从基金持有分析东阿阿胶

东阿阿胶(000423)：每股净资产 16.25元，每股净利润 3.19元，历史净利润年均增长 25.42%，预估未来三年净利润年均增长 -38.58%，更多数据见：东阿阿胶000423核心经营数据

东阿阿胶的当前股价 27.45元，市盈率 16.8，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -59.64%；20倍PE，预期收益率 -46.18%；25倍PE，预期收益率 -32.73%；30倍PE，预期收益率 -19.28%。

原创 Tian0537 庸者杂谈今天

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2021年1月29日晚东阿阿胶出来年报预告

看完以后，感觉瑟瑟发抖

为什么这么说呢？本来我认为公司2020年业绩不仅能扭亏为盈，净利润至少过亿，现在看，尽管完成了扭亏为盈，但是净利润有点少，扣非净利润还是亏损，有点低于我的预期了。

不过好在营业收入四季度干出去不少，再翻看2019年年报，感觉四季度公司卖了不少货。只是卖出去这么多货，没见有多大利润。到底是为什么呢？有人说是公司隐藏利润，有人说是新上任董事长为了清除以前的垃圾坏账，也有人说公司四季度卖出去的产品毛利率太低，挣不着钱。各路网友众说纷纭。本人此时感觉自己实在太年轻，不懂国企体制内那一套，也不懂商业营销模式，也无法猜测这到底是怎么回事，索性就不瞎猜了。

那作为一颗韭菜的我，怎样才能坚定持股呢？这真的是个大问题。

不料，脑子突然想起有人在雪球上说易方达基金不再持有东阿阿胶。

这一条信息突然让我脑袋开窍，为什么呢？现在不就是抱团行情吗，易方达又是很牛逼的公募基金，我只要看看易方达到底有没有持有阿胶不就行了？

如此简单。

于是我找到东方财富网站股东界面，开始进行研究。

上图是易方达消费行业股票型证券投资基金，图中可以清晰的看到，2019年12月31号，该基金开始买入东阿阿胶。

我找到当天的价格，我们就以最低价算吧，那么根据上面两幅图，34.73 元每股买入，1114万股。

2020年3月31号，该基金报告继续加码东阿阿胶

假如该基金超盘手成本抄底，以24.72元买入，可以看到，增加555.8万股

2020年6月30号，该基金继续买入

牛逼的操盘手一定能以6月30号这天最低价35.49之下的价格买入，291.5万股

2020年9月30号，该基金显示一股未卖，仍在持有，共1961万股

在2020年9月30号之前，东阿阿胶股价已经出现过年内最高48.47元每股，但是我们可以清晰的看到，该基金并没有卖出

再看易方达消费精选股票型证券投资基金

2020年6月30号显示该基金已经建仓，9月30号仍在持有，说明这个基金在48.47高点时也没有卖出

继续看过去一年东阿阿胶的前十大股东变化，请仔细看图

2019年12月31号，注意到前海持有2203万股，美林持有715.3万股，回购账户为617.4万股，注意持股比例

2020年3月31号，前海依然持有2203万股，美林持有相比上季度有所减少，为713万股，回购账户有所增加，由617.4万股变为1004万股。公司回购信息也可在官方渠道查到，我们注意到，公司最低回购价格为30.78元每股

2020年6月30号，前海依然持有2203万股，回购账户依然为1004万股，公司已经说明了终止回购的信息，所以后面不会继续增加。但我们可以在上图注意到，易方达三虎将上场了，有意思的是，美林不见了，大名鼎鼎的美林是不是跑了？是不是减持了？此时也有网友说，他妈的，这就跑了？挣钱了吗？

2020年9月30号，看到变化了吗？前海跑了一部分，由2203万股变为1342万股，持股比例由3.37%降为2.05%，由十大股东里的老四变成了老六。易方达中小盘也不见了，上期易方达中小盘持股1500万股，持股比例2.29%，十大股东排老七，突然就没了。易方达消费行业基金和易方达消费精选基金依然没动，持股量和持股比例还是那些。更有意思的来了，美林又来了！持股713万股，美林是在做高抛低吸吗？可他妈的9月份股价是高点啊，大名鼎鼎的美林还会和我等小散一样追涨杀跌？哈哈！当然不会！对比2020年3月报告期我们其实已经看到，美林并没有走，还是713万股，只是它的持股比例在2020年6月期排不进十大持股了，所以我们看不到。也许很多散户在上期一看美林走了，也跟着抛盘了吧。哎，可惜。那么，各位觉得易方达中小盘是跑了还是减仓了呢？