恒瑞医药(600276)：每股净资产 5.23元，每股净利润 1.1元，历史净利润年均增长 30.79%，预估未来三年净利润年均增长 28.72%，更多数据见：恒瑞医药600276核心经营数据 恒瑞医药的当前股价 80.59元，市盈率 72.91，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -63.61%；20倍PE，预期收益率 -51.48%；25倍PE，预期收益率 -39.35%；30倍PE，预期收益率 -27.22%。 华东医药(000963)：每股净资产 6.66元，每股净利润 1.55元，历史净利润年均增长 37.67%，预估未来三年净利润年均增长 21.0%，更多数据见：华东医药000963核心经营数据 华东医药的当前股价 17.89元，市盈率 11.72，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 91.86%；20倍PE，预期收益率 155.82%；25倍PE，预期收益率 219.77%；30倍PE，预期收益率 283.72%。 这个市场是很奇怪的 去年这个时候华东医药一度下探15元，一片看衰。今年有创新高趋势一片看多，是去年的华东崩了吗？ 从2020年的视角看，财务数据并没有出现大幅波动，净利润的增长和roe基本都保持往年的水平。然而却出现了市场的一致看空，发生了什么？ 营收占比30%却贡献了79%的的医药制造，其中阿卡波糖和百令胶囊是其中的大单品。而华东的阿卡波糖却在集采中出局，市场出局。 但是华东的跌势却是从18年中就开始的： 从营收占比确实可以看出，营收占比70%的商业却只带来不足17%的利润。市场所担心的是其研发能力，这里是不是还可以理解华东的销售渠道足够强劲？ 现在的华东为什么能上涨看多的大多数文章，其实都在围绕着医美进行“想象”。医美的赛道可以发生很多故事，股价上涨后就开始给它强化能够上涨的其他理由比如原来的现金牛作为基础盘，医美能借助它的销售能力很好的开展，22倍动态市盈率低估等等。 完美的印证了那句：你不行的时候肺腑之言都是废话，你可以的时候废话都充满哲理。 也许这里的可以仅仅是k线图上的上涨，为什么？ 因为从实际的营收上没有得到所谓真正“业绩”支撑，医美占比依旧很毛碎。 肯定有人会说“买股票就是买预期” ，如果是这样去年就预期它研发能力不行，集采失去了大单品。股价涨起来就各种好，这不是扇了自己左脸现在又想扇自己右脸嘛？ 华东依旧低估，这是从数据上认可的。它是一个老白马了，我去年，今年也都有小小参与。 我选择了暂时撤退，并不是不看好这家企业，而是短期的市场情绪让人觉得就是在炒买炒卖。如果是这样，短线搏杀即使让我赚取一倍利润我也觉得不是我的认知带给我的，仅仅是运气。我能理解的是，华东的基础盘足以支撑现在的市值，医美若能带来更多利润确实也会上一个台阶。 其实更重要的是因为我没有做到知行合一，一直以来两融账户的运用都在可控范围。1.5倍以内的杠杆，即使真的到了警戒线能够选择外调资金直接买券还券。但是越发觉得自己很多时候竟然把杠杆资金当作自己的操作资金，一直告诉自己很危险。 让自己冷静一会，重新思考企业，思考市场的价格，思考自己的资金。 还会在合适的时候再度参与进华东，希望不会就此卖飞。 千亿华东，相信我们能在三年内看见。 暂别华东 #华东医药# 作者：金融大大恶原文链接：https://xueqiu.com/7888304839/174965976 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 华东医药我会不会后悔 喜欢 (0)or分享 (0)
