同仁堂股权及业务逻辑

同仁堂(600085)：每股净资产 7.75元，每股净利润 0.9元，历史净利润年均增长 9.18%，预估未来三年净利润年均增长 18.94%，更多数据见：同仁堂600085核心经营数据

同仁堂的当前股价 40.07元，市盈率 41.98，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -43.63%；20倍PE，预期收益率 -24.83%；25倍PE，预期收益率 -6.04%；30倍PE，预期收益率 12.75%。

一、同仁堂三家上市公司股权关系：

1、同仁堂股份（600085），控股股东：同仁堂集团52.45%。

2、同仁堂科技（HK:01666），控股股东：同仁堂股份46.85%。

3、同仁堂国药（HK:03613），控股股东：同仁堂科技38.05%、同仁堂股份33.62%。

二、同仁堂三家上市公司经营范围：

1、同仁堂股份【传统中药】：1997年同仁堂集团将同仁堂制药厂、制药三厂、药酒厂、外埠经营部、制药二厂、中药提炼厂等注入同仁堂股份，A股上市。以生产和销售传统中成药为主业，超过 400 个品规，涵盖丸剂、散剂、酒剂及胶囊剂、口服液、滴丸剂等20余个产品剂型【形成了以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表的心脑血管系列，以同仁乌鸡白凤丸、坤宝丸为代表的妇科系列，以国公酒、骨刺消痛液为代表的酒剂系列等品种群。自主研发了中药新药巴戟天寡糖胶囊，中药治疗中轻度抑郁症。】

2、同仁堂科技【中药现代化、阿胶、护肤品】：2000年，同仁堂股份将制药二厂、中药提炼厂、进出口公司注入同仁堂科技，在香港创业板上市，2010年转入主板上市。主要从事生产及销售中药产品业务，剂型涉及丸剂、片剂、颗粒剂、口服液及胶剂等多种剂型，产品涵盖中成药、食品、化妆品等多个领域。主要产品包括六味地黄丸、金匮肾气丸、牛黄解毒片、感冒清热颗粒、阿胶及西黄丸等。【位于大兴区北京生物医药产业园，投资兴建的新物流配送中心、药材前处理加工中心和丸剂生产中心】