中国平安(601318)：每股净资产 36.83元，每股净利润 8.41元，历史净利润年均增长 31.19%，预估未来三年净利润年均增长 15.17%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据 中国平安的当前股价 71.44元，市盈率 8.74，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 169.75%；20倍PE，预期收益率 259.67%；25倍PE，预期收益率 349.58%；30倍PE，预期收益率 439.5%。 中国平安(601318)：每股净资产 36.83元，每股净利润 8.41元，历史净利润年均增长 31.19%，预估未来三年净利润年均增长 15.17%，更多数据见：中国平安601318核心经营数据 中国平安的当前股价 71.44元，市盈率 8.74，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 169.75%；20倍PE，预期收益率 259.67%；25倍PE，预期收益率 349.58%；30倍PE，预期收益率 439.5%。 1.基本情况。中国平安是国内金融行业龙头，包含保险、银行、资管、科技等业务，旗下有平安人寿、平安财险、平安银行、平安资管（含平安基金、平安证券）、陆金所、金融壹帐通、平安好医生、平安智慧城等公司。2016-2020年净利润复合增长率为23.06%，2020年净利润1430.99亿，近五年净资产收益率（ROE）平均20.67%，经营现金流良好。 2.核心看点。旗帜鲜明的打出“金融+科技”、“金融+生态”战略，各子公司间内部协同良好，相互导流效应明显，有生态化反之势。公司保险行业起家，做成了行业龙头后，能够积极顺应时代发展，推动自身不断改革进取，主动拥抱科技+生态，有望持续巩固金融龙头地位。 3.存在问题。公司净利润占比最高的寿险业务（占2020年营运利润67.16%）面临重大问题。寿险里的核心指标是新业务价值（NBV），能够在未来为公司创造利润。平安寿险NBV由2012的159亿增长到2017年的674亿，复合增长率33.5%，但是自2018年开始缓慢增长，2020年更是下跌34.72%到495.75亿。代理人增长是平安2017年以前NBV快速增长的动因，因为代理人某种意义上就是客户。各家保险公司都用类似的竞争模式野蛮增长，导致部分代理人质量较低，把亲朋好友发展完就没客户了。自2018年开始，用这种模式就增长乏力了，平安随之就开始了寿险改革之旅，压缩代理人数量，提高代理人和自家产品质量。平安代理人数量由2018年140万人下降到了2020年100万人，并打算保持在这一代理人水平上。2021年是平安的新起点，2月4日的年度业绩发布会上中国平安联席首席执行官陈心颖表示2021年平安NBV会有正增长。 4.估值。2020年净利润1430.99亿，1.4万亿人民币市值，静态PE10.12，PB1.9。今年以来公司-8.89%，同期保险板块-16.99%，上证+5.24%，肯定没踩在过去的风口上，跌出了安全边际。作为保险类龙头企业，遇到困难时能率先改革、积极创新，相信强者恒强，至暗时刻才可能是最佳入场时机。 $中国平安(SH601318)$ 作者：亮剑小飞侠原文链接：https://xueqiu.com/4176608745/171880149 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 买中国平安考虑的几个方面 喜欢 (0)or分享 (0)
