59元，历史净利润年均增长 37.7%，预估未来三年净利润年均增长 26.27%，更多数据见：保利地产600048核心经营数据

保利地产的当前股价 15.05元，市盈率 8.1，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 219.05%；20倍PE，预期收益率 325.39%；25倍PE，预期收益率 431.74%；30倍PE，预期收益率 538.09%。

$保利地产(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ $崇达技术(SZ002815)$

我在保利地产上的仓位接近三分之二了，一度都觉得不够平衡，但不是担心。虽然保利地产占的仓位很多，但没有让我睡不着觉。反而是其他的仓位不多的，让我有些担心。我在思考我这样的操作方式到底有无问题？

一、到底是集中还是分散？

雪球上有不少分散的组合，走得四平八稳，让我很羡慕。也曾考虑过是否搞一个这样的组合，分不同行业选出五只金股，每个占20%，甚至也着手去找了。每个行业的龙头都是潜在目标，白酒不用说肯定有贵州茅台，银行肯定有招行了，医药肯定有恒瑞了，调味品选择海天味业，地产选保利。除了保利我还有点信心，其他的心里没有底气，都是别人说好，但没有认真研究过，也没有长期的关注过，没有这个时间，甚至也没有这个能力，所以一直没有付诸实施。我知道组合的好处，分散风险，至少在当前这样的结构性行情中，不用死守三傻。

我自己静下来心思考，觉得还是因为其他的涨了，而保利地产没有涨，才让我没有那么坚定，但因为不熟悉，也没有精力去搞明白，加上自己胆子小，不敢胡乱买其他的企业，所以只好继续留在保利地产上。因为在保利地产上实际是持续挣钱，所以形成了正向反馈，所以更加的不愿意去投其他的企业。虽然羡慕其他人动辄翻倍，但在这个市场也待的很久了，吃过很多亏后才明白，别人能挣的，你未必能挣到，稀里糊涂挣到的很有可能稀里糊涂的赔出去，是经验教训让我选择了保守。我需要破除的是看到其他各个大幅上涨后形成的锚定效应。我买保利地产，我能继续挣钱，而且还算是挣的明白钱。下跌不怕，还敢继续买。

不懂就不买不是我的错，没有时间没有精力去搞明白其他的企业也很正常，我毕竟还是个上班族。我能花一些时间持续跟踪保利地产，已经很不容易了。其他的个股我应该会逐步清掉，万科A倒不会清，或许还会增加些。

二、保利地产还是万科A？

在很多人眼里，觉得万科A更优秀，万科A做地产的历史悠久，长期处于第一的位置，经历过大风大浪，品牌含金量很高，如果单纯从多元化的角度看，万科A确实拥有很多的方向，而且都做的不错。这也是我买入一部分的缘故。有人评价说万科A的管理层很厉害，而保利地产的管理层没啥存在感，所以选择万科A，我有些不敢苟同，我更乐意选择换了谁都能干好的企业。如果保利地产换了个领头人就不行了，那么这就不是我该选择的目标。对于养猪也是认真的万科A，我还是有些担心的，总觉得精力分散不是太好，当然也有可能万科A会养好猪，但想胜过牧原这样专业性的企业，我觉得可能性还是小的。保利地产相比万科A也有很多不足，保利的物业做得不如万科是事实，而且作为央企，在占有融资便利等好处的时候，也会承担一些万科不需要承担额外的事情。这也是我打算增加万科A的原因。但主仓位依然是保利地产，或许保利地产会超过70%的仓位，甚至到80%。

二、等待还是不择时

前提是便宜，至少比我认为的价值低50%。按理来说，很多价投高手，关注的是企业经营本身，不太关注大盘什么的。但对于我来说，资金太少，所以更希望以更低的价格买入更多的股数，所以我还是会择时买入，也就是说我更愿意等待合适的价格出现再去买入。虽然很难，实际上持币待股不是什么好的体验，心里总忍不住想买一点，尤其看到其他个股涨跌不停，心里更是煎熬，但这是自己心性修炼不到家，所以还需坚持。投资看似简单，但挣钱哪有容易的？