价值分析海天味业603288股价跌幅超50%现在出现抄底时间时机了吗

海天味业(603288)：每股净资产 5.56元，每股净利润 1.58元，历史净利润年均增长 20.57%，预估未来三年净利润年均增长 15.26%，更多数据见：海天味业603288核心经营数据

海天味业的当前股价 76.08元，市盈率 53.85，未来三年的估值假设和预期收益率如下：
15倍PE，预期收益率 -56.64%；20倍PE，预期收益率 -42.18%；25倍PE，预期收益率 -27.73%；30倍PE，预期收益率 -13.27%。

从今年的一季度报来看，实现营业收入72.10亿元，同比增长0.72%；归母净利润18.29亿元，同比下降6.36%。具体来看，酱油/调味酱/蚝油/其他品类分别实现营收40.76/8.07/11.31/7.68亿元，同比-0.53%/-8.61%/-3.17%/+9.7%，主要在于疫情冲击餐饮渠道，三大核心产品增速放缓。

2022Q1毛利率38.17%，同比减少2.77pct，主要在于去年各种原材物料、能源等成本出现大幅上涨，目前行情仍处于高位水平，去年的提价将难以完全覆盖现有成本的压力，所以毛利率下降应该也是在大家的预料之中。

公司通过各种措施挖潜增效，消化各种成本上涨带来的不利影响。根据公开资料显示，一季度销售费用率为5.43%，同比下降0.27pct；管理费用率为3.91%，同比减少0.16pct；财务费用率为-1.45%，同比增加0.13pct，研发费用率为2.56%，同比减少0.36pct。

不过公司股价就跌得比较离谱了，从去年的150多元跌到现在的70多元，跌幅已经超过50%了，并且他现在的市盈率还是51.91，很明显现在的价格仍然很高。

目前还不具备投资的价值，大家若是不信的话可以去看一看，最近一段时间北上资金在该股上面的操作，很明显大部分时候都是大额卖出的，只有偶尔会买一点点，市场对其看空已经非常明显了。

可能有不少朋友会有疑问说为什么他现在的市盈率这么高了，个人认为大概是有以下两个方面的原因造成的。

第1个原因是前两年的时候机构抱团炒股，把很多股票炒得太高了，很多股票完全超出了它的这个内在价值，并且超出的部分不是一点儿半点儿，而是好几倍好几倍这样的。

所以我们现在可以看到很多那个时候的股票，虽然跌了一半了甚至超过一半了，可是现在还在往下面跌，为什么？因为现在的价格和内在价值还不相匹配，按照均值回归理论，价格一定会跌到内在价值一样。

所以这也是为什么这两年很多人看哪些股票跌了50%就进去抄底抄底，结果呢，被套在了半山腰上，因为他们不知道这些股票的内在价值是多少，抄底太盲目了。

第2个原因就是业绩的下滑，业绩下滑那么大的市盈率自然会变高，这一点是大家都清楚的一点，就不用太过详细地去说了。

海天味业现在之所以还在跌，就是因为这两个原因，一个是之前股价被炒作得太高了，现在有回调的需求，另外一点就是业绩下滑，大家也会选择看空卖出股票。

$海天味业(SH603288)$  #医药基金逼近估值底部，定投良机已到？# #财报正反馈！中概互联强势大涨# #中通客车收获11连板！汽车股再度走强# 

作者：用户1104698285
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