药明康德(603259)：每股净资产 13.02元，每股净利润 1.75元，历史净利润年均增长 40.94%，预估未来三年净利润年均增长 35.79%，更多数据见：药明康德603259核心经营数据 药明康德的当前股价 93.63元，市盈率 52.81，未来三年的估值假设和预期收益率如下：15倍PE，预期收益率 -29.8%；20倍PE，预期收益率 -6.4%；25倍PE，预期收益率 16.99%；30倍PE，预期收益率 40.39%。 #雪球星计划# 21财报中，药明康德披露，收购了一家英国的公司：Oxford Genetics Limited. 先来看看公司财报上披露的信息： 公司在报告期内完成了对英国 OXGENE 公司的收购，OXGENE 独特的腺相关病毒生产新型 TESSA™技术和用于慢病毒稳定生产的 XLenti 解决方案，可以显著提高细胞和基因疗法产品的生产效率并降低成本，公司将利用OXGENE 的独特技术赋能全球客户，为客户提供更具竞争力的服务和产品。这一并购加强了本公司在细胞与基因疗法领域的 CTDMO 技术能力。 再看看对价： 本报告期内公司以对价 9,649.16万英镑，折合为人民币 87,286.31 万元收购OXGENE 100%股权。对价全部以现金支付，也就是用全部现付。 我们看看这家公司在收购日的报表，净资产3300万人民币。 我们梳理一下上面的信息，购买Oxford 100%股权，对价为8.7亿现金。购买日Oxofrd的净资产为0.33亿，非同一控制下企业企业合并新增无形资产3.3亿，形成商誉5.7亿。 我们来看看这家Oxford的融资历史，说明一下，这是从公开渠道看到的融资情况，不排除有其他未披露的融资。 Oxford成立于2011年度，从公司成立，到被药明康德收购，约经历了10年的时间。 2015年，Mercia第1次投资Oxford，金额和股权比例未披露。 Oxford Genetics first received investment from Mercia in July 2015, after being identified as the next ‘emerging star’ from Mercia’s third party funds. Mercia Technologies now holds a 46% share in the company。 2016年，Mercia第2次投资Oxford，投资金额为100百万英镑，投资之后股权持股比例为46%。 £1m investment into Oxford Genetics following expansion of Board and opening of new facilities 2017年，Mercia向Oxford投资750万英镑。 Oxford Genetics, a leader in innovative synthetic biology-based technologies for biologics discovery, development and delivery, has announced a £7.5 million investment into its operations in the US and the UK by Mercia Technologies PLC, an existing investor, andInvesco Perpetual. 2019年，三家公司合计投资650万英镑，其中Mercia本次出资40万英镑。本次轮投资之后，Oxford估值达到了3050万英镑，Mercia出资比比例从40.5%下降到33.3%。 Mercia Technologies PLC (AIM: MERC), the national investment group focused on the identification, creation, funding and scaling of innovative technology businesses with high-growth potential from the UK regions, is pleased to announce that its portfolio company, Oxford Genetics Limited (“Oxford Genetics”), has received £6.5million of newinvestment in a syndicated round comprising Canaccord Genuity Limited (“Canaccord”) (formerly Hargreave Hale), Invesco Asset Management Limited (“Invesco”) and Mercia. Mercia invested £0.4million as part of the new funding round which now values Oxford Genetics at an undiluted, post-money valuation of £30.5million. Today’s announcement, which results in Mercia’s direct equity stake reducing to 33.3% (from 40.5%), Oxford 自己披露的信息，连续三年实现收入100%增长，2的三次方，就是8。也就是三年实现了收入的8倍增长。 06 May 2020 OXFORD, UK – OXGENE™, a leading life sciences solutions provider, is pleased to report that it has more than doubled its annual revenue in the financial year just closed, in the third consecutive year of 100% year on year revenue growth. 从上面的信息，结合药明康德的披露，有几点点值得大家深思： 2019年，Oxford2020年估值3050万英镑，此次药明康德2021年收购估值9649万英镑，估值2年涨了3倍。 这家公司从上述的融资来看，合计融资100万英镑+750万英镑+650英镑=1500万英镑，前投资人累计出资约1500万英镑，然后以9649万英镑卖出，实现了600%的收益。 药明康德此次收购这家公司，形成了5.7亿的商誉，是药明账面排名第二的商誉金额，仅次于收购辉源生物的6.8亿的商誉金额。 按照最近几年较低的1:8的汇率来计算，Oxford收到的出资也在1.2亿人民币左右。 也就是说，这家公司累计亏损约9000万人民币。 虽然这家公司的收入持续上升，还曾经连续三年实现100%增长。但这家公司其实总体来看是亏损的，累计是亏损的。 大家有什么想法，欢迎留言讨论。 $药明康德(SH603259)$ $药明生物(02269)$ $康龙化成(SZ300759)$ #药明康德全年净利预增5到6成# @今日话题 @雪球 #医药# 作者：柳树君原文链接：https://xueqiu.com/1321495693/219348323 转载请注明：www.51xianjinliu.com » 深度分析药明康德收购的Oxford公司 喜欢 (0)or分享 (0)
