海尔智家(600690)：每股净资产 7.96元，每股净利润 1.34元，历史净利润年均增长 27.25%，预估未来三年净利润年均增长 23.74%，更多数据见：海尔智家600690核心经营数据 海尔智家的当前股价 32.47元，市盈率 34.2，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 12.56%；20倍PE，预期收益率 50.08%；25倍PE，预期收益率 87.6%；30倍PE，预期收益率 125.12%。 第一季度，A股8成股民亏损，股市普涨的时代结束，分化开始了。年报决定着股价是否能继续稳定。3月31日，海尔智家发布2020年财报后，股价大涨3.97%，4月1日开盘后又迅速拉升至4个点。海尔智家的大涨正是因为超预期的年报。 笔者一直认为，年报只是对企业过去经营状况的证明，并不代表未来。而投资股市，看的却是企业的未来发展。海尔智家是最早进行场景生态变革的企业，2020年业绩逆市大增，是其战略推进的结果，这个全新的战略也可以帮助预判海尔智家的未来。 2020年交上一份出色答卷 海尔智家2020年年报及第四季度财报，超出多家投行预期。 首先，海尔智家收入和利润均大幅增长。公司2020年实现营收2097亿元，同比增长4.46%；实现归母净利润88.77亿元，同比增长8.17%，业绩超市场预期。其中，第四季度单季度净利润达到33.04亿元。 其次，代表场景生态战略布局的生态收入大涨116%。再次，海外收入首破千亿，经营利润增幅26.97%，海外经营利润率提升0.6 PCT，创历史新高。另外，高端品牌卡萨帝稳居中国高端家电市场第一，年营收87亿元，第四季度营收增长35%。 显然，在疫情严峻的2020年，海尔智家实现了逆市增长，无论是营收、利润、海外市场拓展、高端品牌的发展，全都交上了出色的答卷。 之所以能够实现逆市增长，这得益于海尔智家的战略领先。从卖家电到卖场景，从联网到生态，从家电到家庭，这让海尔智家与众不同，带给消费者全新的消费体验。同时，也大大提高了客单价。 比如，客户本来是要买一台冰箱，但是看到海尔智家提供的智慧厨房场景后，直接在三翼鸟定制了一套智慧厨房，这包括了一整套的橱柜、冰箱、烤箱、燃气灶、油烟机、燃气热水器等厨房电器。 而智慧厨房里还有食联网生态，客户可以在线订购食材，从而获取生态收入。春节期间海尔智家推出“年夜饭”套餐，零售1.5万套、12万道菜品，其中北京烤鸭卖得最热。 AWE参观的感受：海尔智家独一无二 有人说，智慧家庭不是海尔智家的专利啊，每个家电企业都在搞啊。的确，所有家电品牌都说未来的战略是智慧家庭，但是真正快速落地的却只有海尔智家。 在刚结束的AWE2021上，笔者认真参观了海尔智家、TCL、海信、西门子、惠而浦、松下等国内外品牌的展台，最大的感触是海尔智家已经不是展示家电了，而是一个个智慧的家。而其他同行们，仍在展示一台台家电。 走进海尔智家的展台，你看到的是一个个卧室、阳台、厨房、客厅、餐厅、儿童房等不同的场景解决方案。在这些场景中，既有海尔智家的家电，也有资源合作方的床、沙发、跑步机、晾衣架等各种商品。 更重要的是，你想要设计这样一个智慧的家，海尔智家旗下的“三翼鸟”直接帮你搞定。其实，三翼鸟，完成了智慧家庭全流程的闭环。 很多人去了宜家，就会产生购物冲动，这是因为宜家卖的不是家居产品，也不是家具，而是场景。同样，海尔智家卖的早已不是家电，是智慧家庭场景，这大大刺激了购买欲望。 在海尔001号体验中心里，也同样是这种场景的设计风格。为何只有海尔智家能如此迅速地实现智慧家庭的全面落地？这得益于海尔智家拥有电视、冰洗空、厨电、小家电等全套系产品，而纵观同行们总是有短板，无法形成全套系。 而且海尔智家是最早向智慧家庭转型的企业，技术强大。在AWE2021上发布了海尔智家Uhome3.0，这是智慧家庭的大脑，可以利用海量的大数据进行计算，让家电做到千人千面，更加智能。 因此，海尔智家是最早，也是唯一撕掉了家电标签的企业。苹果曾颠覆了手机行业，特斯拉颠覆了传统汽车，海尔智家实现了家电行业的自我颠覆，而每一次颠覆都是一次新生，都意味着更强的生命力。 结语 投资股市，我们一方面是赚市场的钱，另一方面是赚企业发展的钱。价值投资者，更在意赚企业发展的钱。而价值投资者的选购策略最重要的一条就是“独一无二”。 腾讯独一无二、茅台独一无二、Facebook独一无二，海尔智家率先撕掉家电标签，成为一家卖场景生态的全新公司，这也同样是独一无二。 当海尔智家已经通过场景生态的布局获利，突破了家电行业增长天花板的时候，对手们还在讨论什么是智慧家庭，所以追赶都来不及。这是最浅显的道理。而巴菲特告诉我们，投资其实就是常识和简单，把握住这些常识，简单思考一下，你就明白了海尔智家的价值。（声明：本人持有 $海尔智家(SH600690)$ $美的集团(SZ000333)$ $海信家电(SZ000921)$ 未来72小时没有卖出计划，本文不构成投资建议） 作者：磐石之心聊投资原文链接：https://xueqiu.com/6797448550/176100470 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 年报超预期只是开始海尔智家已突破家电行业天花板 喜欢 (0)or分享 (0)
