新城控股(601155)：每股净资产 13.0元，每股净利润 4.69元，历史净利润年均增长 48.78%，预估未来三年净利润年均增长 28.62%，更多数据见：新城控股601155核心经营数据 新城控股的当前股价 29.02元，市盈率 5.9，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 415.81%；20倍PE，预期收益率 587.75%；25倍PE，预期收益率 759.69%；30倍PE，预期收益率 931.63%。 买新城就是买吾悦，今天整理了几个沟通详情纪要如下 问题整理：@泽龙木 ，问题回答者：@投资者热线 1.租金见免政策今年还会继续吗？后续这块是恢复之前未减免的状态还是会有目的的引导重新规划增加租金？ 答：这块在去年年初大概减免67天的租金，目前没有计划再做减免。关于是否会涨租金这块也要根据实际情况决定，因为疫情这块也不好说，但是整体今年开业的商场会新增租金总收入的。 2.租金的这块毛利率我看大概在67%左右，净利率大概在40%。这块租金的成本在哪里呢？ 答：这块分两块，建盖商场的成本是一次性的，包括建安成本，商场开业之后是第二块，也就是日常租金里面的成本。这块会有一些活动的运维费用以及商场的水电费，暖气费用等。 问：这块商场的物业是新城悦负责么？ 答：内部有自己的商管物业。成本还包括一些人工的费用，这块是大头。 3.Reits这块公司有在关注么？我看之前发行的都是abs相关的 答：公司有在关注这一块，不过目前没有具体的操作，后续会持续保持这块的关注。 4.去年吾悦广场突破了100座，商场这块多了之后会有一些规模协同的考虑或者战略在里面么？ 答：您指的是什么？ 问：比如说5月份举行的活动啥的，这块多个广场之间会考虑联动去扩大影响力么？ 答：这个会有的之前您提到的我爱你吾悦就是多个广场一起举办的。（感觉没有更多的回答） 5.轻资产这块目前是3-7座我观察到的是，这块节奏后面会有更多的调整么？比如说重资产和轻资产占比可能会到55开？ 答：董事长之前在业绩会上说过每年大概40座广场，目前我们的节奏是每年30座重资产，10座左右的轻资产，目前还是以这个节奏为准。 6.目前我看新城的住宅这块的产品力不是很足，这块有考虑的后续的一些科技住宅啥的去提高产品能力么？比如说学习金茂的科技住宅等。 答：公司已经在开始去思考这方面了，公司也想去抓住这波产品红利，xx红利（没听清），想公司再上海和金茂合作的 上海新城虹口金茂府就是科技住宅。本身我们也有一些建筑装配等产品力（这个不太清楚是什么东西，有人解释一下？） 7.我观察到公司去年在北京的有一个比较大项目，这块目前公司怎么考虑的？在北京的进展如何？ 答：公司已经从2019年开始布局北京的比如石景山项目等，目前来说公司的住宅也在调整为一二线+长三角 布局，当然这块主要是住宅。商业这块还是原来的城镇为主的政策。 我：好的，谢谢。没有其他问题了。 总体来说，投资者热线比较专业，几个问题也能够回答的比较清楚（比起早上打电话给招商蛇口），以上为客观记录。好坏自己区别。 $新城控股(SH601155)$ 作者：泽龙木原文链接：https://xueqiu.com/5711563449/171459088 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 新城控股投资者热线沟通纪要 喜欢 (0)or分享 (0)
