保利地产或许我太固执了

保利地产(600048)：每股净资产 10.03元，每股净利润 1.59元，历史净利润年均增长 37.7%，预估未来三年净利润年均增长 26.27%，更多数据见：保利地产600048核心经营数据

保利地产的当前股价 15.05元，市盈率 8.1，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 219.05%；20倍PE，预期收益率 325.39%；25倍PE，预期收益率 431.74%；30倍PE，预期收益率 538.09%。

一、关于保利地产的反思

保利地产是家优秀的企业。我能看到的别人也能看到，别人能看到的我未必看得到。我重仓保利地产，难免爱屋及乌，对地产行业的一些问题没有去深入思考。

虽然说，有人在股市暴富，但不适合我。我选择了保守，也就与暴富绝缘，我选择了慢慢变富，那就必须锤炼自己的心性，增强自己的耐心。同样，我选择保利地产，也选择了长远，希望借助于时间，能够获取更大的收益。忽视了地产行业潜在的问题，那么若干年后能否取得足够的收益？就好像晴天忽然飘来一朵乌云。这是过年期间一直在思考的问题。

地产是永续行业，在这一点上争论是没有意义的。关键是目前的业绩能否持续，有很多争论，我自己的判断是房住不炒政策下的地产行业的确实不如以前，地产行业的龙头还能保持住或略有下滑，当然这还需要时间去验证。以目前的低估状况，万科A和保利地产还是有投资价值的。

短时间看，确实没啥意义，时间拉长三五年看，万科A和保利地产不仅能获得正向收益，应该大概率战胜大盘指数，我的理解是这样的，比万科A和保利地产优秀的企业肯定有，但绝对不会太多。

当然仅万科A和保利地产比较，三五年之内，我也说不出谁胜谁负，如果时间拉长到十年，万科A更优秀，我感觉就像格力和美的相比，保利地产更像格力。万科或许和美的差不多。所以在之前的策略上还需要调整的，我原先更多以短线的思维去思考问题。

我一直以短线思维去操作长线股，所以持有保利地产，遇到阶段性的大跌，就让我很痛苦。我觉得还是要改变自己的思维，如果从十年的角度来看，可选的范围就小了很多，怎么选择就要容易的多了。同样是万科A和保利地产，保利地产我更愿意持有三五年，而万科A，我却敢持有10年。所以新的一年里，我会降低保利地产的仓位，增加万科A的仓位。

正因为考虑十年之久，我持仓里的那些如崇达技术、新湖中宝、好太太、济川药业，在合适的时候我都会清理掉。而且地产的仓位我也会尽量控制着不超过三分之一，目前因为低估的不多，地产恰巧是非常低估，所以暂时继续高仓位，如果有其他低估的企业，我也会纳入进来。

二、下一步操作策略

下一个目标是什么呢？我非常考好腾讯之类的，可惜在A股我买不了。但原则基本上可以定下来了，首先这个行业不能太烂，也不能太新，至少十年后不会被颠覆。其次一定是一家好企业，经过历史检验的好企业，我不奢望动辄翻倍的收益，所以不去赌小盘股了，所以买的企业都有一定的规模，至少很容易活下去吧。再次一定要低估，市盈率超过20的我一定不看，茅台再好，我现在也不会去买，就是这个道理。感觉标的真的很少，目前只有万科A和保利地产先入选了，后续慢慢观察一些耳熟能详的企业。

我或许会在中药行业中先选择一个出来，片仔癀暂时不用考虑了，除非多少个跌停之后，市盈率跌到20以下吧，云南白药、同仁堂、白云山，我也在看，马应龙，我感觉是被玩废了，企业的大股东还是不太靠谱，否则绝对是一家好企业，不需要靠营业规模增长就能活的很好的企业。也许得花一年时间，先挑出来还得跟踪一段时间，在价格低谷的时候买入。